川海智库

报告概述

《2026世界投资报告》以“动荡时代的国际投资”为主题，系统分析了2025年全球外国直接投资（FDI）的复苏态势、区域与行业格局、政策动向以及战略领域竞争和供应链重构对发展中国家的影响。报告基于FDI统计数据、绿色field项目、跨境并购和项目融资等多源数据，评估了投资流量、产业分布、政策变化及其发展含义。其价值在于为政策制定者、投资促进机构和企业提供对当前复杂投资环境的深入理解，帮助识别新兴机会与风险，并制定务实的发展策略。

报告的核心结论

全球FDI在2025年温和增长但复苏脆弱且集中

2025年全球FDI流入增长6%至1.6万亿美元，但增长主要由发达经济体（+11%）及少数大型项目驱动，发展中经济体仅增长2%。剔除金融中心渠道后增速仅4%，且地缘政治、贸易政策不确定性和冲突风险使2026年前景堪忧。

战略行业投资激增但高度集中于少数经济体

AI基础设施、半导体、清洁能源、关键矿产等战略行业的绿色field项目价值从2020年的1090亿美元飙升至2025年的5760亿美元，占全球份额从16%升至44%。然而，低收入和低收入国家仅吸引约10%的这些投资，远低于其他行业的20%以上。

工业政策和国家安全措施正重塑投资流向

政府通过大规模补贴、投资审查、出口管制和经济安全框架引导投资流向战略行业，同时限制敏感交易。补贴金额在发达国家激增，而发展中国家财政空间有限，导致竞争环境不对称，投资决策日益政策驱动。

制造业供应链重构传统投资机会减少

非战略制造业的绿色field投资价值在2015-2019与2021-2025期间下降17%，生产网络向区域化、高附加值环节转移。低收入国家传统劳动密集型制造业机会萎缩，而部分中低收入国家可通过战略定位抓住有限的重新布局机遇。

发展中国家需采取务实、差异化的投资策略

报告建议发展中国家基于自身能力，选择有限但可行的优先领域，通过改善基础设施、技能和营商环境吸引投资，而非参与大规模补贴竞争。同时应加强区域合作、利用供应链重构窗口进行升级，并谨慎管理国家安全关切以维持开放。

报告回答的关键问题

2025年全球FDI整体表现如何？

2025年全球FDI增长6%至1.6万亿美元，扭转前两年下降趋势，但复苏脆弱且不均衡。发达经济体流入增长11%，发展中经济体仅增长2%，且增长主要由少数大型项目和金融中心渠道推动。2026年前景受贸易政策不确定性和地缘政治冲突严重压制。

哪些行业吸引了最多的国际投资？

战略行业（AI基础设施、半导体、清洁能源、关键矿产等）增长最快，2025年绿色field项目价值达5760亿美元，占全球44%。其中AI基础设施和AI相关技术占60%，半导体增速最快（CAGR 54%）。这些投资高度集中在发达经济体和发展中大国。

全球供应链重构对发展中国家有何影响？

制造业投资流向新区域，但传统低成本制造业机会减少，非战略制造业绿色field投资下降17%。低收入国家面临边缘化，而部分中低收入国家（如越南、印度、墨西哥）通过定位为替代制造基地或加工枢纽吸引了部分投资。参与机会更依赖能力而非成本。

各国政府如何通过政策影响投资？

政府大量采用激励和限制措施。2025年投资政策措施创纪录（229项），其中73%为有利措施（以激励为主），但限制性措施（尤其是审查机制）持续扩大。发达国家补贴集中在战略行业，发展中国家则面临财政制约，需更精准的政策设计。

未来FDI面临哪些主要风险？

主要风险包括：贸易政策不确定性（关税波动）、地缘政治紧张（如中东冲突）、能源与商品价格波动、以及经济碎片化。2026年GDP增长预期放缓至3.1%，贸易增速降至2.8%，投资者信心脆弱，FDI可能难以维持增长。

报告中的代表性数据

1.6万亿美元

全球FDI流入额

2025，2025年全球FDI流入总额同比增长6%，但剔除主要欧洲金融中心渠道后增速仅4%。

5760亿美元（占全球44%）

战略行业绿色field项目价值及占比

2025，AI基础设施、半导体等战略行业绿色field项目价值从2020年1090亿美元增至2025年5760亿美元，全球份额从16%升至44%。

约10%

低和中低收入国家在战略行业投资中的份额

2020-2025，低和中低收入国家仅吸引约10%的战略行业绿色field投资，而其他行业中该比例超过20%，显示投资高度集中。

以上数据根据报告摘要整理，具体统计口径和数值请以完整报告原文为准。

完整报告包含什么

  • 第一章：国际投资趋势。详细分析全球FDI流量、区域与行业分布，包括发达与发展中经济体的表现、前20大接受国排名、绿地项目和项目融资走势，以及可持续发展目标相关投资。
  • 第二章：投资政策趋势。回顾2025年229项国家投资政策措施（创纪录），阐述激励、自由化、便利化及限制性措施的细分趋势；国际投资协定方面，2025年签署44项条约，新协议更多侧重便利化和合作，保护条款占比下降。
  • 第三章：动荡时代的国际投资。深入探讨战略行业（AI、半导体、关键矿产、清洁能源等）的投资增长、地理集中性与驱动因素，分析工业政策复兴与国家安全审查的扩大化。
  • 供应链重构分析。评估制造业投资从传统低成本区域向新生产平台的转移，包括区域化、近岸化趋势，以及关税变化对投资流动的潜在压力，并辅以行业案例。
  • 发展影响与政策应对。为发展中国家提供实用建议：战略优先序选择、有限的财政空间下如何运用产业政策、管理国家安全关切的同时保持开放、利用供应链重构机遇、深化区域合作。
  • 国际合作的未来路径。提出六大“共同领域”倡议，包括全球政策监测机制、安全相关措施的指导原则、多边开发银行联合项目准备平台、区域标准与供应商升级设施、国际投资协定改革，以及全球投资伙伴关系。
  • 附录与数据表。包含按区域和经济体划分的FDI流量与存量详细表格（2020-2025），以及行业深度分析和研究方法说明。

本页内容由川海智库整理，用于帮助读者快速了解报告主题、核心观点和主要内容。由于报告量大、人工能力有限，部分观点、数据、统计口径或表述可能存在偏差，具体内容请以完整报告原文为准。

相关报告