报告概述
本报告为国联民生证券研究所发布的钢铁行业周度跟踪报告，研究对象为国内外钢材市场，覆盖长材、板材等主要品种。报告围绕价格走势、库存变化、钢厂生产、利润测算及下游行业运行展开，采用高频数据与历史对比分析方法，旨在帮助投资者及时把握淡季钢市供需格局、成本压力及政策动向，为投资决策提供参考。
报告的核心结论
淡季钢价承压，利润维持低位震荡
截至7月3日，螺纹钢、热轧等主要品种价格普遍下跌，长流程与短流程利润周环比小幅波动，钢厂盈利率降至42.86%，显示淡季需求疲弱下钢价缺乏上行驱动，利润空间持续受挤压。
钢厂检修意愿增强，供给端有收缩预期
低利润背景下，钢厂盈利率环比下降8.22个百分点，检修计划增多，高炉开工率小幅回落至83.99%。供给端收缩预期有望缓解库存压力，对钢价形成一定支撑，需关注后续检修执行力度。
长期降碳政策约束下，钢企利润有望回升
国务院《美丽中国建设“十五五”规划》要求加大钢铁行业节能降碳改造力度，供给侧约束强化。分级差异化调控将利好引领型龙头企业，行业集中度提升，长期利润中枢有望上移。
原料端呈现矿弱焦强格局
铁矿石价格震荡偏弱，焦炭因供应恢复缓慢而上涨，焦煤价格区域分化。原料成本分化导致钢厂利润结构差异，短期钢价主要跟随原料成本波动，焦强矿弱格局可能持续。
报告回答的关键问题
当前钢价为何承压下跌？
主要因淡季下游需求疲弱，建筑钢材成交日均值环比下降，房地产投资持续下滑，制造业增速放缓。同时库存累积，五大钢材社会库存环比增加24.41万吨，供需弱平衡下钢价缺乏支撑，各品种价格普遍走低。
钢厂检修对市场有何影响？
钢厂检修增加将减少供给，缓解库存压力，对钢价形成一定支撑。目前钢厂盈利率较低，检修意愿增强，供给端收缩预期可能使钢价跌幅趋缓，但实际效果取决于检修规模与下游需求恢复节奏。
钢铁行业长期发展趋势如何？
报告指出，长期看降碳政策将约束钢铁供给，推动行业结构升级，引领型龙头企业受益于差异化调控，利润有望回升。同时，智能制造（如华菱钢铁与宇树科技合作）和高端特钢（如宝钢小棒线投产）成为转型方向。
报告中的代表性数据
螺纹钢价格
2026年7月3日，上海20mm HRB400材质螺纹钢价格，较上周下降20元/吨，反映淡季需求疲弱。
五大钢材产量
截至2026年7月3日当周，本周五大钢材品种产量环比增加5.25万吨，其中建筑钢材增产3.27万吨，板材增产1.98万吨。
钢厂盈利率
2026年7月3日，Mysteel调研247家钢厂盈利比例，环比减少8.22个百分点，同比减少16.45个百分点，显示行业盈利恶化。
以上数据根据报告摘要整理，具体统计口径和数值请以完整报告原文为准。
完整报告包含什么
- 国内钢材市场各品种价格、价差及终端采购量详细数据与图表，包括螺纹钢、线材、热轧、冷轧、中板等周度变化。
- 国际钢材市场美国、欧洲、日本等地区价格对比，涵盖热卷、冷卷、镀锌、中厚板、螺纹钢等品种。
- 原材料价格与海运市场跟踪，包括铁矿石、焦炭、焦煤、废钢、生铁及海运费周度变动。
- 国内钢厂生产情况：高炉开工率、产能利用率、日均铁水产量及盈利比例变化。
- 全国主要城市钢材库存分品种、分地区详细统计，含螺纹钢、线材、热轧、冷轧、中板及总库存。
- 主要钢材品种利润测算模型与毛利走势图，基于即期原材料价格估算。
- 钢铁下游行业主要指标，包括固定资产投资、房地产投资、工业增加值、汽车及家电产量等。
- 主要钢铁上市公司估值、股价表现及普钢板块涨跌幅排名。
- 行业风险提示，涵盖下游需求、钢价、原材料价格波动及测算局限性。
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