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报告概述

本报告研究对象为AI数据中心柜外电源及800VDC配电技术，覆盖SST（固态变压器）、HVDC、UPS等多种技术路线。报告分析了算力芯片功耗激增对供电架构的挑战，对比了不同配电方案的技术优劣，测算了全球柜外电源市场空间，梳理了SST产业链核心零部件及竞争格局，并给出了投资建议。报告旨在帮助投资者和产业人士理解下一代AI数据中心供电系统的演进方向与投资机会。

报告的核心结论

800VDC成为AI数据中心供电发展趋势

随着英伟达GPU TDP功耗从300W逐步提升至1000W以上，单机柜功率从10KW攀升至200KW以上，传统415/480V交流配电已达上限。800VDC直流架构可显著降低电流、铜材用量和电缆体积，提升输电能力157%，成为支撑高功率密度AI工厂的关键技术。

SST有望成为未来核心解决方案

SST可直接将35KV中压交流电转换为800VDC，省去多级冗余电能变换环节，转换效率比UPS系统高3%以上，占地面积减少50%以上，并大幅减少用铜量。尽管当前因可靠性、成本和标准等挑战尚处早期，但预计2030年渗透率将达40%。

2030年全球柜外电源市场空间达2710亿元

报告预计2030年全球IT总负载新增69.9GW，柜外电源总装机容量129.8GW。其中SST渗透率40%，对应51.9GW需求，市场规模1760亿元；HVDC渗透率50%，市场规模858亿元；UPS渗透率10%，市场规模92亿元。2025-2030年CAGR为51%。

SST产业链核心零部件国产替代空间大

SST成本中电力电子器件（SiC MOSFET等）占比32%，高频变压器占比16%，直流电容占比16%。SiC衬底、非晶/纳米晶磁材、金属化薄膜电容等环节技术壁垒高，国内企业如天岳先进、可立克、江海股份等有望受益。

报告回答的关键问题

为什么800VDC成为AI数据中心供电的必然趋势？

GPU功率从300W飙升至3600W，单机柜功率突破200KW，传统415V/480V交流配电面临线缆截面积不足、接口过多、效率低等问题。800VDC系统可将输电能力提升157%，精简供电接口，减少铜材用量，并原生适配GPU机柜，是支撑下一代AI工厂的最佳配电架构。

SST相比传统UPS供电方案有哪些核心优势？

SST直接从10kV中压交流转换为800VDC，省去多级变换，效率比UPS高3%以上，占地面积减少50%以上，用铜量大幅降低，部署工期从数十天缩短至几天。但当前SiC器件成本高、可靠性待验证、行业标准缺失，限制了大规模应用。

哪些企业在SST领域已有产品落地？

国际企业中台达已发布全球首个AIDC SST商业化方案；伊顿发布MV SST 2.0产品并在中国落地标杆项目；施耐德电气布局800VDC Sidecar架构；GEV计划2027年推出商业化产品。国内企业中四方股份、中国西电、金盘科技、特锐德等已有产品落地，阳光电源、麦格米特等正在布局。

2030年全球柜外电源市场空间多大？SST渗透率预期如何？

报告测算2030年全球柜外电源市场总规模为2710亿元，其中SST市场1760亿元，HVDC市场858亿元，UPS市场92亿元。SST渗透率将从2025年的0%提升至2030年的40%，成为主力方案之一。

报告中的代表性数据

2710亿元

全球柜外电源市场空间

2030年，预计2030年全球柜外电源新增装机容量129.8GW，其中SST渗透率40%，HVDC渗透率50%，UPS渗透率10%。2025-2030年CAGR=51%。

从300W提升至3600W

英伟达GPU TDP功耗

2017年-2027年（预计），V100（2017年）TDP 300W，到R300 Ultra（预计2027年）TDP 3600W，十年提升12倍，驱动供电架构升级。

以上数据根据报告摘要整理，具体统计口径和数值请以完整报告原文为准。

完整报告包含什么

  • 完整阐述五种配电方案（UPS、UPS+Sidecar、HVDC、巴拿马电源、SST）的原理、架构图、优劣对比及适用场景。
  • 全球柜外电源市场空间测算模型，包含AI芯片出货量、平均功率、PUE、冗余度、不同技术路线渗透率及价格假设，分年度拆解。
  • SST产业链核心零部件的技术分析与成本拆分，包括电力电子器件（SiC MOSFET）、高频变压器（非晶/纳米晶磁芯）、直流电容（金属化薄膜电容）、固态断路器、分布式储能（超级电容、BBU）等。
  • 22家国际及国内厂商的竞争格局详解，包括台达、伊顿、施耐德电气、维谛、GEV、日立能源、四方股份、中国西电、金盘科技、特锐德、阳光电源、麦格米特、伊戈尔等，含产品参数、案例与订单进展。
  • AIDC相关上市公司盈利预测表格（截至2026/6/24），覆盖20余只标的的股价、市值、归母净利润及EPS预测。
  • 风险提示，包括AIDC建设不及预期、国际贸易冲突加剧、行业竞争加剧等。

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