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报告概述

本报告聚焦亚太地区数据中心市场，覆盖30个市场，对东京、新加坡、悉尼、孟买、香港、柔佛、首尔、雅加达、曼谷等九个主要市场及德里、台北、奥克兰、马尼拉、胡志明市、珀斯等六个次级市场进行深入分析。报告采用亚太数据中心市场成熟度指数，基于运营容量、管道容量、空置率、运营商规模及单体项目容量等15项参数加权评估市场发展潜力。报告旨在为投资者、运营商及企业提供市场洞察，帮助理解区域增长动力、政策环境及未来趋势。

报告的核心结论

亚太数据中心市场持续高速扩张，AI和云投资为核心驱动力

报告显示，2025年亚太地区新增运营容量约1,557MW，总运营容量达13,763MW，开发管道扩大至19,371MW。AI和云计算需求推动从早期规划转向大规模执行和资本整合，政府政策与私人投资协同作用日益加强。

供应快速增加但空置率下降，需求强劲

尽管运营容量大幅增长，亚太地区整体空置率从H2 2024的12.4%降至H2 2025的10.9%。主要市场如东京（5.6%）、悉尼（3.0%）空置率极低，显示数据中心需求吸收能力持续增强，特别是来自超大规模云提供商和AI工作负载的需求。

区域市场多元化加速，新兴市场增速领先

柔佛（Johor）在H2 2025新增运营容量337MW，成为亚太增长最快的市场，预计2026年底前突破1GW。曼谷开发管道同比增长300%以上，达约945MW。新兴市场如印度、印尼、泰国通过政策激励和跨境连接吸引超大规模投资，推动区域格局重塑。

资本活动保持韧性，聚焦AI就绪和超大规模资产

尽管投资环境更加选择性，机构对数字基础设施的兴趣持续。并购活动集中于平台整合和战略收购AI就绪及超大规模资产，而非纯粹机会性增长。长期资本持续流入，巩固数据中心作为核心基础设施资产类别。

可持续发展与绿色能源成为市场准入关键条件

新加坡DC-CFA2要求申请者满足严格可持续标准，包括低碳电力、绿色标志认证和能效标准。柔佛的南部可再生能源走廊（SJREC）投资60亿美元，创建大规模太阳能储能区。澳大利亚国家AI计划将数据中心与可再生能源投资关联。绿色能力正成为运营商竞争力核心。

报告回答的关键问题

亚太数据中心市场目前处于什么发展阶段？

报告指出亚太数据中心市场正处于快速扩张期，从规划转向大规模执行。2025年运营容量达13,763MW，开发管道19,371MW，AI和云需求推动增长。市场出现明显分化，成熟市场如东京、新加坡面临土地和电力约束，新兴市场如柔佛、曼谷凭借政策支持和成本优势吸引大量投资。

哪些城市是亚太数据中心投资的热点？

根据成熟度指数，前三大市场是柔佛、东京和北京。主要投资热点包括：东京（1.18GW运营容量，5.6%空置率）、悉尼（786MW，3.0%空置率）、孟买（768MW，6.3%空置率）以及快速增长的新兴市场如柔佛（897MW，0.7%空置率）和曼谷（113MW，但开发管道945MW）。

AI如何改变数据中心的需求和设计？

AI工作负载，特别是训练和大型模型开发，推动了对高密度部署的需求，促使运营商加速投资液冷技术和下一代机架配置。报告提到东京的FugakuNEXT系统和韩国Stargate项目等AI超级计算机计划，显示AI基础设施正成为数据中心增长的主要动力，要求更大功率、更强冷却和更优连接。

新加坡的数据中心政策有何最新变化？

新加坡在H2 2025启动第二轮数据中心申请（DC-CFA2），提供至少200MW新容量，但条件极为严格：申请者需使用大量低碳电力、达到BCA-IMDA绿色标志白金标准，并符合能效标准SS 715:2025。同时，计划在裕廊岛开发700MW低碳数据中心公园，使新加坡总容量提升约50%。

亚太数据中心市场的资本活动趋势如何？

资本活动保持韧性，但更加注重规模、资产负债表实力和AI需求可见性。并购集中于平台整合和战略收购AI就绪资产。例如，Keppel DC REIT以5.33亿美元收购东京的Colt DCS Inzai 4，Everstone Capital收购孟买的EverYondr BOM1。机构投资者通过债务、股权和REIT结构持续流入。

报告中的代表性数据

13,763 MW

亚太地区总运营容量

H2 2025，截至H2 2025，亚太地区（包括澳大利亚、中国大陆、印度、日本等14个市场）的数据中心总运营IT容量，较H2 2024增长约12.8%。

19,371 MW

亚太地区开发管道总容量

H2 2025，包括在建（3,677MW）和规划（15,694MW）的IT容量，较H2 2024增长约35%。

10.9%

亚太地区整体空置率

H2 2025，亚太地区数据中心运营商持有的已运营容量中未出租比例，较H2 2024的12.4%下降1.5个百分点，反映需求强劲。

以上数据根据报告摘要整理，具体统计口径和数值请以完整报告原文为准。

完整报告包含什么

  • 亚太数据中心市场成熟度指数：对30个市场基于15项参数进行加权评分，划分为Powerhouse、Established、Developing、Emerging四类，并预测未来十年潜力。
  • 九大主要市场（东京、新加坡、悉尼、孟买、香港、柔佛、首尔、雅加达、曼谷）的详细概览，包括运营商数、数据中心数、运营容量、在建容量、规划容量、空置率及近年交易案例。
  • 六个次级市场（德里、台北、奥克兰、马尼拉、胡志明市、珀斯）的关键指标与投资动态分析，涵盖政策、连接性及项目进展。
  • 资本市场活动总结：包括重大并购交易、融资案例（如DCI Data Centers获2.125亿美元贷款、Digital Edge获3.25亿美元企业贷款）及投资者策略变化。
  • AI基础设施专题：涵盖日本FugakuNEXT超级计算机、韩国Stargate AI数据中心、澳大利亚Groq AI推理部署等前沿项目。
  • 可持续能源与政策分析：包括新加坡DC-CFA2绿色标准、柔佛SJREC可再生能源走廊、泰国BOI投资激励条例等。
  • 连接性基础设施进展：Bifrost、ADC、TalayLink、SMAP等海缆系统的最新动态及对市场的影响。
  • 亚太数据中心建设成本指南与投资环境报告（参考同系列报告，但本报告包含相关引用）。

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