预计2026年储能全行业将量价齐升共振受益

报告概述

该报告聚焦储能行业量价齐升的投资机会。在136号文发布后国内储能电站开发越过经济性拐点的背景下，报告测算了国内储能电站对上游涨价的可接受空间，并对2026年各环节价格与利润分配进行展望，覆盖碳酸锂、储能电芯、储能集成及材料环节。报告指出，经济性驱动下国内储能需求旺盛，同时多省发布储能远期目标，政策与经济性共同支撑需求增长。该报告为投资者提供了中期行业景气判断、产业链利润分配预判以及相关受益标的梳理。

报告的核心结论

报告回答的关键问题

报告中的代表性数据

以上数据根据报告摘要整理，具体统计口径和数值请以完整报告原文为准。

完整报告包含什么

• 国内主要储能招标省份的详细IRR测算：报告展示了河北、山西、山东、甘肃、宁夏、内蒙、新疆、广东、河南等省份的电力现货价差、容量电价、容量补偿等假设参数，以及对应的总投资IRR和资本金IRR，并给出加权平均结果。
• EPC成本上涨敏感性分析：通过图表演示EPC成本每上涨2分/Wh对全投资IRR和资本金IRR的影响，测算不同涨价幅度下收益率的变化区间，论证涨价的可接受空间。
• 产业链利润分配测算：详细展示集成、电池、材料各环节在涨价后的利润增厚幅度，包含碳酸锂、磷酸铁、负极、隔膜、电解液、6F、VC、铜箔、铝箔等细分环节的涨价后价格、涨幅及对成本的影响。
• 多省新型储能中长期发展目标汇总：整理了从2022年至2025年各省发布的储能相关政策文件，包括新疆、河南、甘肃、湖北、黑龙江、河北、山东、内蒙古等近20个省份的装机目标和政策依据。
• 全球锂电需求分场景预测：提供2017年至2030年全球锂电池需求数据，按乘用车、商用车、小动力、消费锂电、储能等下游领域拆分，并给出悲观、中性、乐观三种情形下的需求测算。
• 锂电产业链供需与产能利用率分析：展示2020年至2026年各季度正极、负极、电解液、6F、隔膜、铜箔、电池、碳酸锂等环节的产能利用率数据，并预测2026年最紧张的环节为6F和铜箔。
• 相关投资标的梳理：报告按集成和电池环节、碳酸锂环节、材料环节分类推荐标的，包括宁德时代、阳光电源、亿纬锂能、赣锋锂业、天齐锂业、天赐材料、多氟多等，并附相关公司的单位盈利和PE估值表。
• 风险分析：报告列出需求、供给、政策、国际形势、市场、技术、机制等七个方面的风险因素，包括储能装机增速不及预期、碳酸锂等大宗商品价格上涨、储能扶持政策不及预期等。