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报告概述

本报告是国际货币基金组织（IMF）统计部门应斯威士兰中央银行（CBE）请求，于2025年5月12日至23日开展的技术援助任务成果。报告聚焦于扩展斯威士兰货币与金融统计（MFS）的覆盖范围，遵循IMF《货币与金融统计手册及编制指南》（MFSMCG）方法，将其他金融公司（OFCs）——包括养老基金、保险公司和信贷机构——以及存款性储蓄与信用合作组织（SACCOs）纳入MFS。报告评估了现有源数据质量，提出了改进数据颗粒度（按金融工具、对手部门、币种细分）的建议，并协助编制了标准化报告表格（SRF 4SR和2SR）。此外，报告探讨了资产负债表分析法（BSA）在识别金融脆弱性中的应用，强调了CBE与金融服务业监管局（FSRA）加强合作的重要性。读者可借此了解斯威士兰金融体系结构、MFS扩展对货币政策与金融监控的增强作用，以及未来数据编制的路线图。

报告的核心结论

其他金融公司占斯威士兰金融体系总资产的66.2%，应纳入MFS。

截至2024年12月，OFCs（养老基金、保险公司、信贷机构等）资产达到74,067.8百万埃马兰吉尼，占金融部门（不含央行）资产的66.2%，主导金融体系。纳入MFS可大幅提升货币政策与金融监控的分析价值。

存款性储蓄与信用合作组织（SACCOs）的加入扩展了其他存款性公司（ODC）覆盖范围。

47家SACCOs资产为3,009.5百万埃马兰吉尼，占ODC资产的7.9%，将其纳入ODC后，ODC覆盖范围增至金融部门总资产的33.8%（不含央行），增强了货币统计的全面性。

集体投资计划（CIS）需拆分为货币市场基金与非货币市场基金分别报告。

CIS资产占金融体系8.0%，但当前数据未区分MMF（属于ODC）和非MMF（属于OFC），影响货币总量和宏观审慎分析。任务建议CBE与FSRA合作拆分，并分别纳入2SR和4SR。

金融工具需按币种和对手部门进一步细化，以支持风险分析。

当前数据缺乏对南区兰与埃马兰吉尼的币种区分，对手部门分类也较粗。细化后可更准确评估货币错配、汇率风险和部门间关联，提升资产负债表分析的有效性。

CBE与FSRA的持续合作是MFS成功扩展的关键。

CBE依赖FSRA提供OFCs和SACCOs的监管数据。任务建议通过联合工作组、定期磋商和能力建设加强机构协作，确保数据一致性、完整性和时效性，从而支撑稳健的金融监控。

报告回答的关键问题

斯威士兰金融体系主要由哪些机构构成？

斯威士兰金融体系分为其他金融公司（OFCs）、其他存款性公司（ODC）和中央银行。OFCs占比最大（66.2%），其中养老基金占69.7%；ODC包括商业银行（82.4%）、建筑协会（9.7%）和SACCOs（7.9%）；央行仅占较小份额。商业银行中90.0%为南非银行子公司。

为什么斯威士兰需要扩展货币与金融统计（MFS）覆盖范围？

此前斯威士兰MFS仅覆盖央行和部分存款性公司，未纳入庞大的OFCs（如养老基金、保险公司）。2023年金融部门稳定审查（FSSR）建议加强金融监控，扩展MFS可提供更全面的部门间关联数据，改善货币政策传导分析、宏观审慎风险评估和跨境比较。

IMF技术援助对斯威士兰MFS编制提出了哪些主要建议？

IMF建议：1) 2026年5月前提交涵盖养老基金、保险公司和信贷机构的4SR；2) 提交纳入SACCOs（自2016年起）的2SR；3) 2026年7月前拆分CIS为MMF和非MMF；4) 改进报告模板，增加金融工具、币种和对手部门的细分；5) 加强CBE与FSRA的机构合作；6) 定期编制资产负债表矩阵以识别脆弱性。

养老基金在MFS中如何纳入？面临什么挑战？

养老基金资产数据季度可得，但负债因法律（退休基金法）仅要求每三年精算评估，导致负债报告不足。任务建议使用年度审计负债比例估算季度负债，作为临时措施。FSRA需推动更频繁的精算估值，以便完整展现资产负债表。

资产负债表分析法（BSA）对斯威士兰有何价值？

BSA利用MFS的'从谁到谁'table，可系统展示各经济部门之间的金融联系，识别资产负债表薄弱环节和风险传播路径。任务将OFCs数据纳入BSA矩阵，CBE认可其宏观审慎分析价值，计划中期内定期编制。

报告中的代表性数据

66.2%

其他金融公司（OFCs）资产占比

2024年12月，OFCs资产占斯威士兰金融部门（不含央行）总资产的66.2%，其中养老基金占OFCs资产的69.7%，保险公司占9.6%。

3,009.5百万埃马兰吉尼

存款性储蓄与信用合作组织（SACCOs）资产

2024年12月，47家SACCOs资产占其他存款性公司（ODC）资产的7.9%，纳入后使ODC覆盖范围增至金融部门总资产的33.8%。

8,910.5百万埃马兰吉尼

集中投资计划（CIS）资产

2024年12月，CIS资产占金融部门（不含央行）总资产的8.0%，但未拆分货币市场基金与非货币市场基金，需后续细化以正确归入ODC或OFC。

以上数据根据报告摘要整理，具体统计口径和数值请以完整报告原文为准。

完整报告包含什么

  • 完整市场数据与趋势图表：附录III提供了2019-2024年其他存款性公司调查、存款性公司调查、其他金融公司调查和金融公司调查的详细时间序列数据，包括各类资产、负债和货币总量指标。
  • 研究模型与评价维度：基于IMF《货币与金融统计手册及编制指南》（MFSMCG）的标准化报告表格（SRF）框架，按金融工具类型、对手部门和币种进行分类，确保国际可比性。
  • 机构合作与治理细节：报告分析了CBE与FSRA之间的谅解备忘录（MoU）框架，提出了加强合作的改进建议，包括联合技术工作组和能力建设计划。
  • 分部门编制方法与挑战：逐一评估养老基金、保险公司、集体投资计划、信贷机构及SACCOs的源数据质量，指出数据缺口（如负债报告频率、币种细分不足）并给出改进路线图。
  • 资产负债表分析法（BSA）应用：展示了如何利用扩展后的MFS数据构建BSA矩阵，用于识别部门间金融关联和脆弱性，并提供了初步矩阵示例。
  • 能力发展建议：针对CBE和FSRA人员，推荐IMF在线/面授课程、MEFMI培训，并建议优化银行监管应用软件（Bank Supervision Application）以实现数据自动验证和汇总。
  • 行动计划和优先里程碑：表1列出了三项优先建议（提交4SR、2SR及拆分CIS）及目标完成时间（2026年5月至7月），并附有后续持续改进的中期措施。
  • 国家注释更新：附录II展示了更新后的斯威士兰国家注释，新增了OFCs部分和扩展后的ODC覆盖说明，供IMF数据门户发布使用。

本页内容由川海智库整理，用于帮助读者快速了解报告主题、核心观点和主要内容。由于报告量大、人工能力有限，部分观点、数据、统计口径或表述可能存在偏差，具体内容请以完整报告原文为准。

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