Resilient Firms and Economies: How Companies, Governments and Multilateral Development Banks can Help Unlock Growth in Emerging Markets

世界经济论坛2025-12-1831 页

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报告概述

本报告是世界经济论坛韧性联盟（Resilience Consortium）发布的白皮书，聚焦新兴市场中的企业、政府与多边开发银行（MDBs）如何通过系统协作，将韧性从防御性策略转化为增长与创新的驱动力。报告基于2025年韧性脉搏调查，覆盖全球270多位私营部门高管的观点，并结合定量分析、深度访谈及2024-2025年多场全球会议成果。报告构建了包含六个韧性维度（财务、数字技术、运营、市场地位、组织、社会协调）和四种韧性能力（危机应对、战略重定位、中断准备、前瞻）的评估框架，系统衡量企业韧性准备度，并识别出基础设施与供应链、数字化与技能、融资缺口、政策赋能四大协作优先领域。报告还提供了区域差异分析、公私合作障碍诊断，以及多边开发银行和政府的行动路径与案例，为决策者制定韧性战略提供参考。

报告的核心结论

企业韧性准备度仍低，但较2024年显著提升

报告显示，仅有四分之一的企业认为自己已准备好应对各类韧性维度的冲击，这一比例从2024年的16%提升至2025年的29%，但整体水平依然偏低。韧性能力方面的准备度更低，仅五分之一的企业感觉准备充分。报告认为，韧性建设应被视为持续的组织优先事项，而非一次性的应对措施，企业需从被动反应转向主动的系统性规划。

公私合作面临多重障碍，目标错位最为突出

94%的受访企业表示在与多边开发银行合作时遇到挑战，其中目标不一致（37%）、监管或法律障碍（32%）、资金或资源限制（26%）是最常见的三类障碍。报告指出，新税收政策等公共部门举措对私营部门影响巨大，但双方缺乏有效对齐，削弱了合作效果，建议通过更透明的沟通和标准化的合作框架来减少摩擦。

新兴市场基础设施融资缺口巨大，需标准化担保工具

到2030年，新兴市场基础设施需求与预期支出之间的缺口预计达15万亿美元。报告提出，多边开发银行可通过标准化、组合式担保工具降低风险溢价，例如世界银行集团2024年推出的一站式担保平台，目标到2030年将年度担保发放量提升至约200亿美元。此外，扩大本币贷款、降低汇率风险也是缓解融资压力的关键路径。

数字化与技能短缺是新兴市场转型的双重瓶颈

全球63%的雇主认为技能短缺是业务转型的主要障碍，新兴市场这一比例更高，如阿根廷和哥伦比亚均达65%。同时，低收入国家仅有27%的人口接入互联网，城乡差距显著。报告强调，数字公共基础设施（如数字身份和支付系统）与技能培训必须协同推进，多边开发银行可通过结果导向的融资模式促进技能实现，助力新兴市场实现跨越式发展。

政策不确定性与宏观不稳定推高融资成本

82%的受访企业表示其所在国的产业政策存在明显模糊性，仅有17%认为政策清晰可执行。81%的受访者认为宏观经济不稳定是资本可获得性受限和融资成本高的主要驱动因素，其次是政治与监管不确定性（59%）和汇率波动（52%）。报告呼吁政府和多边开发银行通过改革监管框架、提供风险分担工具来降低政策风险溢价，改善投资环境。

报告回答的关键问题

新兴市场为什么特别需要韧性建设？

新兴市场对贸易中断、气候变化和地缘政治风险高度敏感，基础设施薄弱，融资成本高，但这些市场贡献了全球约60%的GDP，拥有庞大的人口红利（如撒哈拉以南非洲的劳动力人口到2050年预计翻倍至13亿）。报告指出，韧性建设不仅是防御风险，更是利用增长潜力、改善民生、创造就业和驱动创新的前提，因此需要企业、政府和多边开发银行系统协作。

多边开发银行如何帮助企业提升供应链韧性？

多边开发银行通过融资韧性基础设施、物流和数字贸易系统，提供混合融资和风险分担工具，帮助企业实现供应商多元化、本地化采购和可持续物流。例如，世界银行集团支持摩洛哥丹吉尔地中海港扩建，欧洲复兴开发银行在乌克兰为农业企业提供紧急营运资金和物流枢纽投资。此外，MDB还提供培训和技术援助，促进龙头企业与本地供应商建立伙伴关系。

中小企业在新兴市场融资难的主要原因是什么？

报告显示，31%的受访企业认为资金约束是首要挑战，而81%指出宏观经济不稳定是资本稀缺和融资成本高的核心原因，其次是政治与监管不确定性（59%）和汇率波动（52%）。中小企业常面临贷款期限短、抵押要求高和风险溢价高等问题。报告提出，多边开发银行可通过风险分担设施（RSFs）和贸易融资伙伴计划，与本地银行合作，扩大对中小企业的信贷供给，并搭配技术援助改善贷款条件。

产业政策不明确对私营部门有什么影响？

82%的受访企业认为所在国的产业政策不明确或不一致，仅17%认为政策清晰可执行。这种模糊性增加了政策风险溢价，推高了基础设施和物流成本，也导致企业难以做出长期投资决策。报告建议政府和多边开发银行通过标准化PPP合同、提供模型条款和风险评估矩阵，以及推广区域性数字贸易规则，来增强政策的可预期性和透明度，从而吸引更多私人资本。