State of Finance for Nature 2026: Nature in the red: Powering the trillion dollar nature transition economy
United Nations Environment Programme (UNEP)2026-02-05107 页
报告概述
本报告为《自然融资状况》系列第四版，系统追踪全球自然相关资本流动，涵盖公共和私营部门对自然的负面金融流、基于自然的解决方案（NbS）的投融资现状，并评估实现里约三公约目标所需的投资缺口。报告引入‘自然转型X曲线’框架，为政府、金融机构和企业提供转型路径指导，强调通过淘汰自然负面金融、扩大NbS投资来实现‘自然大转折’。
报告的核心结论
自然负面金融流远高于NbS投资，比例超过30:1
2023年，直接损害自然的金融流达7.3万亿美元，而基于自然的解决方案投资仅2200亿美元。自然负面金融流中公共补贴约2.4万亿美元，私营资本约4.9万亿美元，主要集中在公用事业、工业、能源和基础材料等行业。
NbS投资需在2030年前增加2.5倍以上才能实现里约目标
报告指出，到2030年NbS年投资需从2200亿美元增至5710亿美元，到2050年需达7710亿美元。当前公共投资占主导（90%），私营投资仅占10%但呈现增长势头，需通过政策激励和风险分担机制大幅撬动私营资本。
改革有害补贴是释放自然正面资金的关键杠杆
2023年全球环境有害补贴达2.4万亿美元，其中化石燃料补贴占比47%，农业和水各占17%。报告强调，依据全球生物多样性框架目标18，每年至少减少5000亿美元有害激励措施，可为自然正面投资腾出财政空间。
私营NbS融资渠道多样化但规模有限，市场类工具潜力大
2023年私营NbS融资约234亿美元，其中生物多样性抵消71亿美元，认证商品供应链46亿美元，可持续债券41亿美元，碳市场13亿美元。尽管绝对量小，但在正确政策环境下，私营资本可快速扩张成为填补NbS资金缺口的变革力量。
自然转型需要全经济范围的系统性变革
报告提出‘自然转型X曲线’框架，强调在淘汰自然负面活动的同时，同步扩大自然正面投资，并依赖知识、参与公平和共同愿景三大支撑条件。适用于政府、金融机构和企业制定分阶段转型路径，实现里约三公约目标。
报告回答的关键问题
自然负面金融流有多大？主要来源是什么？
2023年全球自然负面金融流达7.3万亿美元，其中公共环境有害补贴约2.4万亿美元（以化石燃料补贴为主），私营部门投资约4.9万亿美元（集中在公用事业、工业、能源和基础材料行业）。自然负面金融流是NbS投资的30倍以上。
基于自然的解决方案（NbS）投资现状如何？
2023年全球NbS投资约2200亿美元，比2022年增长5%。公共投资占绝对主导（1970亿美元），主要为国内公共支出；私营投资仅234亿美元，主要通过生物多样性抵消、认证商品供应链、绿色债券等渠道。仍需大幅提升以满足2030年目标。
实现全球生物多样性框架目标需要多少额外投资？
为在2030年实现30x30保护目标、1.5°C温控和土地退化零增长，NbS年投资需从当前2200亿美元增至5710亿美元，到2050年需达7710亿美元。额外投资主要用于恢复（2030年需1810亿美元）、可持续土地管理（1010亿美元）和保护（680亿美元）。
如何推动从自然负面到自然正面的资本转型？
报告提出‘自然转型X曲线’框架，核心路径包括：淘汰有害补贴和自然负面投资（如化石燃料补贴、高影响行业贷款）；扩大自然正面投资（如绿色预算、混合融资、债务自然互换）；强化知识、参与公平和共同愿景等赋能条件。需政府、金融机构和企业协同行动。
私营部门在自然投资中发挥什么作用？有哪些创新工具？
私营部门目前仅贡献NbS投资的10%，但增长迅速。创新工具包括生物多样性抵消（71亿美元）、认证商品供应链（46亿美元）、绿色债券（41亿美元）和碳市场（13亿美元）。通过公共政策降风险和混合融资，私营资本可大规模撬动。
报告中的代表性数据
7.3
全球自然负面金融流总额
2023，2023年，直接损害自然的金融流规模，单位为万亿美元（US$）。其中公共环境有害补贴2.4万亿美元，私营投资4.9万亿美元。
220
全球基于自然的解决方案（NbS）投资总额
2023，2023年全球NbS投资规模，单位为十亿美元（US$）。其中公共投资1970亿美元，私营投资234亿美元。
571
2030年NbS年度投资需求
2030，为实现里约三公约目标，2030年所需的NbS年度投资规模，单位为十亿美元（US$）。当前投资需增加2.5倍以上。
以上数据根据报告摘要整理，具体统计口径和数值请以完整报告原文为准。
完整报告包含什么
- 完整市场数据与趋势图表：包括自然负面金融流（分公共和私营）的年度变化、行业分布和资产类别细分，以及NbS投资的历史趋势和区域分布。
- 研究模型与评价维度：采用ENCORE工具评估私营部门对自然的压力，基于压力物质性评级对经济活动进行自然负面属性划分，并运用蒙特卡洛模拟验证稳健性。
- 服务商分层或厂商分析：报告涵盖多个国家（如哥伦比亚、东盟）的NbS融资深度分析，展示不同地区的融资结构、政策框架和转型挑战。
- 案例、方法、预测和选型框架：包含‘自然转型X曲线’框架的详细应用指南，为政策制定者、金融机构和企业提供杠杆点清单及转型路径建议。
- 债务自然互换（DNS）交易分析：首次纳入DNS数据，展示2021-2024年八笔交易如何重组债务并释放保护资金，评估其有效性及条件。
- 认证商品供应链融资估算：详细说明森林产品、棕榈油、咖啡、可可、大豆等认证商品的额外成本计算方法，并分析市场覆盖率和需求缺口。
- 生物多样性抵消全球市场评估：分区域统计（美国占87%、印度第二），讨论设计挑战和有效性争议，并对比强制性与自愿性方案。
- 国际官方发展融资（ODF）对NbS的贡献：利用Rio标记和关键词筛选，提供上下界估计，并分析性别标记整合情况及其与多公约协同效应。
- 私营NbS融资创新工具盘点：涵盖绿色债券、生物多样性基金、慈善捐赠、碳市场（自愿与合规）、生态系统服务付费（PES）等，并评估各自潜力与局限。
- 技术附件：详细的数据来源、方法说明（如COFOG缩放因子、ODF识别流程、ENSORE压力矩阵）以及完整的杠杆点清单，供研究者复现和深度分析。
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