报告概述
本报告为国泰海通证券金融工程团队发布的低频选股因子周报，覆盖2026年7月3日至7月10日的市场表现。报告主要跟踪多因子组合、基金重仓股组合、红利低波组合、有基本面支撑的低估值组合、小盘价值优选组合、小盘成长组合的周度收益与超额收益，并分析风格类、技术类、基本面单因子的多空收益。报告基于公开市场数据，采用等权组合构造因子多空组合，为投资者提供量化策略参考。
报告的核心结论
大市值和低估值风格在上周占优。
根据报告，上周全市场范围内市值因子和PB、PE_TTM因子均显示大市值和低估值股票表现优于小市值和高估值股票，其中PE_TTM因子多空收益达3.91%。
技术类因子中反转、换手率和波动率因子全部贡献正收益。
上周全市场技术因子表现优异，反转因子多空收益4.31%，换手率因子多空收益7.09%，波动率因子多空收益6.70%，显示低涨幅、低换手、低波动股票获得超额收益。
基本面因子中仅预期净利润调整因子贡献正收益。
上周全市场范围内ROE和SUE因子多空收益为负，而预期净利润调整因子多空收益为正（0.11%），表明市场对盈利上调的股票给予一定正向反馈。
红利低波组合上周开始修复，周收益率为1.11%。
红利低波组合上周收益1.11%，相对红利低波100指数超额收益0.76%，2026年以来超额收益5.93%，体现其在震荡市中的防御属性。
报告回答的关键问题
上周哪些选股因子表现最好？
上周技术类因子表现最好，其中换手率因子多空收益7.09%、波动率因子6.70%、反转因子4.31%。风格类因子中低估值因子（PB和PE_TTM）多空收益超过3%，大市值因子略弱。基本面因子整体较弱，仅预期净利润调整因子小幅正收益。
沪深300指数增强组合超额收益如何？
上周沪深300增强组合超额收益为-1.52%，2026年YTD超额收益为0.92%。报告提供了多个指数增强组合（中证500、中证1000、中证A500）的详细周度、月度及年度超额收益表现。
绩优基金的独门重仓股组合近期表现怎样？
上周该组合周收益率为-7.43%，相对股票型基金总指数超额-7.09%。但2026年以来累计收益45.95%，超额36.61%，显示长期表现突出但短期波动较大。
红利低波组合在当前市场是否有效？
报告显示红利低波组合上周开始修复，周收益1.11%，超额0.76%。2026年以来虽绝对收益为负（-1.37%），但相对红利低波100指数超额5.93%，表明在震荡市中仍具防御价值。
报告中的代表性数据
换手率因子多空收益（上周）
2026.07.03-2026.07.10，全市场范围内，换手率因子多头组合收益3.21%，空头组合收益-3.88%，多空组合收益7.09%，显示低换手股票显著跑赢高换手股票。
沪深300增强组合YTD超额收益
2025.12.31-2026.07.10，沪深300指数增强组合自2026年初至报告日累计超额收益0.92%。
绩优基金独门重仓股组合2026年累计收益
2025.12.31-2026.07.10，该组合2026年以来绝对收益45.95%，远超股票型基金总指数的9.35%，超额收益36.61%。
以上数据根据报告摘要整理，具体统计口径和数值请以完整报告原文为准。
完整报告包含什么
- 多因子组合表现：详细展示进取组合、平衡组合及沪深300、中证500、中证1000、中证A500指数增强组合的周、月、年收益率及超额收益，附净值走势图。
- 基金重仓股组合表现：分析绩优基金独门重仓股组合的周度、月度及年度收益，与沪深300、中证500及股票型基金总指数对比。
- 红利低波组合表现：报告红利低波组合的绝对与超额收益，对比红利低波100指数，展示净值走势和最大回撤。
- 有基本面支撑的低估值组合表现：包括PB-盈利优选组合和GARP组合的业绩，与上证50、沪深300、中证红利指数对比。
- 小盘价值优选组合表现：展示小盘价值优选组合1和2的周、月、年收益，对比中证1000、国证2000及微盘股指数。
- 小盘成长组合表现：分析小盘成长组合相对于微盘股指数的超额收益及净值走势。
- 单因子表现：分风格类、技术类、基本面三大类，报告全市场及主要指数成分股范围内的因子多空收益，附历史收益图。
- 风险提示：市场环境变动风险和有效因子变动风险的说明。
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