报告概述
本报告聚焦2026年4月中国铁路与公路运输行业运行情况，覆盖高速公路货运量、铁路客运与货运、中老铁路运营、铁路局物流改革等核心动态。报告基于交通部科学研究院、交通运输部规划研究院等权威数据，结合A股与港股市场表现，分析行业趋势与投资机会。通过行情回顾、经营数据对比及政策解读，为投资者提供铁路公路板块的景气度判断与选股参考。
报告的核心结论
4月高速货运量同比微增，区域分化明显
2026年4月全国高速公路货运量21.4亿吨，同比增长1.2%，较1-4月累计增速2.6%有所放缓。内蒙古、青海、贵州等中西部省份增速领先，反映区域经济活跃度差异。
中老铁路客运量强劲增长，跨境客流持续扩大
截至5月27日，中老铁路累计发送旅客7338万人次，跨境旅客超84万人次。单月旅客发送量从初期60万人次增至最高225万人次，中国段日均开行列车增至86列，显示国际铁路通道吸引力提升。
多个铁路局成立物流事业部，货运改革加速
5月下旬，国铁集团下属沈阳、乌鲁木齐、太原等9个铁路局相继揭牌物流事业部，标志着铁路物流体制改革进入集中落地阶段，有望提升货运效率和市场化水平。
高速公路差异化收费政策持续推进
报告回顾2021年三部委联合发布的《全面推广高速公路差异化收费实施方案》，当前部分省份已试行差异化收费，赋予经营单位定价自主权，有望打开高速公路企业盈利弹性空间。
报告回答的关键问题
2026年4月高速公路货运量增速如何？
2026年4月全国高速公路货运量21.4亿吨，同比增长1.2%。其中1-2型货车（小型）增速6.1%，6型货车（大型）增速1.2%。内蒙古、青海增速超10%，河南、江苏增速超6%，区域差异显著。
中老铁路开通后旅客发送量增长情况？
中老铁路自2021年12月开通以来，累计开行旅客列车超10万列，发送旅客7338万人次，跨境旅客超84万人次。单月旅客发送量从初期60万人次增至最高225万人次，中国段日均开行列车从8列增至86列。
近期铁路物流体制改革有什么新动作？
2026年5月下旬，国铁集团下属沈阳局、乌鲁木齐局、太原局等9个铁路局相继揭牌成立物流事业部，这是铁路货运向市场化、专业化转型的重要举措，旨在优化物流服务、提升竞争力。
高速公路差异化收费政策对行业有何影响？
差异化收费通过分路段、分车型、分时段等方式灵活调价，赋予高速经营单位定价自主权，有助于均衡路网流量、提升效率，并为盈利带来弹性空间，是长期利好政策。
报告中的代表性数据
全国高速公路货运量
2026年4月，同比增长1.2%，1-4月累计74.3亿吨，同比增长2.6%。数据来源：交通部科学研究院信息中心。
中老铁路累计发送旅客
截至2026年5月27日，其中跨境旅客超84万人次。单月最高225万人次，中国段日均开行列车86列。
以上数据根据报告摘要整理，具体统计口径和数值请以完整报告原文为准。
完整报告包含什么
- 详细行情回顾：A股及港股铁路、公路板块主要标的的涨跌幅、估值对比表格，包括PE、PB、EV/EBITDA等指标。
- 铁路运输经营数据：国家铁路客运量、货运量及周转量月度同比增速图表，以及大秦铁路、广深铁路等核心公司的经营数据表格。
- 高速公路车流量趋势分析：2020年以来全国高速公路车流量走势图，以及2026年五一假期预计总流量同比增长3.4%的预测。
- 差异化收费政策全文解读：2021年三部委联合文件的主要内容，包括六种差异化收费方式的详细说明。
- 投资评价与选股逻辑：高股息资产的三层锚定框架，结合EPS增长率、利率环境分析，推荐广深铁路、皖通高速、京沪高铁等标的。
- 风险分析：高铁建设速度不及预期、能源价格大幅提升、其他运输方式竞争、清算政策调整等四大风险点阐述。
- 行业公司经营数据对比表：涵盖A股与港股主要铁路、公路上市公司的市值、年初至今涨幅、估值倍数等。
- 货运流量高频监测：全国及江西等典型省份整车货运流量与2019年日均值的比值图表，反映物流恢复程度。
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