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报告概述

本报告为开源证券发布的行业点评报告，以2025年欧洲9国（德国、英国、法国、瑞典、挪威、意大利、西班牙等）电动车销量数据为基础，分析了纯电动（BEV）和插电混动（PHEV）车型的月度销量、渗透率变化及同比增长情况。报告重点梳理了各国新能源补贴政策的落地、重启或延续动态，并评估了欧盟委员会最新减排提案对电动化长期趋势的影响。通过追踪关键市场的政策与销量关联性，为投资者提供欧洲电动车市场短期放量信号及中长期趋势判断依据，帮助理解政策驱动下的行业结构性机会。

报告的核心结论

2025年欧洲9国新能源车销量同比增32.6%，BEV销量增30.6%

2025年欧洲9国新能源车销量达288.5万辆，新能源渗透率同比提升6.7个百分点至29.0%。其中纯电动（BEV）销量189.2万辆，同比增长30.6%；插电混动（PHEV）销量99.2万辆，同比增长36.6%。销量复苏主要得益于西班牙、英国、法国、意大利等国补贴政策相继落地，以及德国低基数下的修复增长。12月单月新能源车销量31.7万辆，同比增38.7%，渗透率36.7%，创年内新高。

2026年多国电车补贴延续或重启，德国、瑞典新增补贴

德国于2026年1月重启电车补贴，预算30亿欧元，对BEV提供3000-6000欧元补贴，中国品牌电车亦纳入范围；瑞典拟通过社会气候计划提供5.3亿欧元补贴至2032年；英国、法国、意大利、西班牙补贴政策延续，其中法国2026年补贴标准提高。叠加欧盟对小型电动汽车给予1.3倍“超级积分”激励，以及企业用车零排放占比约束，2026年欧洲电车市场有望持续放量。

欧盟调整2035减排目标，但不影响电动化长期趋势

欧盟委员会2025年12月提案将2035年“全面禁燃”修改为尾气较基准削减90%，剩余10%可通过低碳燃料抵消。尽管如此，最迟2050年气候中和目标不变。提案新增多项激励政策，包括对小型电动汽车（车长≤4.2米）给予超级积分、约束企业用车零排放比例，并计划投入18亿欧元扶持欧盟电池产业。报告认为这些措施将进一步促进电动车销量，而非削弱电动化趋势。

德国2025年BEV销量同比增43%，受低基数和大众促销驱动

2025年德国BEV销量54.5万辆，同比增长43.2%，渗透率19.1%。德国2023年底提前取消补贴导致2024年基数较低，2025年销量复苏显著。大众集团延长ID系列电车折扣至2026年3月，补贴金额最高5000欧元，进一步刺激BEV市场。12月BEV销量5.5万辆，同比增62.8%，渗透率达22.2%。

西班牙和意大利BEV销量增速领跑，2025年同比分别增77%和44%

西班牙2025年BEV销量10.2万辆，同比增77.2%，受MOVES III补贴计划驱动，2026年将采用优化后的Plan Auto+补贴方案，预算4亿欧元。意大利BEV销量9.5万辆，同比增44.2%，补贴于10月落地后销量从11月起大幅增长，12月BEV同比增105.8%。两国渗透率仍较低（西班牙8.9%、意大利6.2%），增长潜力较大。

报告回答的关键问题

2025年欧洲电动车销量表现如何？

2025年欧洲9国新能源车总销量288.5万辆，同比+32.6%，其中纯电动（BEV）189.2万辆，同比+30.6%。新能源渗透率29.0%，同比提升6.7个百分点。12月单月销量31.7万辆，同比+38.7%，渗透率36.7%。市场强势回暖主要受西班牙、英国、法国、意大利等国补贴落地推动，德国在低基数下也实现明显修复。

2026年欧洲哪些国家会继续提供电动车补贴？

2026年欧洲多国补贴政策延续或重启：德国于1月重启补贴，预算30亿欧元，BEV补贴3000-6000欧元；瑞典拟2026年起提供5.3亿欧元社会气候补贴；英国补贴持续至2028-2029财年；法国补贴延续且标准提高；意大利补贴持续至2026年中；西班牙采用新Plan Auto+补贴方案，预算4亿欧元。此外，欧盟设立社会气候基金（2026-2032年共867亿欧元）支持成员国清洁转型。

欧盟2035年禁燃目标是否有变化？

2025年12月欧盟委员会提案将2035年“100%零排放”调整为车企需实现尾气较基准削减90%，剩余10%可通过使用欧盟本土生产的低碳钢材、电子燃料或生物燃料抵消。但最迟2050年气候中和目标不变。提案同时增加了小型电动汽车1.3倍超级积分、企业用车零排放占比约束、以及18亿欧元电池产业扶持计划，总体上保障电动化长期趋势。

哪些欧洲国家2025年电动车增速最快？

2025年西班牙BEV同比增速最快，达77.2%，销量10.2万辆；意大利BEV同比增44.2%，销量9.5万辆；德国BEV同比增43.2%，销量54.5万辆；挪威BEV同比增50.6%，销量17.2万辆，渗透率高达95.9%。西班牙和意大利的高增速主要来自补贴政策推动以及较低的渗透率基数。

报告中的代表性数据

288.5万辆

2025年欧洲9国新能源车总销量

2025年全年，同比+32.6%，其中BEV 189.2万辆（+30.6%），PHEV 99.2万辆（+36.6%）。

29.0%

2025年欧洲9国新能源渗透率

2025年全年，同比+6.7个百分点。12月单月渗透率36.7%。

54.5万辆

德国2025年BEV销量

2025年全年，同比+43.2%，渗透率19.1%。12月单月BEV销量5.5万辆，同比+62.8%。

以上数据根据报告摘要整理，具体统计口径和数值请以完整报告原文为准。

完整报告包含什么

  • 欧洲9国详细销量与渗透率月度趋势图表：包含德国、英国、法国、瑞典、挪威、意大利、西班牙等国家2024-2025年每月BEV和PHEV销量、渗透率及同比变化曲线。
  • 各国补贴政策深度梳理：德国2026年重启补贴具体标准及预算分配；英国ZEV考核目标与补贴细则；法国社会租赁计划及欧洲生产补贴；意大利补贴分级标准；西班牙MOVES III与Plan Auto+对比。
  • 欧盟委员会2025年12月一揽子政策提案全文解读：包括2035年减排目标调整、小型电动汽车超级积分、企业用车零排放约束、电池产业助推计划（18亿欧元）的具体条款和影响分析。
  • 社会气候基金机制详解：基金规模867亿欧元（2026-2032年），覆盖瑞典、拉脱维亚、立陶宛、马耳他等已提交计划的成员国，以及瑞典社会气候规划案例（5.3亿欧元补贴11.6万户家庭）。
  • 投资建议与受益标的名单：分锂电池、锂电材料、结构件、电源/电驱系统、汽车安全件、充电桩六大领域，列出推荐标的（如宁德时代、亿纬锂能、湖南裕能等）及盈利预测与估值表。
  • 风险提示：欧洲宏观经济增速不及预期、竞争加剧导致盈利能力下降风险。

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