川海智库

报告概述

本报告由PitchBook发布，旨在为综合性PE收购机构提供决策支持。报告系统梳理了2025年美国私募股权在八大垂直领域——航空航天与国防、建筑、工程、消费品零售与服务、医疗保健服务、医疗保健IT、交通运输与物流、食品饮料CPG——的交易与退出活动。通过年度化处理2025年前三季度数据，并与2022-2024年及更早年份对比，报告识别出投资加速与放缓的领域，同时列出各细分领域活跃的投资银行与PE机构名单，帮助团队优化项目源拓展与尽职调查。

报告的核心结论

建筑行业PE投资与退出均表现强劲

2025年建筑行业PE交易额达约314亿美元，较2022-2024年均值持续增长；退出价值因一笔600亿美元IPO跃升至约921亿美元，退出/投资比达1.57x，在所有垂直行业中领先。

医疗保健IT投资回暖，退出显著回升

医疗保健IT交易额从2023年低点153亿美元回升至2025年预计338亿美元，退出价值约259亿美元，临床信息系统等子领域增长突出。

交通运输与物流领域PE退出持续低迷

2025年交通运输与物流退出价值仅约26亿美元，较2024年进一步下降，且退出/投资比仅为0.13x，多个子领域如空运、仓储等表现疲软。

消费品零售与服务中消费品子领域投资下滑明显

消费品零售与服务垂直整体交易额下降，其中消费品必需品子领域投资较2022-2024年均值下降50%，消费品服务子领域下降74%。

航空航天与国防领域投资向商业航空倾斜

商业航空子领域交易额增长37%，而国防子领域投资下降76%，反映出PE资金从国防转向商业航空的趋势。

报告回答的关键问题

2025年美国PE投资增长最快的行业是什么？

建筑行业是2025年PE投资增长最显著的垂直领域，交易额预计达314亿美元，高于2022-2024年均值264亿美元。此外，工程和医疗保健IT也表现出强劲增长势头。

哪些行业PE退出价值在2025年大幅上升？

2025年建筑行业退出价值因一笔600亿美元IPO而飙升至921亿美元，远超2024年的279亿美元。工程退出价值达92亿美元，消费品零售与服务退出价值530亿美元，均显著高于之前年份。

交通运输与物流领域PE表现如何？

该领域在2025年表现疲弱：交易额虽有回升但退出价值仅26亿美元，远低于2023年88亿美元的水平，退出/投资比低至0.13x，多数子领域如空运、仓储、货运代理等退出困难。

哪些PE机构和投资银行在美国市场最活跃？

按细分领域交易数量统计，2015-2025年最活跃的PE机构包括Shore Capital Partners（在PPMs领域852笔交易）、Ares Management、Houlihan Lokey等。投资银行方面，Houlihan Lokey在多个行业领先，如航空航天、建筑、食品等。

私募股权退出与投资比率揭示了什么趋势？

报告通过退出/投资比衡量流动性。2025年建筑行业以1.57x领先，显示投资者退出回报良好；而交通运输与物流仅0.13x，表明退出困难。整体平均比率从2024年的0.47x上升至2025年的0.60x，但仍低于2023年。

报告中的代表性数据

31.4

建筑行业PE交易额（2025年）

2025年，2025年建筑行业PE交易额预计为314亿美元，高于2022-2024年平均的264亿美元，显示投资持续增长。

92.1

建筑行业PE退出价值（2025年）

2025年，因一笔600亿美元IPO，建筑行业退出价值预计达921亿美元，是2024年279亿美元的三倍以上。

2.6

交通运输与物流PE退出价值（2025年）

2025年，2025年交通运输与物流PE退出价值仅约26亿美元，低于2024年的36亿美元和2023年的88亿美元，持续低迷。

以上数据根据报告摘要整理，具体统计口径和数值请以完整报告原文为准。

完整报告包含什么

  • 按垂直领域（航空航天与国防、建筑、工程、食品饮料CPG、医疗保健服务、医疗保健IT、消费品零售与服务、交通运输与物流）分别展示PE交易价值与数量的年度数据图表。
  • 按细分领域（如建筑科技、新鲜食品CPG、临床信息系统等）分析2025年PE交易价值增长最快和最慢的板块及具体数据。
  • PE退出活动按垂直领域和细分领域划分的详细价值与数量图表，以及退出/投资比率的计算方法与历年对比。
  • 退出/投资比率排名：按细分领域列出2025年比率最高和最低的板块，帮助识别流动性最好的投资领域。
  • 2015-2025年各细分领域最活跃投资银行名单，按交易数量排名，包括Houlihan Lokey、William Blair、Harris Williams等。
  • 2015-2025年各细分领域最活跃PE公司名单，如Shore Capital Partners、Ares Management、Webster Equity Partners等，附带交易数量。
  • 报告方法论说明：年度化处理2025年前三季度数据，以及退出/投资比率的定义与计算方式。
  • 额外研究资源：如2026行业PE展望报告、Q3 2025交通运输与物流报告等，供进一步下载。

本页内容由川海智库整理，用于帮助读者快速了解报告主题、核心观点和主要内容。由于报告量大、人工能力有限，部分观点、数据、统计口径或表述可能存在偏差，具体内容请以完整报告原文为准。

相关报告