报告概述
本报告是金元证券发布的低空经济行业周报，属于“低空经济专题研究”系列。报告以低空经济产业链为主要研究对象，覆盖当周板块行情、行业动态、政策动态、重点公司动态和风险提示等内容。分析方法上，报告通过指数与资金面复盘、事件梳理、政策解读和公司公告分析相结合，呈现低空经济产业的最新演进。报告的价值在于帮助投资者和研究人员快速掌握低空经济领域一周内的关键变化，跟踪应用场景拓展、技术进展和政策动向，作为观察产业趋势的持续性参考。
报告的核心结论
低空经济下游应用场景加速拓展
报告显示，本周多地低空经济下游应用场景开拓如火如荼，海南无人机年度飞行量首次突破千万架次，金华织就覆盖城乡的无人配送网络，合肥召开推进低空寄递物流专题会议。这些进展表明低空经济正从概念验证加速走向规模化应用，物流配送成为率先落地的重点方向。
政策体系持续完善，为低空经济长期发展定调
国家发改委提出全面实施“人工智能+”行动、完善低空经济产业生态；广东、重庆、山东、陕西等多地“十五五”规划建议提及发展低空经济；无人机实名登记和运行识别两项强制性国家标准发布。报告指出，这些政策信号有利于产业生态建设，为产业链补链强链提供支撑。
无人机与eVTOL装备技术实现多项突破
“九天”大型通用无人机、彩虹-7高空高速隐身无人机、国产首款重载eVTOL AR-E800相继完成首飞，天晴空天科技2吨级运投无人机正式下线。报告显示，国内无人机产品谱系不断丰富，载荷能力、航程和任务适应性均有提升，为低空经济多场景应用提供了装备基础。
低空经济板块成交活跃，主力资金存在观望情绪
本周低空经济指数上涨，日均成交额较上周大幅上升，估值维持高位，但主力资金呈净流出状态。报告显示，市场对低空经济关注度升温，但短期内资金面存在分歧，投资者需关注板块波动风险。
报告回答的关键问题
低空经济板块本周表现如何？
报告显示，本周低空经济指数上涨，相对沪深300取得正超额收益，日均成交额明显放大，板块估值处于高位。不过主力资金整体呈净流出态势，表明市场情绪热烈但资金面存在分歧。投资者可结合个股涨跌与资金流向，关注板块短期波动风险。
低空物流应用场景有哪些新进展？
报告梳理了多项低空物流进展：海南开通跨海峡无人机常态化物流航线，金华建成覆盖城乡的无人配送网络并获批多条串行航线，合肥推进低空寄递物流示范区和“无人机+无人车+无人船”协同模式。这些案例显示低空物流正从试点走向常态化，成为低空经济商业化的重要突破口。
无人机行业有哪些值得关注的政策变化？
本周发布《民用无人驾驶航空器实名登记和激活要求》和《民用无人驾驶航空器系统运行识别规范》两项强制性国家标准，为无人机管理提供制度依据；多地“十五五”规划建议提及发展低空经济，湖北省和珠海市也出台了低空飞行服务指引和应用场景机会清单，政策环境持续优化。
eVTOL和大型无人机技术有哪些突破？
国产首款重载eVTOL AR-E800完成首飞，采用模块化货舱设计，可在内部带货和外部吊挂间切换；“九天”大型通用无人机和彩虹-7高空高速隐身无人机也实现首飞，2吨级运投无人机下线。报告显示，国内无人机与eVTOL产品在载重、航程和任务适应性上不断进步，为低空经济拓展应用提供支撑。
报告中的代表性数据
低空经济指数周涨幅
2025年12月8日至12日（第五十周），截至报告发布当周，低空经济指数上涨2.23%，相对沪深300涨幅2.31%；日均成交额633.48亿元，市盈率（TTM）121.53倍，主力资金日均净流出12.59亿元。
海南无人机年度飞行量
2025年度，据海南省无人机综合监管平台数据，全省年度无人机飞行量首次突破1000万架次，其中农业无人机飞行小时数占比超90%，农林植保成为主要应用领域。
河南省低空经济规模目标
2025年和2027年，河南省在“十五五”规划建议中提出，2025年将完成基础设施布局并建立管理机制，低空经济规模有望达300亿元；到2027年机场约20个，规模达500亿元。需以最终公布政策为准。
以上数据根据报告摘要整理，具体统计口径和数值请以完整报告原文为准。
完整报告包含什么
- 本周板块行情完整回顾：报告提供低空经济指数与沪深300的对比走势图，统计近一个月指数表现，并记录日均成交额、市盈率（TTM）及主力资金净流入情况，帮助读者判断板块当前所处的位置和资金态度。
- 个股涨跌榜详情：列出本周涨幅和跌幅前五个股的完整表格，包含股票代码、子行业、细分环节、周涨幅、过去一月表现、市盈率和市值，便于读者定位产业链各环节的领涨和领跌标的。
- 低空经济行业要闻梳理：内容涵盖国家发改委完善低空经济产业生态、海南无人机年度飞行量突破千万、跨海峡无人机物流航线开通、多款无人机及eVTOL首飞、金华无人配送网络建设、合肥低空寄递物流专题会议等十项重要事件。
- 低空经济政策动态：包括无人机实名登记和运行识别两项强制性国家标准、多地“十五五”规划建议、湖北省低空飞行服务工作程序指引、珠海市年度低空领域应用场景机会清单，展示政策对产业发展的引导作用。
- 重点公司动态分析：航天彩虹拟与中天火箭共同出资设立人工影响天气公司，吉峰科技拟向东台联飞采购无人机整机及配件，报告解释这些合作对公司在低空经济领域布局的意义。
- 行业风险提示：明确列出低空空域开放、电池与电驱技术、下游应用场景开拓、产业发展进程、市场竞争等五个方面的风险因素，帮助投资者评估低空经济投资的不确定性。
- 投资评级与免责声明：给出金元证券对低空经济行业的“增持”评级及评级标准，以及金元证券股票投资评级体系，并附完整的免责声明，提示报告使用注意事项。
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