报告概述

本报告聚焦2025年前三季度中国原材料工业的运行状况,覆盖石化、钢铁、有色、建材等主要子行业。报告从景气指数、产品产量、进出口贸易、固定资产投资、产品价格及行业效益等维度,系统分析了原材料工业面临的“核心驱动需求疲软、回报预期低迷、矿产资源供给保障能力不足、产品供给结构性矛盾突出”三大问题,并结合政策与趋势,提出了强化投资、提升资源保障、优化供给结构的建议,并对四季度各子行业走势进行展望。报告旨在为行业决策者、企业管理者及投资者提供数据支撑与策略参考。

报告的核心结论

原材料工业整体运行平缓但内部分化加剧

2025年前三季度,原材料行业总体平稳,但各子行业表现差异显著。石化、钢铁整体平稳,建材、有色三季度恢复明显;钢铁、建材产量下降,化工、有色保持增长;投资规模除矿采选业外普遍缩减,行业利润多数下滑,仅有色金属矿采选及冶炼加工业利润增长。

核心驱动需求疲软与回报预期低迷并存

房地产市场持续深度调整,作为钢铁、建材的最大需求端,新开工面积等关键指标显著下滑,导致相关原材料需求急剧缩减。同时,房地产企业资金链紧张加剧了上游回款难题与坏账风险,冲击再投资能力。此外,部分制造业需求增长动力不足,基础设施投资拉动效应减弱。

矿产资源供给保障能力有待进一步增强

我国战略性矿产资源如铁矿石、铝土矿、铜矿进口量持续增长,对外依存度高。同时,主要资源国政策变动大,如几内亚推动西芒杜铁矿“本土精炼”,要求矿业公司建设加工厂,增加海外矿产获取难度,凸显了提升国内勘查与海外多元化布局的紧迫性。

产品供给结构性矛盾突出

传统行业如钢铁、建材面临低水平产能过剩,产品附加值低、同质化竞争激烈;而集成电路、高端数控机床等高端领域供给不足,关键材料受制于人。供给体系对市场需求升级响应滞后,科技创新与产业转化之间存在断层,中试平台不足、风险资本介入不够等问题阻碍成果转化。

报告回答的关键问题

2025年前三季度原材料工业运行态势如何?

总体运行平缓,但内部分化明显。石化、钢铁行业整体平稳,建材、有色三季度恢复;产品产量有增有减,钢铁、建材下降,化工、有色增长;投资规模除矿采选业外普遍缩减;产品价格整体下跌;行业效益除有色金属相关领域外普遍下滑。

当前原材料工业面临哪些主要问题?

面临三大问题:一是核心驱动需求疲软,房地产市场调整、部分制造业需求不足、基建拉动效应减弱;二是矿产资源供给保障能力不足,战略性矿产进口依赖度高,海外资源获取难度加大;三是产品供给结构性矛盾,传统行业产能过剩,高端材料供给不足,创新转化不畅。

原材料工业未来应如何调整?

报告建议强化政策引导与有效投资,明确投资正面与负面清单,创新金融工具;提升资源供应保障能力,加强国内勘查、综合利用技术研发及海外多元化合作;优化供给结构,培育新动能,推动高端化、智能化、绿色化转型,加速关键材料产业化。

四季度原材料工业走势如何?

预计整体承压、内部分化持续,但保持稳步增长。钢铁行业总量平稳、结构跃迁,低碳转型成为竞争力因素;石化化工处于周期底部向复苏过渡,氟化工等景气上行;有色金属延续稳中向好,需求受新能源、AI等拉动;建材行业有望改善,主要产品需求小幅增加。

报告中的代表性数据

乙烯产量同比增长7.0%,水泥产量同比下降5.2%

2025年1-9月主要原材料产量增速

2025年1-9月,化工产品乙烯产量增速从去年同期的-0.7%大幅提升至7.0%;水泥产量降幅从去年同期的-10.7%收窄至-5.2%。

有色金属矿采选业固定资产投资同比增长49.3%

2025年1-9月原材料工业固定资产投资增速

2025年1-9月,有色金属矿采选业投资增速较去年同期增加22.5个百分点;而化学原料和化学制品制造业投资同比下降5.6%。

工业硅价格同比下跌25.0%

2025年9月底部分原材料产品价格同比涨跌幅

2025年9月底,工业硅现货价格从年初11550元/吨跌至9150元/吨,跌幅达20.78%,同比下跌25.0%;天然橡胶同比下跌19.6%。

以上数据根据报告摘要整理,具体统计口径和数值请以完整报告原文为准。

完整报告包含什么

  • 各主要原材料行业(石化、钢铁、有色、建材)2025年前三季度的景气指数月度变化及详细分析。
  • 主要原材料产品(生铁、粗钢、水泥、平板玻璃、硫酸、烧碱、乙烯、十种有色金属等)的产量及同比增速数据表格。
  • 原材料工业各子行业固定资产投资增长率及与去年同期的对比数据。
  • 钢材、未锻轧铜及铜材、未锻轧铝及铝材等主要商品的进出口数量及同比变化数据。
  • 重点原材料产品(钢材、铜、铝、锌、电池级碳酸锂、工业硅、玻璃、甲醇、天然橡胶)的价格变化趋势及涨跌幅数据。
  • 原材料行业各子行业利润总额及同比增长率的具体数值表格。
  • 对“核心驱动需求疲软、回报预期低迷、矿产资源供给保障能力不足、产品供给结构性矛盾”三大问题的深入分析。
  • 强化政策引导与有效投资、提升资源供应保障能力、优化供给结构培育新动能等三方面对策建议的详细阐述。
  • 对钢铁、石化、有色、建材四个子行业四季度运行走势的展望与判断。

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