报告概述
本报告是华泰研究发布的2026年5月大资管行业月报，系统梳理了银行理财、公募基金、券商资管、私募基金、保险资管、信托六大子行业的最新数据与趋势。报告通过月度环比、同比分析及结构拆解，呈现市场规模变化和资金流向，重点关注宽基ETF净流出、理财收益率下行等热点，为投资者提供资产配置参考。
报告的核心结论
宽基ETF月度净流出显著走阔
2026年5月宽基ETF净流出2877亿元，拖累股票ETF整体净流出3217亿元，沪深300、中证A500等规模指数ETF资金流出靠前，净流出规模环比4月明显扩大。
银行理财存续规模微增但收益率承压
5月末银行理财产品存续规模31.65万亿元，环比略增0.03万亿元，但近1年收益率下行6bp至2.27%，固收类、混合类产品收益率普遍走低，破净比例降至0.70%。
公募基金新发份额回升，存量规模小幅下降
5月公募基金新发份额1034亿份，环比增长16%，混合型占比最高；但受净赎回影响，月末总规模37.50万亿元，环比下降0.55%，股票ETF大幅净流出为主要拖累项。
保险资金股票配置比例环比提升
截至2026年3月末，保险资金运用余额39.44万亿元，财产险及人身险公司股票投资占比分别环比提升0.07和0.02个百分点，监管引导下险资权益投资比重有望延续上行。
私募证券基金备案量同比高增
2026年4月私募证券投资基金新增备案规模645亿元，同比增长76%，权益类资产性价比提升推动私募产品发行保持高景气度，股权投资基金备案则同比下降60%。
报告回答的关键问题
2026年5月宽基ETF为何大幅净流出？
报告显示，5月宽基ETF净流出2877亿元，主要受沪深300、中证A500等规模指数ETF资金净流出影响，全月股票ETF净流出3217亿元，净流出规模环比4月明显走阔，反映市场资金在权益ETF上的赎回压力加大。
当前银行理财收益率走势如何？
5月全市场银行理财产品近1年收益率为2.27%，较上月下行6bp。固收类、混合类、权益类产品收益率均有所下降，其中混合类降幅较大，达25bp。破净比例降至0.70%，理财产品收益承压但风险可控。
公募基金市场在5月表现怎样？
5月公募基金新发份额1034亿份，环比增长16%，混合型基金占比近半。但存量规模环比微降0.55%至37.50万亿元，主要受股票ETF大幅净流出拖累，宽基ETF净流出2877亿元是主要因素。
保险资金对股票的配置比例有何变化？
截至2026年3月末，财产险公司股票配置比例9.46%，环比提升0.07个百分点；人身险公司股票配置比例10.14%，环比提升0.02个百分点。险资权益投资占比持续攀升，中长期入市趋势延续。
私募证券基金备案情况如何？
2026年4月私募证券投资基金新增备案规模645亿元，同比增长76%，创近期高位。权益类资产性价比提升背景下，私募产品发行保持高景气度，而私募股权投资基金备案规模同比下降60%。
报告中的代表性数据
银行理财产品存续规模
2026年5月末，全市场银行理财产品存续规模，较前一月末增加0.03万亿元，环比+0.09%。
股票ETF月度净流出
2026年5月，5月股票ETF净流出3217亿元，其中宽基ETF净流出2877亿元，净流出规模较4月走阔。
私募证券投资基金新增备案规模
2026年4月，私募证券投资基金月度新增备案规模，同比+76%，反映权益类资产吸引力提升。
以上数据根据报告摘要整理，具体统计口径和数值请以完整报告原文为准。
完整报告包含什么
- 银行理财子新发产品数量与规模月度变化趋势，以及发行主体排名（浦银、工银、光大理财等市占率数据）。
- 理财产品存续规模按投资性质、风险等级、运作模式、期限类型的结构分布图表。
- 公募基金存量规模结构（货币型、债券型、股票型等占比）及新发基金份额按类型分布。
- 股票ETF资金流向细分，包括规模指数、行业指数、主题指数等分类ETF的月度净流入/流出。
- 券商资管存量规模季度趋势及新发资管产品结构（债券型占比最高）。
- 私募基金产品数量与规模按证券、股权、创业投资等分类的月度变化及备案明细。
- 保险资金运用余额及财产险、人身险公司各类资产配置比例（银行存款、债券、股票等）的季度图表。
- 信托资产余额历史变化及信托产品发行数量、规模月度数据，含按投资类型分类的结构。
- 2026年5月大资管领域重点政策及新闻概览，包括衍生品监管、理财降费、产品提前终止等事件。
- 重点公司推荐一览表及最新观点，覆盖东方证券、平安银行、招商银行、宁波银行等个股的投资评级与目标价。
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