报告概述
本报告是广发证券发布的机械设备行业投资策略周报。报告以机械设备板块为研究对象，覆盖半导体设备、AI产业链、人形机器人、工程机械、船舶、锂电设备等多个子板块。报告从宏观动态、市场表现、行业催化事件入手，结合重点领域数据更新，给出各子板块的核心观点和选股思路。报告旨在帮助投资者把握机械设备行业在AI驱动、国产替代、内外需共振背景下的投资机会。
报告的核心结论
AI驱动存储扩产，半导体设备需求持续上行
报告指出三星、SK海力士宣布千亿美元级投资，美光业绩创纪录，验证存储行业高景气。国内长鑫、长存上市推进，叠加先进制程扩产，上游半导体设备需求有望持续增长，国产替代逻辑强化。
人形机器人产业化加速，Optimus V3发布在即
报告跟踪到特斯拉Optimus V3即将发布，在灵巧手自由度、速度、轻量化等方面大幅提升。宇树科技下调人形机器人售价至2.99万元，产业化进程加快，供应链定点机会显现。
工程机械内外销共振，挖机内销超预期
报告显示2026年5月挖掘机销量同比增长36.2%，其中内销增长38.6%，外销增长34.2%。涨价函反映出行业生态改善，十五五开工后下游需求逐步恢复，工程机械开启国内外共振行情。
AIDC设备景气上行，发电设备价值量通胀
报告认为AI算力需求爆发带动数据中心基建扩张，燃气轮机排产周期拉长，国产燃机迎来突破。光模块扩产迫切，PCB设备逐步半导体化，冷水机组等环节受益，设备价值量提升。
报告回答的关键问题
半导体设备环节为何持续被看好？
报告看好半导体设备主要基于两大驱动：一是AI存储扩产周期开启，三星、SK海力士等巨头投资计划庞大，美光业绩高增；二是国产化加速，长鑫上市和长存IPO推进，国内晶圆制造及配套产业加速发展，设备企业订单有望高增。
人形机器人产业链有哪些投资机会？
报告建议关注特斯拉供应链正式定点机会，重点环节包括行星滚柱丝杠（恒立液压）、灵巧手（德昌电机）、传感器（晶华新材）、减速器（绿的谐波）等。同时宇树科技上市可能带动国产链行情，关注国内主机厂供应商。
当前工程机械行业景气度如何？
报告指出工程机械内销超预期，5月挖掘机内销同比增长38.6%，挖机价格上调5%反映行业反内卷和供给生态改善。外销持续高增，出口同比增长34.2%，国内外共振下板块景气度向上。
AIDC设备中哪些环节最具投资价值？
报告强调四大价值量通胀环节：发电设备（燃气轮机、航改燃、内燃机等）、PCB耗材设备、光模块及CPO设备、数据中心冷水机组。其中燃气轮机排期已至30年后，国产替代空间大。
报告中的代表性数据
挖掘机销量
2026年5月，同比增长36.2%，其中国内销量11628台，同比增长38.6%；出口13166台，同比增长34.2%。
美光科技季度营收
2026财年第三财季，同比增长345.7%，净利润288.57亿美元，同比增长1223.1%，存储行业高景气得到验证。
三星投资计划
2026年6月公布，将在韩国龙仁和平泽投资2030万亿韩元用于半导体产业集群，SK海力士亦宣布1100万亿韩元中长期投资战略。
以上数据根据报告摘要整理，具体统计口径和数值请以完整报告原文为准。
完整报告包含什么
- 完整重点公司估值表：包含杰瑞股份、大族数控、长川科技、中国动力等20余只股票的估值、EPS、PE、ROE等财务数据及投资评级。
- 机械行业指数与子板块涨跌幅跟踪：涵盖2026年6月27日至7月4日机械行业及人形机器人、船舶、通用自动化、PCB设备等板块的周度和年初至今表现。
- 工程机械板块深度分析：包含5月挖掘机、装载机细分销量数据，涨价函分析，以及恒立液压、三一重工等核心标的选股思路。
- 船舶与上游资产观点：分析油服海工、造船长周期向上逻辑，中东局势影响，以及中国船企份额提升的投资建议。
- 机器人板块详细跟踪：Optimus V3核心看点解析，特斯拉供应链各环节标的梳理，以及宇树科技上市对国产链的影响。
- AIDC设备板块全链条梳理：发电设备、PCB设备、光模块设备、冷水机组四大价值量通胀环节的详细标的推荐。
- 锂电设备行业观点：宁德时代产能利用率创历史新高，新一轮扩产及新技术（固态电池、复合集流体）带来的设备增量机会。
- 半导体设备子板块：长鑫、长存上市进展，美光业绩分析，三星SK投资计划解读，以及华峰测控、长川科技等选股建议。
- 其他新兴板块观点：可控核聚变投资逻辑与标的，商业航天火箭航班化拐点下的3D打印和电机环节机会。
- 风险提示：宏观经济变化、原材料价格、汇率波动、去产能进度不及预期等四大风险因素说明。
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