报告概述
本报告是东吴证券研究所发布的建筑材料行业跟踪周报，覆盖2026年2月7日至2月13日当周的市场动态。报告系统分析了水泥、玻璃、玻纤三大大宗建材品种的价格、库存、产能及区域市场变化，并梳理了行业政策与事件动态。报告还从科技、消费、红利高息等角度提出周度投资观点，结合板块行情表现与估值数据，为投资者提供短期市场研判参考。
报告的核心结论
AI硬件投资持续，洁净室工程和玻纤板块受益
报告指出，海外模型大厂融资成功使算力需求有望落地，十五五期间科技自立自强推进国产半导体发展，带动洁净室工程板块需求。同时，Rubin Ultra放量加剧三代电子布产能紧张，玻纤企业受益于中高端需求结构性景气，电子纱价格弹性增强。
消费方向二手房交易企稳，地产链业绩仍平淡
报告显示，年初以来二手房交易量持续略超预期，叠加上海等地存量房收储试点，利于楼市中长期企稳。但2026年上半年地产链营收仍处下降通道，多数公司毛利率、费用率、利润率有所改善，过度竞争后价格正逐步修复，关注龙头消费建材企业。
水泥行业供给侧自律强化，但需求不稳制约盈利弹性
报告认为，2026年在龙头引领下供给自律共识增强，错峰力度提升提供盈利底部支撑。但需求不稳定导致供需需要频繁再平衡，制约盈利弹性。若实物需求企稳，水泥旺季价格弹性可观，部分基建重点项目省份景气有望领先全国。
玻璃供给加速出清，2026年上半年价格弹性可期
报告判断，当前行业亏损面扩大推动高窑龄、亏损产线加速冷修，在产产能持续收缩。2026年上半年浮法玻璃在产日熔量或降至14.74万t/d以下，春节复工后需求季节性上升有望显著消化库存，推动价格反弹至行业盈亏平衡线以上。
玻纤中高端需求结构性景气，电子纱结构性紧缺延续
报告测算，2026年粗纱/电子纱有效产能分别同比增长约6.9%/7.3%，但下游风电、热塑需求有韧性，外贸或有改善。电子纱高端继续放量，结构性紧缺仍会延续，价格弹性增强；风电、热塑产品盈利改善有望好于普通粗纱产品。
报告回答的关键问题
水泥行业2026年供需格局如何？
报告指出，2026年水泥行业供给侧主动调节力度有望维持，龙头引领下错峰生产共识强化，提供盈利底部支撑。但需求端不稳，实物需求尚未企稳，行业供需需要频繁再平衡，制约盈利弹性。若需求改善，旺季价格弹性可观。区域看，新疆、西藏等基建重点项目省份景气有望领先全国。
玻璃行业价格反弹条件是什么？
报告认为，玻璃行业供给加速出清是价格反弹的基础。当前行业亏损面扩大，将推动高窑龄、亏损生产线加速停产冷修，在产产能持续收缩。预计2026年上半年浮法玻璃在产日熔量降至14.74万t/d以下。春节复工后需求季节性上升，厂商库存有望显著下降，从而推动价格反弹至行业整体盈亏平衡线。
玻纤电子纱价格为何上涨？
报告显示，2026年电子纱市场因下游需求结构性景气，叠加Rubin Ultra逐步放量，三代电子布产能紧张加剧。供给端新增产能有限，而高端产品放量带来结构性紧缺，推动电子纱G75等产品价格明显上涨，月内涨幅约1000元/吨，中高端产品涨幅更大。
AI算力如何影响建筑材料板块？
报告认为，海外模型大厂融资落地使算力链条迎来新动力，科技话题升温。AI硬件投资方兴未艾，带动半导体资本开支预期升温，利好洁净室工程板块（亚翔集成、柏诚股份）。同时，玻纤板块受益于电子布需求增长，太空光伏板块的上海港湾等也受关注。
报告中的代表性数据
全国高标水泥市场价格
2026年2月7日至2月13日当周，较上周下降0.3元/吨，较2025年同期下降53.5元/吨；数据来源：数字水泥网。
全国浮法白玻原片平均价格
2026年2月7日至2月13日当周，较上周上涨3.1元/吨，较2025年同期下降252.2元/吨；数据来源：卓创资讯。
电子纱G75主流报价
2026年2月7日至2月13日当周，较上一周均价上涨10.53%左右，2月初多数池窑厂提价；数据来源：卓创资讯。
以上数据根据报告摘要整理，具体统计口径和数值请以完整报告原文为准。
完整报告包含什么
- 完整市场数据与趋势图表：包含水泥、玻璃、玻纤的价格走势图、库存变化图、产能变动图，直观展示历史趋势。
- 水泥细分数据：全国及各区域高标水泥价格、库容比、出货率、煤炭价差等高频周度数据。
- 玻璃细分数据：浮法玻璃分区域价格、13省样本企业库存、在产产能日熔量、纯碱能源价差等。
- 玻纤细分数据：无碱粗纱和电子纱各类产品价格、样本企业库存及表观需求、月度产能变动。
- 行业动态跟踪：对《求是》杂志发表习近平总书记重要文章、浙江省水泥行业按备案产能生产倡议书等政策事件进行点评。
- 板块行情回顾与估值表：本周建筑材料板块涨跌幅、个股涨幅前五后五、重点公司估值表（市盈率、分红收益率）。
- 消费建材相关原材料价格：包括PP-R、HDPE、PVC、环氧乙烷、沥青、WTI原油等周度数据。
- 风险提示：地产信用风险失控、政策定力超预期等风险因素。
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