报告概述
本报告为建筑行业地下管网专题（二），研究对象为中国城市地下管网系统，覆盖供水、排水、燃气、供热等关键领域的存量更新改造。报告分析了行业总览：截至2024年末全国存量管道378万公里，普遍存在老化漏损等问题，更新改造刚需明确；资金来源由地方主导转向中央牵引，超长期特别国债、中央预算内投资、专项债等构成核心资金；重点城市布局（成都、广州、南京、厦门、上海、苏州、无锡）的管线更新需求和政策规划；投资建议聚焦数字化智慧运维和工程环节。报告基于政策分析、数据统计和城市案例框架，帮助读者把握万亿级地下管网投资机会。
报告的核心结论
地下管网纳入基建“六张网”，投资规模超5万亿元
报告指出，2026年两会将城市地下管网正式纳入与水网、电网、算力网等并列的基建“六张网”体系，行业战略地位大幅提升。2025年明确“十五五”期间管网改造规模超70万公里，投资突破5万亿元。
资金来源由地方主导切换为中央牵引、多元协同
报告显示，管网建设核心资金锚定超长期特别国债、中央预算内投资和地方政府专项债。2026年管网专项国债规模达2200亿元，占“两重”建设比重27.5%；中央预算内投资“十四五”以来累计超4700亿元，形成中央财政增量主力。
重点城市更新改造需求分化，智慧运维成主旋律
报告分析成都、广州、南京、厦门、上海、苏州、无锡等城市，显示燃气、供水、排水等不同管线更新重点各异，且数字孪生、物联网监测、CIM平台等智慧运维手段加速落地，如广州发布全国首个城市信息模型CIM平台。
投资重心由新建转向存量检测修复运维
报告认为，本轮地下管网投资聚焦点已从新增新建转为存量运维，对应需求集中在检测、修复、运维环节。如排水管网QV检测约13.5元/米，CCTV检测约16元/米，智慧运维和工程环节是重点推荐方向。
报告回答的关键问题
地下管网更新改造的市场规模有多大？
报告指出，截至2024年末全国供水、排水、燃气、供热管道合计存量378万公里，普遍存在老化漏损等问题。2025年明确“十五五”期间改造规模超70万公里，投资突破5万亿元，2026年纳入基建“六张网”后，跻身全年超7万亿元国家级重点投资领域。
地下管网更新改造的资金从哪里来？
报告显示，资金来源由过往“地方主导”切换为中央牵引、多元协同。核心渠道包括：2026年超长期特别国债管网专项规模2200亿元，“十四五”以来中央预算内投资累计超4700亿元，2026年专项债总额4.4万亿元中包含城市供水供热等基础设施品质提升，补助比例最高可达70%。
哪些城市的地下管网更新需求最迫切？
报告重点分析了成都、广州、南京、厦门、上海、苏州、无锡等城市，这些城市人口稠密、经济体量大、管线老旧且临江临海。例如成都计划2026年改造燃气管道1070公里，广州2026年城市更新固定资产投资2000亿元并启动30个以上片区改造，上海要求到2026年底供水管网漏损率控制在11%左右。
地下管网领域有哪些值得关注的细分方向？
报告建议关注数字化智慧运维环节（如测绘股份、正元地信、辰安科技）和地下管网工程环节（如隧道股份、誉帆科技）。重点包括地下管网普查及综合管理平台、排水管网“检测+修复+养护”一体化、城市生命线安全工程、管廊智慧运维等方向。
地下管网智慧运维和数字孪生有哪些落地案例？
报告提到多个案例：广州发布全国首个城市信息模型CIM平台，汇集全市域7434平方公里测绘影像及9万公里地下管线三维模型；厦门综合管廊部署超15000个物联网传感器和3000余路视频监控，通过BIM+GIS三维数字底座、边缘AI识别提升运维效率；苏州工业园区管网数字化覆盖率已达100%。
报告中的代表性数据
全国存量地下管网总长度
2024年末，包括供水约120万公里、排水约99万公里、天然气约104万公里、供热约55万公里，数据来源住建部。
十五五期间地下管网改造投资规模
2025年明确，对应改造规模超70万公里，数据来源国家发改委、财政部及中国政府网。
2026年地下管网超长期特别国债规模
2026年，占“两重”建设比重27.5%，提前批资金和281个项目已全面下达，覆盖31个省份。数据来源中国国际管网展览会。
以上数据根据报告摘要整理，具体统计口径和数值请以完整报告原文为准。
完整报告包含什么
- 重点城市管网更新详细规划：成都、广州、南京、厦门、上海、苏州、无锡等城市的具体改造清单、投资计划及数字化进展，如成都燃气改造1070公里、广州CIM平台建设细节。
- 资金体系与政策梳理：超长期特别国债、中央预算内投资、专项债的具体补助比例和适配方向，以及“两重”建设、城市更新“十五五”规划的原文解读。
- 智慧运维与数字孪生案例：厦门综合管廊物联网传感器部署、广州CIM平台三维模型、苏州工业园区数字孪生系统等应用详情。
- 投资标的具体分析：测绘股份、正元地信、辰安科技、隧道股份、誉帆科技等公司的营收结构、核心技术和中标项目情况。
- 管网检测运维单价明细：以泰顺县罗阳镇雨污水管网改造工程项目为例，列出QV检测、CCTV检测、疏通等各项最高综合单价。
- 风险提示：包括资金保障不足、政策落地不及预期、行业竞争加剧等三大风险的具体影响分析。
- 重点公司估值与财务分析表：隧道股份的EPS、PE、ROE等财务预测数据。
- 完整图表索引：包括成都市综合管廊项目示意图、广州CIM平台示意图、苏州工业园区数字孪生系统预警图等可视化内容。
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