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报告概述

《中国金融稳定报告2025》是中国人民银行发布的年度报告，对中国金融体系的稳健性进行全面评估。报告涵盖宏观经济运行、银行业、非银行机构（保险、证券、资管）、金融市场运行以及宏观审慎管理等多个维度，采用央行金融机构评级、压力测试等分析方法，揭示金融风险状况，为维护金融稳定提供决策参考。

报告的核心结论

我国金融业运行总体稳健，风险整体收敛可控。

2024年银行业资本充足、资产质量平稳，保险偿付能力充足，证券市场运行稳健，高风险中小银行数量明显压降。央行评级结果显示，资产占参评银行总资产98%的机构处于安全边界内，金融风险总体可控。

宏观杠杆率上升但结构优化，政府部门加杠杆为主。

2024年宏观杠杆率为298.8%，较上年上升9.9个百分点。政府部门杠杆率上升6.7个百分点，占总增幅的67%；住户部门杠杆率稳中有降，下降0.7个百分点。杠杆结构优化反映出宏观调控加力与化债政策成效。

货币政策加大逆周期调节，有效支持实体经济。

2024年两次降准共1个百分点，两次降息共0.3个百分点，创设证券、基金、保险公司互换便利和股票回购增持再贷款两项工具，推动社会综合融资成本下降，信贷结构优化，重点领域金融服务增强。

金融稳定保障体系持续完善，存款保险制度成效显著。

存款保险制度实施十年来，累计归集保费约4000亿元，覆盖3761家投保机构，通过风险差别费率、早期纠正等措施有效防范道德风险，并在包商银行等风险处置中发挥关键作用，保障了存款人权益和金融稳定。

报告回答的关键问题

2024年中国金融体系面临哪些主要风险？

报告指出全球经济增长动能趋弱、地缘政治风险加大，国内有效需求不足、部分领域风险隐患仍存。但我国金融风险整体收敛，银行业运行稳健，重点关注地方融资平台债务风险化解取得阶段性成效、房地产市场止跌回稳、中小金融机构改革化险有序推进。

存款保险制度如何保障存款人权益？

存款保险强制覆盖所有吸收存款的银行业金融机构，50万元最高偿付限额可保障99%以上存款人全额保障。通过风险差别费率激励审慎经营，开展早期纠正推动风险化解，在机构出现问题时通过收购承接、存款偿付等方式保障存款安全，维护公众信心。

中央银行创设的资本市场支持工具效果如何？

2024年中国人民银行创设证券、基金、保险公司互换便利和股票回购增持再贷款。截至2025年4月末，互换便利已开展2次操作总金额1050亿元，超500家上市公司公告使用贷款回购增持，贷款总金额近3000亿元。两项工具有效提振了市场信心，发挥了托底作用。

银行业风险状况如何？压力测试结果怎样？

2024年末商业银行不良贷款率1.50%，资本充足率15.74%，拨备覆盖率211.19%，均处于健康区间。压力测试显示，23家主要银行在重度宏观情景下2027年末整体资本充足率仍达11.95%，银行业整体抗冲击能力较强。流动性风险压力测试通过率96.29%。

报告中的代表性数据

134.9万亿元

国内生产总值（GDP）

2024年，按可比价格计算，同比增长5.0%，各季度增速分别为5.3%、4.7%、4.6%和5.4%。

298.8%

宏观杠杆率

2024年末，较上年高9.9个百分点。其中政府部门杠杆率61.3%（+6.7个百分点），企业部门167.7%（+4.0个百分点），住户部门69.8%（-0.7个百分点）。

1.50%

商业银行不良贷款率

2024年末，同比下降0.09个百分点。不良贷款余额3.28万亿元，关注类贷款余额4.85万亿元。银行业全年处置不良资产约3.8万亿元。

以上数据根据报告摘要整理，具体统计口径和数值请以完整报告原文为准。

完整报告包含什么

  • 宏观经济运行分析：涵盖国际经济金融形势、国内经济运行、三大需求、物价、财政、就业等，并设有专栏分析杠杆率变动和跨境资本流动。
  • 银行业运行与稳健性评估：包括资产负债规模、机构改革、资本充足率、资产质量、风险抵补能力、流动性水平及经营效益，附国有大行TLAC债券发行和核心一级资本补充专栏。
  • 非银行机构分析：保险业运行、偿付能力、制度建设；证券业运行、稳健性评估、制度建设；资产管理行业运行及制度建设，包含公募基金和银行理财产品流动性压力测试专栏。
  • 金融市场运行与制度建设：涵盖货币市场、外汇市场、债券市场、股票市场、期货期权、票据、利率衍生品、黄金市场，以及金融市场制度建设、稳健性评估、展望。
  • 宏观审慎管理：国际金融监管改革进展（巴塞尔协议III、全球系统重要性银行、处置机制、非银行中介、气候风险、加密资产等），主要经济体实践，以及我国宏观审慎管理制度建设、央行评级、压力测试、气候风险分析、存款保险制度专栏。
  • 央行金融机构评级结果分析：对3529家银行进行评级，绿区银行资产占比94.6%，红区银行资产占比2.1%，分类施策推动风险化解。
  • 银行业压力测试：对3235家银行开展偿付能力宏观情景、敏感性、流动性和传染性压力测试，结果显示银行业整体抗冲击能力较强。
  • 存款保险制度实施十年回顾：覆盖3761家投保机构，累计归集保费约4000亿元，通过风险差别费率、早期纠正、风险处置等机制保障金融稳定。
  • 统计资料附录：包含主要宏观经济指标、金融指标、货币当局资产负债表、证券市场概况、保险业概况、债券发行情况等大量数据表格。

本页内容由川海智库整理，用于帮助读者快速了解报告主题、核心观点和主要内容。由于报告量大、人工能力有限，部分观点、数据、统计口径或表述可能存在偏差，具体内容请以完整报告原文为准。

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