产品大年持续，“二游”发展领先——游戏板块数据深度报告

报告概述

本报告由浙商证券研究所发布，聚焦游戏板块。研究对象包括2025年游戏行业行情回顾、2026年市场规模预测、全球市场格局、二次元游戏、SLG品类、休闲品类及主要上市公司产品线展望。报告采用数据分析和趋势研判的方法，梳理了版号发放、消费环境、产品周期等关键驱动因素，旨在帮助投资者理解游戏行业当前所处阶段及未来增长动力，为投资决策提供参考。

报告的核心结论

报告回答的关键问题

报告中的代表性数据

以上数据根据报告摘要整理，具体统计口径和数值请以完整报告原文为准。

完整报告包含什么

• 2025年游戏板块行情回顾：按月梳理重点新游上线时间线与流水表现，展示板块收益率变化与催化剂。
• 2026年市场规模分季度预测：基于版号、GDP、社零等宏观指标，给出26Q1-Q4的收入预测及同比增速图表。
• 全球市场数据：TOP 50手游收入榜单中中国厂商占据24席，以及中国手游发行商全球吸金233亿美元的详细拆解。
• 二次元游戏深度分析：收入榜前十排名、各厂商表现、用户ARPU及付费率等结构性数据，以及2026-2030年市场规模预测图表。
• SLG品类专题：SLG+X融合玩法的获客逻辑、代表案例，以及出海收入占比连续五年居首的统计数据。
• 休闲品类数据：混合休闲游戏季度收入同比增长情况，Top 10产品收入榜及混合变现模型分析。
• 主要游戏公司2026年新游展望：详细梳理世纪华通、巨人网络、三七互娱、吉比特、腾讯、网易等十余家公司的储备产品与上线计划。
• 投资建议与估值表：板块2026年P/E估值约18倍，重点推荐右侧标的与左侧标的，附主要公司估值表。
• 风险提示：包括内容供给不及预期、监管政策变化、行业竞争加剧、AI落地不及预期等四大风险分析。