轻工行业周报

国金证券2026-07-0423 页

报告概述

本报告为国金证券发布的轻工行业周报，覆盖潮玩、新型烟草、家居、造纸包装、个护、AI眼镜、小米集团、AI+3D打印等细分赛道。报告通过跟踪各板块景气度、行业重点数据（如出口、线上销售、地产、原材料价格）以及近期热点事件，分析行业动态与投资机会，为投资者提供各细分领域的景气判断和选股参考。

布鲁可推出超越版玩具总动员等新品，泡泡玛特发售多款IP衍生品，显示头部潮玩企业通过IP矩阵拓展和价格带覆盖，持续提升配合电影发新节奏的能力，推动行业拐点向上。

2026年前5个月中国对美电子烟出口同比下降13.8%，但日本、俄罗斯等市场保持较快增长，出口目的地趋于分散。行业增长动能从单一美国市场向多区域扩散，缓解了单一市场依赖风险。

新房成交同比走弱，二手房维持微增，内销处于需求偏弱的磨底阶段；外销端中国家具出口5月同比+1.88%，受益于海外库存回补和区域扩张，外需进入温和修复通道。

小米推动的国产“小感量、低电压、高功率”方案已在2026年Q1进入Qi标准起草阶段，Qi标准已转为IEC国际标准。这一突破将利好终端、芯片、模组、测试认证整条国产供应链的全球市场拓展。

拓竹旗下公司以1.412亿元竞得深圳光明8.36万平方米工业用地，拟建年产能超300万台的3D打印智造总部基地，有望成为全球最大3D打印制造中心之一，其规模效应将拉动钣金、电机、传感器等上游需求聚集，国产供应商直接受益。

报告显示，2026年前5个月中国对美电子烟出口同比下降13.8%，但日本、俄罗斯、印尼和阿联酋等市场保持较快增长，出口目的地多元化趋势明显。美国占比下降，多区域市场成为新增长极，行业增长动能正从单一依赖美国转向全球多个区域。

内销方面，截至6月26日，30大中城市商品房成交面积当周同比-17.11%，新房走弱、二手房微增，市场处于磨底阶段，需等待政策加码和信心修复。外销方面，5月中国家具出口金额同比+1.88%，受益于海外库存回补和多区域渠道拓展，外需温和修复。

小米推动的国产“小感量、低电压、高功率”方案在2026年Q1进入全球Qi标准起草阶段，这是国产无线充电底层技术路线首次在全球标准体系中拿到席位。Qi标准已转为IEC国际标准，成为进入全球市场的门槛，这一突破将利好终端、芯片、模组、测试认证等整条国产供应链。

报告指出，Omdia预计2026年近眼显示市场回暖，营收达6.75亿美元，增量主要来自AR眼镜。Meta、苹果等头部厂商调整产品路线，聚焦轻量化AI智能眼镜和AR眼镜。Meta还对AI眼镜功能引入订阅制和时长限制，行业增长逻辑从VR头显转向全天候佩戴型智能眼镜。

拓竹旗下公司以1.412亿元竞得深圳光明8.36万平方米工业用地，拟建年产能超300万台的3D打印智造总部基地，有望成为全球最大3D打印制造中心之一。此举将设备供应链掌握在自己手中，同时拉动钣金、电机、传感器、芯片等上游需求向光明聚集，国产供应商直接受益。

7.30亿美元

2026年5月，5月中国电子烟出口同比下降10.3%，其中对美出口2.15亿美元，同比+5.5%；对英国出口0.85亿美元，同比-30.8%。

+1.88%

2026年5月，当月中国家具出口57.43亿美元，同比增长1.88%，增速较前月回升。

+141.32%

2026年6月，Owala品牌在亚马逊美国站6月销量69.7万个，市占率34.02%，凭借高颜值和性价比实现逆势高增长。

以上数据根据报告摘要整理，具体统计口径和数值请以完整报告原文为准。

细分赛道景气跟踪：详细分析潮玩、新型烟草、家居、造纸包装、个护+AI眼镜、小米集团、AI+3D打印等板块的最新动态与景气判断，涵盖产品发布、监管变化、市场表现等。
行业重点数据及热点跟踪：包括中国电子烟月度出口数据、全球新型烟草行业一周热点（如PMI新品、FDA授权、俄罗斯监管等），以及轻工消费、潮玩、AI眼镜的线上销售数据。
家居板块高频数据：涵盖中国30大中城市商品房成交面积、14城二手房成交面积、地产开发投资、新开工及竣工面积、美国成屋销售及利率等，并配有走势图表。
造纸产业链价格与供需数据：包含针叶浆、阔叶浆、箱板纸、瓦楞纸、白卡纸等原纸及原料价格周度变动，以及产量、表观消费量、进出口、港口库存等月度数据。
轻工出口链高频数据跟踪：保温杯品牌（Stanley、Yeti、Owala）在亚马逊多国站点的销量、市占率及同比变化，以及恒林股份、傲基股份、致欧科技等跨境电商公司的GMV数据。
投资建议与风险提示：报告给出各细分领域的推荐标的，如欧派家居、思摩尔国际、泡泡玛特、太阳纸业等，并提示地产竣工恢复、原材料涨价、新品推广、中美贸易摩擦、汇率波动等风险。

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