报告概述
本报告是金元证券发布的有色金属行业周报，覆盖2026年7月13日至7月17日市场表现。报告分析了有色金属板块及二级子行业（金属新材料、小金属、能源金属、贵金属、工业金属）的涨跌幅、换手率及估值情况，并对铜、铝、钼等关键品种的基本面进行跟踪，包括价格、库存和供需变化。此外，报告梳理了行业重要动态（如人形机器人大会、电池消费税调整、澳方矿产政策）和60家上市公司业绩预告。报告旨在为投资者提供行业短期走势判断和标的关注参考。
报告的核心结论
有色金属板块整体回调，工业金属相对抗跌。
本周有色金属行业周跌幅7.60%，跑输沪深300指数（-5.26%）。其中金属新材料、小金属跌幅超15%，而工业金属仅跌1.90%，表现相对稳健。板块内部分化显著，资金从高估值题材转向基本面支撑的铜铝品种。
铜铝库存去化支撑价格企稳。
铜价在窄幅震荡中整固，LME铜周涨0.32%，SHFE铜微跌0.02%。LME铜去库1.51%，SHFE铜去库20.31%，但COMEX铜累库2.70%。铝价企稳，LME铝周涨0.72%，SHFE铝涨0.43%，沪伦两大交易所均去库。库存下降为铜铝价格提供底部支撑。
钼行情持续向好，供给受限需求刚性。
钼精矿受海外矿山品位下滑和检修增多影响，供应总量放缓，进口补充不足。需求端受益于特钢、钼基催化剂在炼化脱硫等化工环节的刚性需求，钼铁价格逆势上行，中国在钼供应端居优势地位。
报告回答的关键问题
本周有色金属板块表现如何？
本周有色金属行业周跌幅7.60%，在申万一级行业中排名第22/31。各二级子行业均下跌，其中金属新材料跌幅最大（-18.42%），工业金属跌幅最小（-1.90%）。板块换手率显著高于沪深300，能源金属双周换手率达49.15%。
铜铝价格为什么能够企稳？
报告指出铜铝价格企稳主要得益于库存去化。铜方面，LME和SHFE铜库存分别去库1.51%和20.31%，尽管COMEX累库，但整体供需格局改善。铝方面，LME铝库存去库1.62%，SHFE铝去库1.12%，去库存对价格形成支撑。此外，美伊局势和美联储偏鹰言论导致宏观情绪波动，但基本面成为价格锚点。
钼价上涨的原因是什么？
报告认为钼价上涨主要来自供给收缩和需求刚性。供给端，海外大型斑岩铜矿品位下滑、检修增多，进口补充不足；需求端，特钢和炼化脱硫等化工催化环节对钼铁需求稳定。钼铁在铁合金中价格逆势上行，中国占据钼供应优势地位。
电池消费税调整对哪些电池利好？
根据报告，自2026年9月1日起至2028年12月31日，钠离子电池、固态电池、燃料电池及光伏电池中的钙钛矿电池、叠层电池、砷化镓电池免征消费税。这体现了政策对新型电池技术的扶持，而锂离子电池和光伏电池将分步恢复征税，行业步入结构性优化阶段。
报告中的代表性数据
有色金属行业周跌幅
2026年7月13日-7月17日，有色金属行业本周跌幅，跑输沪深300指数（-5.26%）。
LME 3月期铜价格
2026年7月17日，周涨幅0.32%，铜价在窄幅震荡中整固。
LME 3月期铝价格
2026年7月17日，周涨幅0.72%，铝价止跌回升。
以上数据根据报告摘要整理，具体统计口径和数值请以完整报告原文为准。
完整报告包含什么
- 完整市场行情数据与图表：涵盖申万一级行业及有色金属各子行业周涨跌幅、换手率、PE/PB估值图表，以及个股周涨跌幅排名。
- 基本金属深度跟踪：分品种（铜、铝、锌、锡、铅、镍）的国内外价格、库存及周/月/年同比变化表，以及LME库存与价格走势图。
- 战略小金属专题分析：聚焦钼行情，包括钼铁与钨铁价格对比图、钼精矿与钼均价走势图，以及供需格局详解。
- 行业动态与政策解读：涵盖2026世界人工智能大会人形机器人展示、电池消费税调整政策、澳大利亚剥夺中资股东权益事件等详细内容。
- 上市公司业绩预告汇总：60余家有色公司业绩预告摘要，包括归母净利润区间及同比变动，按披露日期排序，附公司代码和名称。
- 公司并购及合同动态：如兴业银锡收购澳大利亚公司股权、豪美新材签署租赁合同等，提供交易金额和进展状态。
- 风险提示：下游需求冲击、海外复产超预期、资源国出口管制、地缘政治风险等详细说明。
- 投资评级标准：金元证券股票和行业投资评级体系（买入/增持/中性/减持，强于大市/中性/弱于大市）。
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