报告概述
本报告由上海证券交易所发布，系统梳理2024年股票期权市场的发展状况。报告分为市场篇、组织篇、监管篇和展望篇。研究对象为在上交所上市的上证50ETF期权、沪深300ETF期权、中证500ETF期权、华夏科创50ETF期权和易方达科创50ETF期权。报告覆盖了市场规模、投资者行为、交易参与人、做市商运行、市场推广、运行管理、风险监管等方面，并基于实际运行数据进行分析。读者可通过报告了解期权市场的最新动态、参与主体特征以及监管趋势。
报告的核心结论
上交所期权市场成交和持仓规模持续增长
2024年上交所股票期权合约累计成交11.84亿张，日均成交489.32万张，日均持仓613.71万张，较上年均有明显增长，显示市场参与度稳步提升。
投资者结构优化，机构交易占比超六成
从交易量看，机构投资者在认购和认沽期权交易中占比分别为65.51%和71.45%，机构化特征显著；个人投资者偏好买入开仓，机构偏好卖出开仓。
做市商机制有效保障市场流动性与定价效率
全年做市商运行平稳，主做市商日均成交量占全市场的45.31%，加权平均参与率92.36%，报价差率27.64%，均优于基本义务要求，未发生风险事件。
科技监管能力迈上新台阶，新一代风控系统上线
2024年新一代期权风控系统正式上线，利用大数据、人工智能等技术实现全链条行为监管，提升一线监管的适应性和效能，全年无风险事件。
报告回答的关键问题
2024年上交所股票期权市场整体表现如何？
2024年上交所期权市场整体表现活跃，全年累计成交11.84亿张，日均持仓613.71万张，日均受保市值330.58亿元，同比增长19.62%。市场运行安全平稳，投资者参与度稳步提高。
个人和机构投资者在期权交易中有何不同偏好？
个人投资者偏好买入开仓（占其开仓交易的61.71%），而机构投资者偏好卖出开仓（占78.78%）。备兑开仓交易中个人投资者占比82.55%。从交易目的看，机构以增强收益和套利为主，个人以增强收益和方向性交易为主。
上交所期权做市商发挥了哪些作用？
做市商在提供流动性和保障合理定价方面发挥了关键作用。2024年主做市商日均成交占全市场45.31%，报价差率平均27.64%，加权参与率92.36%。各ETF期权均有13-22家做市商，市场流动性充足。
上交所期权市场未来有哪些发展重点？
报告展望2025年将推动丰富期权合约品种，包括宽基ETF和行业主题ETF期权；完善科技监管体系；保障市场平稳运行；结合“期权市场十周年”开展系列服务活动，引导机构利用期权管理风险。
报告中的代表性数据
期权日均受保市值
2024年，市场日均受保市值为330.58亿元，同比增长19.62%，单日最高达479.57亿元。
期权合约累计成交量
2024年，全年上交所股票期权合约累计成交11.84亿张，其中认购期权6.30亿张，认沽期权5.54亿张。
投资者账户总数
2024年底，截至2024年底，上交所期权投资者账户总数为68.37万户，年内新增4.40万户。
以上数据根据报告摘要整理，具体统计口径和数值请以完整报告原文为准。
完整报告包含什么
- 各ETF期权（上证50、沪深300、中证500、华夏科创50、易方达科创50）的详细月度和年度市场数据，包括成交量、成交面值、权利金、持仓量、行权量等。
- 投资者交易行为分析，区分个人与机构在认购/认沽、方向性交易、套利等方面的偏好及占比。
- 交易参与人（证券公司与期货公司）的经纪业务、自营业务数据，以及成交量与开户数前十名排名。
- 做市商制度运行详情，包括各ETF期权做市商名单、主做市商月度及年度评级结果。
- 运行管理方面，包含合约挂牌、摘牌、调整、除权除息等操作统计数据，以及应急演练情况。
- 市场推广活动记录，包括培训场次、覆盖人数、主题活动、走进地县级市等具体内容。
- 监管措施与风控实践，如交易监管次数、结算价异常处理、行权交收管理、程序化交易报备等。
- 新一代期权风控系统功能介绍及数字化转型成效。
- 2025年展望，涵盖合约品种创新、科技监管完善、运行保障、市场服务等四大方向。
- 附录中每只ETF期权的完整合约概况表，包括合约代码、成交量、权利金成交额、成交面值等详细数据。
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