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报告概述

本报告由Bernstein研究团队发布，是对2025年全球乘用车电动化进展的全面追踪与回顾。报告覆盖纯电动（BEV）和插电混动（PHEV）的销量、区域分布、主要OEM表现、电池装机量及化学路线演化，并延伸至储能（ESS）领域。基于SNE Research等数据源，报告以月度数据为基线，分析中国、欧洲、北美、印度等核心市场的增长动力与结构性变化，并给出2026年预测。该报告为投资者和行业从业者评估电动化进程、电池供应链格局及车企转型节奏提供了量化依据。

报告的核心结论

2025年全球xEV销量增长20%，但增速在年末明显放缓。

2025年全球乘用车xEV（BEV+PHEV）销量达到创纪录的2050万辆，同比增长20%，渗透率升至28%。然而，12月同比增速降至个位数（+6%），为2024年2月以来最慢。放缓主因是中国市场在经历上半年高增长后降温，以及美国因CVC补贴取消导致12月销量暴跌40%。

中国仍是最大EV市场，但增速显著放缓，欧洲成为增长引擎。

2025年中国xEV销量1290万辆（+16%），占全球63%，但12月同比下降2%。欧洲全年销量420万辆（+35%），12月同比大增44%，成为拉动全球增长的主力。美国市场全年下滑5%，12月降幅达40%。其他地区（RoW）增长57%，印度等新兴市场开始放量。

电池需求增速超过整车，LFP化学份额在全球范围内快速攀升。

2025年乘用车EV锂离子电池需求达1028GWh，同比增长25%，高于整车销量增速20%。电池变大变便宜是主因。LFP电池全球装机份额从2024年12月的46%升至2025年12月的48%；在中国，LFP占65%；在中国以外地区，LFP从12%跃升至23%，显示LFP正在加速向全球渗透。

CATL保持电池市场绝对领先，中国电池企业增速远高于韩国对手。

2025年CATL全球装机份额36.5%（基本持平），全年增长27%。SVOLT、Gotion、CALB增速最快（分别为+72%、+58%、+37%）。韩国电池企业LGES和三星SDI增速较低（+12%、-3%），且在美国市场因补贴退出面临挑战。中国企业正凭借LFP成本优势在欧洲抢占韩国企业份额。

2026年全球EV销量预计增长14%，渗透率达32%，但区域分化加剧。

报告预测2026年全球xEV渗透率将达32%，即每三辆新车中有一辆是电动。但增长将主要由欧洲和新兴市场驱动，中国因补贴退坡和购置税上调面临短期压力（预期国内零售下降5-9%），美国市场则因政策不确定性而承压。储能（ESS）有望延续强势，但增速可能低于2025年。

报告回答的关键问题

2025年全球电动车销量表现如何？

2025年全球乘用车纯电动和插电混动（xEV）销量达到2050万辆，同比增长20%，渗透率升至28%。12月单月销量212万辆，同比仅增6%，显示年末增长明显减速。中国、欧洲、北美三大市场表现分化：中国全年增长16%但12月下滑，欧洲强势增长35%，北美下降5%。

中国电动车市场在补贴退坡后面临什么挑战？

报告指出中国电动车市场在2025年下半年增速显著放缓，12月销量同比下降2%。进入2026年，补贴退坡和5%的购置税上调将进一步压制需求，同时2024-2025年的消费提前释放形成高基数。报告预计2026年中国国内零售需求将下滑5-9%，但出口仍有望增长10-20%。

动力电池行业有哪些关键变化？

2025年电池需求增速（+25%）超过整车销售增速，LFP电池全球份额从46%提升至48%，在中国以外地区更是从12%翻倍至23%。CATL以36.5%的份额稳居第一，但中国二线电池企业增速迅猛。韩国企业在美国市场受挫，正转向储能和欧洲市场，但面临中国企业的激烈竞争。

美国电动车市场为何在2025年12月大幅下滑？

2025年12月美国电动车销量同比暴跌40%，主要原因是联邦CVC（消费者购车补贴）激励政策被取消。这导致整个北美市场全年销量下降5%。报告认为，韩国电池企业因高度依赖美国市场而遭受冲击，而中国电池企业虽被美国市场排斥，却借机在欧洲扩张。

报告中的代表性数据

20.5百万辆

2025年全球xEV销量

2025年全年，包括纯电动（BEV）和插电混动（PHEV），同比增长20%，渗透率28%。

111 GWh

2025年12月全球EV锂电池装机量

2025年12月，同比增长12%，全年累计1028GWh，同比增25%。电池需求增速超过整车销售增速。

-40%

2025年12月美国xEV销量同比变化

2025年12月同比，主要由于CVC购车补贴取消，全年美国xEV销量同比下降5%。

以上数据根据报告摘要整理，具体统计口径和数值请以完整报告原文为准。

完整报告包含什么

  • 全球及分区域（中国、欧洲、北美、其他地区）的月度xEV销量数据与图表，含BEV和PHEV细分。
  • 主要OEM（比亚迪、特斯拉、吉利、大众等）的月度销量排名、市场份额变化及热销车型分析。
  • 动力电池装机量排名（按企业和化学体系），包括CATL、LGES、比亚迪、松下、三星SDI等企业的月度数据与市场份额。
  • 电池化学路线（NMC vs LFP）在全球及中国/中国以外市场的份额演变趋势图。
  • 印度电动两轮车和四轮车的月度零售销量、市场份额及竞争格局分析。
  • HEV（混合动力）全球销量趋势，以及日本车企（丰田、本田、铃木等）的HEV与BEV市场表现。
  • 主要车企的电动化时间表、电池供应策略及固态电池合作一览表。
  • Bernstein对覆盖公司的评级、目标价和估值表格（含CATL、比亚迪、特斯拉、LGES等）。
  • 完整的法规披露、风险提示及分析师认证说明。

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