从能力领先到入口级产品：阿里押注模型、生态与AI基础设施
国泰海通证券研究所2026-02-1048 页
报告概述
本报告以阿里巴巴AI战略为研究对象，系统梳理了从2022年以前“业务驱动实用型AI”到2023-2024年“全面进入大模型时代”，再到2025年及以后“从能力领先走向入口级产品”的完整演变路径。报告覆盖了阿里AI战略的顶层设计、组织变革、资本开支、云与算力重构、芯片自研（平头哥）、通义大模型迭代、2C入口（千问App）与2B商业化（钉钉、百炼）等核心维度，并分析了阿里通过“模型+生态+AI Infra”争夺下一代平台的竞争逻辑。对理解阿里AI的全景图、投资主线及产业影响具有重要参考价值。
报告的核心结论
阿里AI战略从“比模型”转向“拼体系”。
报告指出，阿里不再追求单一模型参数或跑分领先，而是通过通义千问与电商、本地生活、支付、出行等生态业务系统性打通，形成“能办事、办成事”的闭环体验。内部提出“通云哥”概念，将通义实验室、阿里云、平头哥绑定为黄金三角，从基础设施层构建AI时代底座。
千问App定位为个人AI助手，通过生态对接实现入口级突破。
千问App全面接入淘宝、支付宝、高德、飞猪等阿里核心生态，上线超400项“一句话办事”功能。公测两个月月活突破1亿，成为国内增长最快的AI应用之一，标志着阿里将C端入口之战从构想推向实战。
阿里云目标拿下2026年AI云市场增量80%。
阿里云提出极具进攻性的市场目标，背后是三年超3800亿元的AI基础设施投入计划，超过过去十年总和。通过自研磐久服务器、HPN 8.0网络、飞天系统等软硬一体化能力，构建面向AI负载的全栈云服务。
开源与商业化双轮驱动，通义模型生态效应显著。
截至2025年底，通义开源模型衍生数超17万个。开源策略吸引全球开发者，形成“开源占心智、闭源赚利润、平台锁生态”的飞轮。百炼平台已有20万开发者、70多万个Agent，调用量12个月增长15倍。
平头哥从芯片公司转型为算力基础设施单元。
平头哥真武PPU已在阿里云万卡级集群部署，服务400+客户。其芯片研发从真实负载出发，与云计算、大模型协同设计，提供性能可预期、供给可控的推理算力，成为阿里AI可控算力的关键底座。
报告回答的关键问题
阿里AI战略的核心变化是什么？
阿里AI战略从比拼模型参数转向构建“模型+生态+AI Infra”的体系。通过千问App与淘宝、支付宝、高德等生态业务系统打通，将AI从工具升级为用户接入服务的首要界面，实现从“比模型”到“拼体系”的转变。
千问App凭什么吸引用户？
千问App凭借与阿里生态的深度对接，提供“一句话办事”能力，覆盖购物、点外卖、订酒店、导航等高频场景。用户无需跨App跳转即可完成全链路服务，形成“感知-推理-执行”闭环。公测两个月月活突破1亿，成为AI办事型应用的标杆。
阿里云在AI时代的竞争优势是什么？
阿里云的核心竞争优势在于全栈AI能力与大规模基础设施投入。通过自研芯片（平头哥）、飞天操作系统、HPN网络等软硬一体化，实现从训练到推理的高效交付。提出拿下2026年AI云市场增量80%的目标，三年投入超3800亿元构建算力底座。
通义大模型的开源策略带来了什么效果？
通义开源模型衍生数超17万个，吸引全球开发者基于通义进行二次开发，形成技术标准与生态粘性。开源降低了使用门槛，企业试用后自然迁移至阿里云百炼等商业化平台，实现了“开源占心智、闭源赚利润”的飞轮效应。
哪些公司可能受益于阿里AI生态？
报告中推荐了税友股份、卫宁健康、恒生电子、安恒信息等公司，这些企业通过股权或业务合作深度融入阿里AI生态，如税务AI助手、医疗AI应用、金融IT等场景，有望在阿里AI商业化进程中受益。
报告中的代表性数据
1亿
千问App月活跃用户突破
2025年11月至2026年1月，千问App自2025年11月17日公测，两个月内月活突破1亿，其中23天突破3000万，增长速度为国内AI应用最快。
20万
百炼平台开发者数量
截至2025年底，阿里云百炼平台上的开发者数量超过20万，累计创建Agent超70万个，调用量12个月增长15倍，反映了平台生态活跃度。
以上数据根据报告摘要整理，具体统计口径和数值请以完整报告原文为准。
完整报告包含什么
- 阿里AI战略从2022年以前到2025年以后的完整演变路径，包括业务驱动期、大模型全面布局期、以及入口级产品期三个阶段的战略内核。
- 组织架构调整详情：1+6+N变革、AI2C/AI2B双轮驱动责任体系、千问C端事业群的成立与资源整合。
- 资本开支与融资分析：三年超3800亿元AI基础设施投入计划、零息可转换优先票据发行细节、投资标的与生态布局图谱。
- 云与算力重构：从互联网云到AI云的范式切换，包括飞天系统、HPN 8.0网络、PAI平台、软硬一体化竞争力的技术拆解。
- 平头哥芯片深度解析：真武800系列、倚天710、镇岳510等产品参数，与英伟达对标分析，以及从芯片公司到基础设施单元的转型路径。
- 通义大模型家族全览：从通义千问Max到Qwen3-Coder，涵盖文本、多模态、视频、语音等完整模型矩阵，以及开源生态数据。
- 2C入口实战案例：千问App与淘宝、支付宝、高德的系统级对接细节，任务助理1.0的功能与邀测数据，夸克与蚂蚁阿福的定位。
- B端商业化全景：百炼平台、钉钉企业智能体平台、云钉一体模式，以及金融、政企、制造等行业客户合作案例与ROI数据。
- 投资建议与风险提示：推荐标的（税友股份、卫宁健康等）及阿里系持股/合作公司梳理，盈利预测与估值表，以及AI技术、商业落地、市场竞争三大风险。
- 完整市场数据与趋势图表：阿里云市场份额、AI芯片对比、资本开支计划图、全球数据中心布局图等。
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