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报告概述

本报告是中信建投计算机行业周度动态跟踪，研究对象为全球AI大模型及计算机产业链最新进展。报告覆盖范围包括OpenAI、Google、Anthropic等海外头部模型更新、智谱GLM-5.2等国产模型开放，以及国家数据局、工信部等政策动态。主要分析内容围绕模型能力从对话推理向长周期Agent、代码工程和专业工作流延伸的趋势，伴随定价中枢上移与出口管制风险。报告还梳理了算力、数据要素、端侧AI等投资方向。对于投资者，本报告提供了当前AI产业竞争格局与政策环境的系统梳理，辅助把握行业拐点与配置机会。

报告的核心结论

海外大模型竞争转向长周期Agent与代码工程

OpenAI、Google、Anthropic均将工具调用、复杂任务执行和代码开发作为升级重点，推动模型从文本对话走向真实任务执行。GPT-5.5、Gemini 3.5 Flash、Claude Opus 4.8等均强化了Agent和代码工程能力，反映行业竞争焦点转移。

出口管制风险加速国产大模型与芯片协同

Anthropic因美国政府出口管制指令暂停Fable 5和Mythos 5访问，凸显前沿模型可获得性风险。智谱GLM-5.2开放并计划开源，已适配华为昇腾等国产芯片，有望强化“国模+国芯”协同趋势，提升国产生态吸引力。

AI需求持续放量，token处理规模高速增长

OpenAI披露其API处理量超过150亿token/分钟，Google全平台月处理token从2024年5月的9.7万亿跃升至2026年5月超过3.2千万亿。模型调用量提升表明企业侧AI需求强劲，高价值Agent场景推动token定价中枢上移。

数据要素政策进入系统推进阶段

国家数据局印发行业高质量数据集建设实施方案，并举办“数据要素×”新闻发布会。2025年全国活跃数据总量达1.67ZB，交易额同比增长39.8%。高质量数据集作为AI基础资源，将推动数据治理、流通和应用软件需求。

报告回答的关键问题

海外AI大模型最近有哪些重要更新？

OpenAI发布GPT-5.5，强化代码工程和工具调用；Google推出Gemini 3.5 Flash，面向高频Agent任务；Anthropic发布Claude Opus 4.8和Fable/Mythos 5，提升复杂工程与安全场景能力。模型能力普遍向长周期Agent和工作流延伸，同时定价明显上移。

国产大模型能否替代海外模型？

以智谱GLM-5.2为代表的国产模型已对标Claude Opus级别，支持1M上下文，完成与国产芯片的深度适配。随着海外模型因出口管制存在暂停风险，国产模型在长上下文、复杂工程任务和开源生态方面进展迅速，有望在部分场景实现替代。

AI Agent是什么？为什么重要？

AI Agent指能自主执行多步骤任务、调用工具和协调子任务的智能体模型。报告指出，海外模型竞争已从对话转向Agent能力，如GPT-5.5的computer use、Gemini的Antigravity框架。Agent能处理代码工程、知识工作等真实任务，是高价值场景的核心，推动token定价上升。

数据要素政策如何影响AI产业？

国家数据局印发高质量数据集建设方案，部署六个专项行动，覆盖科学研究、工业制造等领域。高质量数据集是AI模型训练的基础资源，政策推动数据供给、流通和应用闭环，将带动数据治理、安全合规和行业IT需求，加速“人工智能+”落地。

报告中的代表性数据

超过3.2千万亿

Google全平台月处理token量

2026年5月，Google在I/O大会上披露，2026年5月全平台月处理token从2024年5月的9.7万亿和2025年I/O的约480万亿提升至超过3.2千万亿，反映AI需求持续放量。

超过150亿token/分钟

OpenAI API处理量

2026年，OpenAI披露，企业侧模型API处理量超过150亿token/分钟，显示模型调用规模仍在提升。

1.67ZB

全国活跃数据总量

2025年，国家数据局公布2025年全国活跃数据总量为1.67ZB，同比增长28.46%，企业数据产品和服务交易额同比增长39.8%。

以上数据根据报告摘要整理，具体统计口径和数值请以完整报告原文为准。

完整报告包含什么

  • 行情回顾：本周计算机板块走势及个股涨跌排名，涨幅前五为北路智控、索辰科技、格灵深瞳等，跌幅前五为中国软件、同有科技等。
  • 海外模型定价对比图表：GPT-5.5、Gemini 3.5 Flash、Claude Opus 4.8、Fable/Mythos 5的输入/输出价格对比，显示高价值Agent场景定价中枢抬升。
  • Google token消耗量趋势图：从2024年5月至2026年5月的月度token消耗量增长曲线，展示AI需求爆发。
  • Anthropic Fable/Mythos 5 benchmark：在软件工程、知识工作、视觉等任务上的评测得分，体现模型能力上限。
  • 智谱GLM-5.2技术细节：支持1M上下文、开源MIT协议、与国产芯片适配情况，以及ZCode 3.0优化。
  • 国家数据局政策解读：行业高质量数据集建设方案的六个专项行动及重点领域，数据要素典型案例与场景指引。
  • 苹果WWDC26与华为HDC2026更新：Apple Intelligence与Siri AI功能、HarmonyOS 7及鸿蒙智能体框架2.0。
  • 产业公告：新北洋、中贝通信、城地香江、超图软件、申昊科技等公司中标或重大合同公告摘要。
  • 投资组合与风险提示：本期建议持股及上期收益，宏观经济下行、应收账款坏账、行业竞争加剧、国际环境变化等风险。

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