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报告概述

本报告聚焦马来西亚自然相关金融风险与机遇的评估与披露，由世界银行、联合国开发计划署生物多样性金融倡议（UNDP BIOFIN）及马来西亚国家银行（BNM）联合编写。报告基于ENCORE工具分析银行商业贷款对生态系统服务的依赖性和对自然造成的压力，通过面向金融机构和上市企业的问卷调查以及五个LEAP试点评估，揭示当前实践现状、关键挑战与可行路径。报告旨在为金融机构、企业及公共部门提供实用指南，推动自然相关依赖、影响、风险与机遇（DIROs）的系统性管理，助力马来西亚经济与金融体系韧性建设。

报告的核心结论

意识普遍但深度不足，认知多停留于气候视角

尽管马来西亚金融机构和企业对自然相关风险的认识在提升，但多数仍停留在表面理解，常通过气候视角看待自然问题。调查显示约60%的金融机构对自然风险理解有限，企业虽熟悉概念却缺乏转化为商业战略和财务指标的能力，尤其服务业和国内导向型企业认为自然相关性较低。

数据碎片化是评估的主要障碍，非数据缺失

企业和金融机构已掌握大量环境数据（如环境影响评估、认证信息），但分散在不同部门、格式不统一，难以整合用于风险评估。同时，资产位置数据不完整、供应商数据匮乏，阻碍了从部门级敞口向具体财务风险的转化。企业普遍缺乏按地点归因的收入数据，金融机构则缺少客户资产的精确坐标。

情景分析尚处萌芽，量化财务风险困难

缺乏标准化的自然损失前瞻情景，使得银行和企业难以将暴露评估转化为量化的经济和财务影响。当前多数评估停留在定性层面，缺少方法论指导如何计算脆弱性和适应能力。虽然少数领先机构开始试点，但整体上情景分析的应用仍非常有限。

先行者已证明‘边做边学’可行且必要

参与试点评估的金融机构和企业表明，即使数据不完美，通过LEAP方法逐步推进也能产生实质性洞察。例如，某银行将自然因素纳入优先部门的授信标准，某建筑企业主动调整供应链以减少自然影响。这些案例证明，利用现有治理结构和数据开始行动是可行的，且能持续积累能力。

监管明确性是加速进展的关键推动力

约81%的金融机构和60%的企业将缺乏清晰的监管要求视为主要障碍。多数受访者希望出台分阶段、比例性的强制性信息披露指引，以创造公平竞争环境，促使资源投入和风险管理，同时避免先行者承担额外成本。

报告回答的关键问题

马来西亚银行对自然相关风险的敞口有多大？

截至2024年底，54%的商业贷款投向高度或极度依赖至少一项生态系统服务的行业，36%的贷款投向对自然施加高压力的行业。棕榈油和建筑行业是敞口的主要来源，这两个行业不仅对生态系统服务依赖度高，同时也对自然造成显著压力，通过物理风险和转型风险传导至银行信贷。

什么是LEAP方法，如何应用于企业？

LEAP是TNFD开发的四阶段方法：定位（Locate）企业与自然接口、评估（Evaluate）依赖与影响、分析（Assess）风险与机遇、准备（Prepare）响应与披露。报告通过棕榈油和建筑企业的试点，展示了如何从界定范围开始，利用现有数据（如EIA、认证）识别关键地点，再结合ENCORE等工具筛选依赖和影响，最终定性识别风险与机遇。该方法强调迭代和比例原则。

马来西亚企业面临哪些自然相关转型风险？

转型风险主要来自政策与市场变化，例如欧盟零毁林法规（EUDR）可能提高棕榈油出口成本，以及马来西亚本土可持续棕榈油认证（MSPO）要求。此外，排污事件、废弃物管理不善导致的罚款和声誉损失也是重要风险。试点企业识别出污染、生物多样性法规收紧、客户对绿色产品需求变化等具体来源。

当前马来西亚自然风险披露的主要障碍是什么？

主要障碍包括：数据可及性低（95%金融机构和76%企业提及）、方法复杂性（缺乏本地化工具和场景）、内部能力不足（跨部门协作难、语言障碍）以及监管指引不明确。企业还面临将项目级EIA数据汇总到公司层面的困难，以及缺乏按地点归因的财务数据来量化风险。

金融机构如何开始评估自然相关风险？

建议从优先行业（如棕榈油、建筑）开始，收集客户精确位置数据，利用ENCORE、WWF生物多样性风险过滤器等工具进行初步筛查。然后通过客户沟通和审查可持续发展报告获取企业级信息，例如使用SPOTT数据库或AI工具如AskNature。最终应逐步将自然因素纳入信用评估、风险偏好和战略规划，并探索绿色融资机遇。

报告中的代表性数据

54%

高度依赖生态系统服务的贷款比例

2024年底，马来西亚银行商业贷款中，54%投向至少一项生态系统服务依赖度为“高”或“非常高”的行业，反映物理风险敞口显著。

36%

对自然施加强压力的贷款比例

2024年底，36%的商业贷款投入对自然至少产生一种“高”或“非常高”压力的行业，主要用于有毒污染物排放、噪音与光污染等，构成转型风险来源。

建筑业占有毒土壤和水污染物压力的31%

棕榈油与建筑业贡献的主要压力类型

2024年底，在银行对公贷款组合中，建筑业贡献了31%的有毒土壤和水污染物压力，而多年生作物（主要为油棕）贡献了70%的土地使用压力和73%的淡水使用压力。

以上数据根据报告摘要整理，具体统计口径和数值请以完整报告原文为准。

完整报告包含什么

  • 报告包含对马来西亚自然现状的详尽描述，包括生物多样性热点、生态系统服务价值及退化驱动因素（如森林砍伐、污染、气候变化），为理解自然相关风险提供背景。
  • 利用ENCORE工具对2024年底马来西亚银行商业贷款组合进行系统和压力分析，分部门展示依赖性与压力分布，识别棕榈油与建筑业为高风险敞口行业。
  • 面向83家金融机构和45家上市公司的调查结果，涵盖对自然相关依赖、影响、风险与机遇（DIROs）的理解、治理、整合与披露现状，以及主要动机与障碍。
  • 三家金融机构（CIMB、UOB及匿名银行）和两家企业（棕榈油公司与金务大）的LEAP试点评估详细过程，包括范围界定、位置识别、依赖影响评估、风险机遇识别及准备行动，配有具体表格与图表。
  • 关于数据可用性、方法论支持、能力与资源约束以及监管期望不足等四大类障碍的深度分析，引用调查和访谈原话。
  • 基于11项关键发现，针对金融机构、企业和公共部门分别提出具体建议，包括能力建设、数据共享、整合自然因素到风险管理和战略、开发创新融资工具等。
  • 附件包含研究方法论（ENCORE分析、调查设计、试点方法）、棕榈油与建筑业依赖与压力文献综述、马来西亚现行法规中自然相关要求梳理，以及额外调查结果图表。

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