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报告概述

本报告系统探讨了金融体系在推动全球可持续发展中的角色演变，从被动资本中介转型为主动推动社会、环境与经济变革的工具。报告聚焦于绿色与可持续金融的最新发展格局，包括绿色债券、转型金融、影响投资、碳市场及金融科技等创新工具与机制。通过分析全球趋势、政策架构及市场数据，报告揭示了可持续金融如何成为经济韧性与竞争力的核心支柱。同时，以香港为案例，深入阐述了国际金融中心如何通过政策创新、跨境协作、人才培养等策略，将可持续性融入金融生态体系，为区域及全球低碳转型提供范本。

报告的核心结论

可持续金融已从边缘领域演变为全球资本市场核心范式

报告指出，过去十年间，可持续金融已从道德驱动的边缘活动，转变为全球资本市场的核心组织范式。2015至2024年间，全球投向可持续发展的资金规模从4.3万亿美元增至5.2万亿美元，增长22%。投资者对可持续投资的兴趣持续高涨，全球88%的投资者表示对此感兴趣，Z世代和千禧一代中这一比例更高达99%和97%。

全球可持续发展融资缺口持续扩大，需结构性重塑金融架构

尽管进展显著，融资缺口依然严峻。国际组织估算，仅发展中国家每年需额外4万亿美元投资才能实现可持续发展目标和气候转型目标。报告强调，全球基建融资缺口每年约1.5万亿美元，环境外部成本持续被低估，凸显现行金融体系在激励长期包容性投资方面的不足。需通过混合金融、可持续债务等创新工具，以及制度协调与政策创新来弥合缺口。

香港已发展为全球领先的绿色与可持续金融枢纽

报告以香港为案例，展示了其如何系统性地构建可持续金融架构。2024年，香港促成超过840亿美元绿色及可持续债务交易，其中债券发行430亿美元，占区域市场份额45%，连续七年位居亚洲绿色债券市场首位。通过推出可持续金融分类目录、数字绿色债券、转型金融框架等举措，香港将可持续性深度融入金融生态系统，并积极推动粤港澳大湾区碳市场协作与跨境投资。

转型金融与影响力投资成为可持续金融新增长极

报告指出，转型金融正填补高排放行业向低碳转型的关键缺口。2024年全球能源转型投资约2.1万亿美元，同比增长11%。香港在分类目录中引入转型类别，成为亚太先行者。同时，全球影响力投资市场从2020年7150亿美元增至2024年1.57万亿美元，香港凭借庞大私人资本储备和日益成熟的基础建设，正在成为影响力投资的重要枢纽。

报告回答的关键问题

可持续金融如何推动全球可持续发展目标实现？

可持续金融通过将环境、社会和治理因素纳入金融决策，引导资本投向绿色项目、低碳技术和包容性发展。报告显示，2015-2024年全球可持续发展资金增长22%，但缺口仍大。金融创新工具如绿色债券、可持续挂钩贷款、混合金融等，能够降低投资风险、动员私人资本，从而加速可持续发展目标的实现。

香港在可持续金融领域有哪些独特优势和实践？

香港作为国际金融中心，拥有深厚资本市场、清晰政策框架和跨境联通优势。报告指出，香港连续七年位居亚洲绿色债券市场首位，2024年绿色债务交易超840亿美元。香港建立了可持续金融分类目录、推出数字绿色债券、实施绿色和可持续金融资助计划，并积极推动大湾区碳市场协作，这些举措巩固了其作为可持续金融枢纽的地位。

转型金融与传统绿色金融有何不同？

传统绿色金融主要引导资本流向已符合可持续标准的项目，而转型金融则针对钢铁、水泥等高排放行业，支持其沿着可信的减碳路径转型。香港在分类目录中专门设立转型类别，为这些行业融资提供透明准则。2024年全球能源转型投资达2.1万亿美元，显示转型金融在实现净零目标中的关键作用。

企业如何应对ESG领域的舆论抵制？

报告指出，ESG虽面临政治阻力，但可持续工作仍在幕后推进。建议企业将ESG整合到业务策略中作为风险管理工具，而非营销标签。香港等司法管辖区依然坚定推进可持续发展，表明长期方向不变。聚焦真实影响、创新和价值创造，而非单纯合规，是应对抵制的有效策略。

报告中的代表性数据

5.2万亿美元

全球可持续发展资金规模

2024年，2015至2024年间，全球投向可持续发展的资金从4.3万亿美元增至5.2万亿美元，增幅22%。数据来源为OECD《2025年可持续发展融资全球展望》。

840亿美元

香港绿色及可持续债务交易额

2024年，2024年香港促成的绿色及可持续债务交易总额，其中债券发行430亿美元，占区域市场份额45%，自2018年起连续七年位居亚洲绿色债券市场首位。数据来源为气候债券倡议组织《2024香港可持续债务市场报告》。

28.7万亿美元

全球绿色金融市场预计规模

2033年，预计全球绿色金融市场将从2023年的4.2万亿美元增长至2033年的28.7万亿美元，复合年增长率21.3%。数据来源为Spherical Insights LLP。

以上数据根据报告摘要整理，具体统计口径和数值请以完整报告原文为准。

完整报告包含什么

  • 全球可持续发展目标进展评估：报告详细分析了17个可持续发展目标的实现进展，指出仅约五分之一指标有望在2030年前达成，部分目标如零饥饿、水下生物等出现倒退。
  • 绿色与可持续金融增长驱动因素：深入探讨机构需求、监管政策、科技进步和行业创新如何共同推动绿色金融从边缘走向主流，包括养老金、主权基金的角色以及数据分析和区块链技术的应用。
  • 碳定价与市场机制演进：涵盖欧盟排放交易体系、全球碳税与碳排放交易制度的现状，以及自愿碳市场的结构转型，分析巴黎协定第六条下的国际碳交易最新发展。
  • 生物多样性融资：介绍昆明-蒙特利尔全球生物多样性框架，以及香港、内地等地区的生物多样性融资创新，包括生物多样性信用和绿色债券等工具。
  • 金融科技赋能可持续金融：阐述区块链、人工智能、大数据等技术如何提升碳信用交易透明度、降低金融服务成本、扩大金融包容性，以及央行数字货币的潜在作用。
  • 香港作为可持续金融枢纽的详细案例：包括香港可持续债务市场数据、政策创新（可持续金融分类目录、披露路线图、行动计划）、绿色科技生态、人才培养计划以及跨境协作实践（粤港澳大湾区碳市场、一带一路绿色合作）。
  • 系统性格相关风险与金融稳定：分析物理风险和转型风险通过信贷、市场、流动性等渠道传导的机制，以及资产搁浅风险对金融体系的影响，辅以全球银行化石燃料融资数据。
  • 国际协作与伙伴关系：列举联合国开发计划署可持续金融枢纽、格拉斯哥净零金融联盟亚太网络等区域合作倡议，以及香港金融管理局与多边机构建立的关键伙伴关系。
  • 保险公司在可持续金融中的角色：讨论保险业在风险转移、资本配置中的关键作用，以及巨灾债券、参数型保险等创新工具，以香港保险相连证券市场为例。
  • 附件数据：包括香港政府绿色债券发行概要（截至2025年11月）、主要经济体国家自主贡献目标对比、全球企业可持续发展报告实践与趋势统计。

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