报告概述
本报告是中信建投证券发布的基础化工行业动态报告，围绕“去日化”交易主题，聚焦日本企业占据高市场份额的半导体材料细分赛道，分析湿电子化学品、ArF光刻胶单体、MLCC纳米陶瓷粉体、含氟高分子材料等关键材料的国产替代进展与投资机会。报告采用行业跟踪与公司基本面分析框架，覆盖新能源材料、消费电子材料、机器人材料、氢能、合成生物学等多个新兴领域，帮助投资者把握AI驱动下材料端的供需变化与进口替代节奏。
报告的核心结论
“去日化”成为半导体材料投资主线
报告指出，日本企业在全球半导体材料中占据主导，在19种主要材料中有14种市占率第一。AI需求膨胀与国别关系紧张叠加，关键材料“去日化”有望持续演绎，为国内供应商带来进口替代加速的投资机会。
湿电子化学品高端市场国产化率有望提升
报告显示，AI驱动先进制程和3D NAND铺开，湿电子化学品单耗显著提升。全球市场由日德美主导，G5级高端市场国产化率仍不足三成。依托国内原料供应和下游产能扩张，产品结构升级和国产化有望持续兑现。
ArF光刻胶树脂单体去日化是产业链安全关键
报告强调，全球70%的ArF光刻胶树脂单体由日本大阪有机化学把持，断供风险突出。即使光刻胶国产化，单体依赖仍非自主可控，因此单体的国产替代是保障先进制程原料供应的必要条件。
含氟高分子材料在半导体领域需求爆发
报告认为，PFA、FFKM等含氟材料因极低金属离子析出和耐腐蚀性，成为半导体先进制程不可替代的关键材料。国内巨化、东岳等企业已实现或正在突破高端产能，进口替代空间广阔。
MLCC纳米陶瓷粉体景气反转
报告分析，AI服务器从GB300向Vera Rubin升级，车规电子扩容，高端MLCC出现瓶颈并向钛酸钡粉体传导。AI级粉体要求更高一致性和稳定性，价格显著高于传统粉体，国内国瓷等供应商有望受益。
报告回答的关键问题
什么是“去日化”交易？
报告指出，“去日化”交易是指在地缘政治紧张和AI需求膨胀的背景下，国产替代日本企业占主导的半导体材料环节的投资机会。日本在19种主要材料中14种市占率第一，供给替代逻辑与需求增长形成近乎完美的组合。
湿电子化学品行业现状如何？
报告显示，全球湿电子化学品由日德美外资主导，G5级高端市场国产化率不足三成。AI驱动下先进制程和3D NAND单耗提升，叠加国内存储、逻辑芯片产能扩张及客户验证加速，我国G5级产品结构升级和国产化率有望持续提升。
ArF光刻胶单体为何是国产化瓶颈？
报告称，全球70%的ArF光刻胶树脂单体由日本大阪有机化学把持，断供风险突出。国内G线、I线、KrF光刻胶单体已初步国产化，但ArF单体处于瓶颈，其去日化是保障先进制程原料自主可控的必要条件。
含氟高分子材料在半导体中有哪些应用？
报告指出，PFA可用于刻蚀槽、清洗槽、CMP组件、晶圆载具等；FFKM是先进制程不可或缺的密封耗材。随着先进制程提升，PFA需求增速显著，国内巨化、东岳等企业正加速高端产能建设。
MLCC陶瓷粉体为何景气反转？
报告分析，AI服务器和车规电子对高端MLCC需求激增，钛酸钡/配方粉出现瓶颈。AI级粉体粒径更小、一致性要求更高，价格显著高于传统粉体，国内国瓷等少数具备量产能力的供应商将充分受益。
报告中的代表性数据
21省市规划风光新增规模
截至2026年4月，根据各省市第十五五年规划纲要，21省市规划风电、光伏新增装机规模合计超930GW，其中内蒙古近155GW，青海约102GW。
全球半导体销售额预测
2025年，SEMI表示，受AI数据中心推动，2025年全球半导体销售额预计达1万亿美元，2035年将翻倍至2万亿美元。
5月国内动力电池装车量
2026年5月，2026年5月国内动力电池装车量为71.9GWh，环比增长15.2%，同比增长25.9%，其中磷酸铁锂电池占比81.2%。
以上数据根据报告摘要整理，具体统计口径和数值请以完整报告原文为准。
完整报告包含什么
- 化工新材料行业更新：包含本周新材料板块价格涨跌、板块走势、涨幅前15及跌幅前15标的明细。
- 新能源材料跟踪：分析新国标电池安全要求升级、锂电材料出清、海外储能增长趋势，并给出重点公司如川恒、金石、东岳等基本面。
- 消费电子材料跟踪：点评苹果安全更新机制变化对AI时代终端竞争的影响，梳理国瓷材料、松井股份等公司动向。
- 机器人前沿材料跟踪：聚焦特斯拉Optimus量产进展，介绍PEEK、钐铁氮磁粉等新材料在机器人中的应用及中研股份、新莱福等标的。
- 氢能行业跟踪：分析政策加码下制氢、储运、应用端进展，列示亿华通、美锦能源等公司基本面。
- 纯化过滤材料跟踪：覆盖盐湖提锂、医药分离树脂等，详解蓝晓科技、新化股份、久吾高科等公司技术壁垒。
- 半导体材料跟踪：探讨先进封装材料国产替代、光刻胶自给率现状，及德邦科技、华海诚科、联瑞新材等公司。
- 合成生物学跟踪：分析赖氨酸、苏氨酸、缬氨酸等品种价格走势，盘点凯赛生物、华恒生物、梅花生物等重点公司动态。
本页内容由川海智库整理，用于帮助读者快速了解报告主题、核心观点和主要内容。由于报告量大、人工能力有限，部分观点、数据、统计口径或表述可能存在偏差，具体内容请以完整报告原文为准。
