报告概述
本报告是东方证券发布的钢铁行业周报，研究对象为国内钢铁市场，覆盖2026年7月6日至7月10日当周的供给、库存、需求、成本与盈利、钢价及板块表现。报告采用Mysteel和Wind数据，从周期研判出发，分析外部地缘冲突对原料价格的影响，并评估淡季供需矛盾对钢企盈利的挤压。中长期视角关注“十五五”碳达峰目标下的产能优化路径，为投资者提供行业动态与投资策略参考。
报告的核心结论
供强需弱格局压制钢价，盈利承压
当前钢材市场处于淡季，下游需求偏弱，而铁水日均产量仍高于240万吨，供给压力不减。本周钢企盈利率降至40.26%，周环比下降2.60个百分点，短期供需矛盾难以有效缓解，钢价持续承压。
地缘冲突推高原料成本，挤压钢厂利润
本周外部地缘扰动再起，美伊停火结束，引发油价及铁矿石价格小幅上涨，平均铁水成本升至2377元/吨。原料成本上升叠加钢价走弱，长短流程螺纹钢毛利均环比下降，其中短流程毛利下降23元/吨。
中长期产能优化以绿色低碳为导向
《“十五五”碳达峰行动方案》提出2030年单位GDP二氧化碳排放较2025年降低17%的目标，钢铁行业将以环保绩效为衡量标准推进供给端产能优化升级。随着环保改造项目渐近尾声，行业资本开支有望下行，供需结构改善将提升行业盈利及分红水平。
报告回答的关键问题
当前钢铁行业供需格局如何？
当前钢铁行业呈现供强需弱的格局。供给端，本周铁水日均产量为241.27万吨，虽环比下降0.81%，但仍处于高位；需求端，五大品种钢材表观消费量合计836万吨，环比下降0.71%，主流贸易商建材成交量亦环比下降2.13%。淡季低需求下，库存持续累库，合计库存环比上升0.67%。
地缘政治对钢铁行业有何影响？
地缘政治冲突通过推高能源和原料价格影响钢铁行业。本周美伊停火结束、美军空袭导致油价上行，铁矿石等大宗商品价格随之小幅上涨，直接推高钢厂铁水成本。在钢价疲软背景下，成本上升进一步挤压钢企盈利空间，本周钢企盈利率降至40.26%。
钢铁行业长期产能优化方向是什么？
报告指出，钢铁行业长期产能优化将以绿色低碳环保为导向。依据《“十五五”碳达峰行动方案》，到2030年单位GDP二氧化碳排放需比2025年降低17%，钢铁作为高碳排放行业，将通过环保绩效标准实现供给端产能优化升级。随着环保改造项目接近尾声，资本开支下降将有助于行业供需结构改善。
报告中的代表性数据
铁水日均产量
2026年7月6日至7月10日当周，本周铁水日均产量为241.27万吨，周环比下降0.81%，反映钢厂检修减产动机增强。
钢企盈利率
2026年7月10日当周，本周247家钢企盈利率为40.26%，周环比下降2.60个百分点，显示盈利持续承压。
五大品种钢材表观消费量合计
2026年7月6日至7月10日当周，本周五大品种钢材表观消费量合计836万吨，环比下降0.71%，印证淡季需求偏弱。
以上数据根据报告摘要整理，具体统计口径和数值请以完整报告原文为准。
完整报告包含什么
- 周期研判：深入分析外部地缘政治扰动对钢铁成本与盈利的影响，并结合中长期政策导向预判行业趋势。
- 供给端详尽数据：包含铁水、螺纹钢、热轧、冷轧等主要品种周产量及产能利用率变化图表。
- 库存分项统计：细分社会库存、钢厂库存及合计库存的周环比、月同比变化，涵盖螺纹钢、线材、热轧、冷轧、中厚板五大品种。
- 需求端多维指标：五大品种表观消费量、主流贸易商建材成交量、PMI指数、电网电源投资、房地产开工竣工、汽车产量等下游需求数据分析。
- 成本与盈利测算：铁水成本、长流程与短流程螺纹钢及热卷、中板、冷轧的单吨成本与毛利变动明细。
- 钢价指数与分品种价格：综合价格指数、区域价格指数及螺纹、线材、热卷、中厚、冷板、镀锌等品种价格周度变化。
- 板块与个股表现：上证综指与申万钢铁板块指数对比，以及钢铁板块收益率前十个股排行榜。
- 风险提示：宏观经济波动、关税政策变化、原料价格波动等对行业影响的详细分析。
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