悦己消费产业链研究之银发经济

报告概述

本报告隶属于国信证券悦己消费产业链研究系列，聚焦银发经济这一长期主题。研究对象包括运动服饰行业和稳健医疗在适老化产品领域的布局。报告覆盖范围从日本人口老龄化与运动消费的历史经验出发，延伸至中国当前运动参与趋势和细分市场增长，并深入分析稳健医疗通过医疗敷料、成人失禁护理、全棉成人服饰三条产品线服务老年消费需求的业务模式。研究方法包括日本统计局人口数据比较、家庭消费倾向分析、运动参与率趋势追踪，以及中国运动鞋服市场规模和线上品类增速统计，同时结合公司财务数据和产品渠道调研。报告旨在为投资者梳理银发经济中确定性较高的细分赛道，并识别具备产品竞争力和渠道优势的上市公司。

报告的核心结论

报告回答的关键问题

报告中的代表性数据

以上数据根据报告摘要整理，具体统计口径和数值请以完整报告原文为准。

完整报告包含什么

• 日本人口老龄化进程及家庭消费结构变化的历史数据图表，包括各年龄段人口数量与占比、家庭总支出与运动相关支出的对比趋势。
• 日本居民运动参与率演变数据，分性别和年龄段的跑步参与率变化曲线，以及各类运动产业规模的历史走势（高尔夫、滑雪、健身俱乐部等）。
• 中国健身步道数量和长度统计（2019-2024年），全国马拉松赛事数量与参与人数变化（2011-2024年），显示大众运动基础设施和赛事参与爆发式增长。
• 中国居民分年龄段运动参与率及变化趋势图，以及每周至少参加一次体育锻炼的人数比例数据，突出中老年群体运动热情高于平均水平。
• 中国运动鞋服行业规模及增速数据（2007-2025年），细分品类（运动时尚鞋、跑步鞋、越野跑鞋）线上销售规模同比增速图表，展示专业运动赛道高增长。
• 主流运动品牌2025年跑鞋大单品线上销售额及同比增长数据，包括耐克、阿迪、李宁、安踏、特步、361度等品牌的核心型号表现。
• 稳健医疗高端敷料产品线详解，包含各敷料类别（泡沫、水凝胶、水胶体等）的功能特点、适用范围，以及公司在售产品的详细规格和医疗器械分类。
• 稳健医疗轻肤理品牌全系产品介绍（成人纸尿裤、护理垫、出行裤、护理巾），线上线下渠道策略及全域会员数据，全棉时代成人服饰业务历年收入及线上平台销售额增速。