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报告概述

本报告是招商证券发布的ESG动态跟踪月报，系统梳理了2026年1月国内外ESG领域的重要事件。报告覆盖国内政策动态（如三大交易所完善可持续发展披露指南、人民银行调整碳减排支持工具、九部门绿色消费推进行动、财政部发布可持续信息鉴证准则、首部ESG评价国标发布、香港可持续金融分类目录更新等）、国内市场热点（达沃斯论坛中国绿色合作信号、港交所与巴西交易所碳市场合作）、国际政策（美国退出巴黎协定、欧盟ESG压力测试指南、ESMA防范漂绿指南、英国FCA升级披露规则）以及国际市场热点（美国海上风电项目恢复、英国海上风电拍卖创纪录、黑石收购环境合规企业）。此外，报告详细分析了国内ESG投资产品的最新进展，包括ESG基金、指数、债券和银行理财的存量、新发及业绩表现。报告旨在为投资者提供ESG领域监管趋势、市场动态和投资机会的参考。

报告的核心结论

国内可持续信披制度体系加速走向实操化

2026年1月，沪深北三大交易所发布环境专项应用指南，聚焦污染物排放、能源利用和水资源利用，为上市公司提供具体披露框架。监管强调循序渐进、实践导向，不额外增加强制义务，有助于企业在常态化披露中提升质量，标志着信披规则从原则性要求走向操作层面。

碳减排支持工具扩容，绿色金融结构性引导功能强化

人民银行将碳减排支持工具覆盖领域从三项扩展至六大绿色方向，新增资源循环利用、生态保护修复和绿色服务，并调整为季度操作，利率1.25%，全年额度8000亿元。此举引导信贷向多维度绿色项目倾斜，增强政策精准性和可预测性。

全球ESG监管分化加剧，但长期低碳趋势未改

美国退出巴黎协定及多项气候组织，全球气候治理格局波动；而欧盟、英国则在强化可持续金融监管，分别发布ESG压力测试指南、漂绿防范指南及上市公司披露升级规则。市场层面，英国海上风电拍卖创纪录、黑石收购环境合规企业，显示低碳投资仍受资本青睐。

ESG主题基金业绩弹性显著，资金持续净流入

1月A股市场回暖，主动型ESG基金平均回报5.47%，超越主要宽基指数；被动型平均回报3.70%。资金方面，四季度ESG基金净流入约1100亿元，累计净流入超1.26万亿元，其中ESG策略基金贡献最大增量，显示市场对ESG投资认可度持续提升。

报告回答的关键问题

2026年1月国内ESG政策有哪些重要更新？

国内ESG政策密集出台：三大交易所发布环境专项披露指南，细化污染物、能源、水资源披露要求；人民银行扩大碳减排支持工具至六大绿色方向；九部门联合实施绿色消费推进行动，提出20项举措；财政部发布可持续信息鉴证准则；中央结算公司牵头发布首部ESG评价国标；香港可持续金融分类目录更新至2A版本，新增制造业和ICT行业。

美国退出巴黎协定对全球ESG投资有何影响？

美国正式退出巴黎协定及多项国际气候组织，短期可能增加能源价格波动，削弱美国在绿色产业规则制定中的话语权。但全球低碳投资重心预计加快向欧盟、中国等市场转移，跨境绿色金融和碳交易合作反而迎来新机遇。长期来看，低碳经济趋势未变，其他经济体减排步伐可能加速。

当前ESG基金的市场表现和资金流向如何？

截至1月底，A股ESG主题基金存续960只，总规模约1.27万亿元。1月新发6只，合计37亿份。业绩上，主动型平均回报5.47%，被动型3.70%，公司治理和社会责任主题表现突出。资金方面，四季度净流入约1100亿元，累计净流入超1.26万亿元，ESG策略基金是主要增量来源。

ESG债券和银行理财市场的最新情况是怎样的？

1月新发ESG债券117只，规模774亿元，其中绿色债券占比约75%。存量ESG债券约6万亿元，绿色债券3.6万亿元。银行理财方面，存续ESG产品1232只，1月新增115只，社会责任主题新发占比超七成。整体市场平稳扩容，绿色债券仍为主力，社会责任主题银行理财需求旺盛。

报告中的代表性数据

1.27万亿元

A股ESG主题基金存续规模

2026年1月31日，截至2026年1月末，A股市场ESG主题基金存续960只，总规模约1.27万亿元，较上月小幅增长约0.3%。

37亿份

1月新发ESG基金发行份额

2026年1月，2026年1月共设立6只ESG相关基金，合计发行份额约37亿份，以ESG策略与社会责任主题为主。

5.47%

主动型ESG基金1月平均回报

2026年1月，1月主动型ESG主题基金（共480只）近1月平均回报达5.47%，显著超越沪深300指数1.65%的涨幅，公司治理主题基金平均回报高达8.42%。

以上数据根据报告摘要整理，具体统计口径和数值请以完整报告原文为准。

完整报告包含什么

  • 国内ESG动态详细解读：包括三大交易所可持续发展披露指南的框架与要点、碳减排支持工具调整细节、绿色消费推进行动20项举措、财政部可持续信息鉴证准则、ESG评价国标内容、香港可持续金融分类目录覆盖范围演变表等。
  • 全球ESG政策深度分析：美国退出巴黎协定及66个国际组织的背景与影响、欧盟ESG压力测试联合指南的三大核心、ESMA防范漂绿指南的操作性指引、英国FCA上市公司可持续披露规则升级的过渡安排等。
  • 国际市场热点事件：美国法院裁定海上风电项目恢复建设的法律依据、英国海上风电拍卖创纪录的规模与成本竞争力数据、黑石集团收购Alliance Technical Group的战略布局逻辑。
  • ESG基金产品全面数据：存量基金数量及规模分布（按主题）、新发基金月度趋势图、主动与被动型基金业绩表现分主题对比、季度资金净流入走势、重仓股行业配置及前十大重仓股票明细。
  • ESG指数表现对比：6大主题指数（300 ESG、中证A500、SEEE碳中和、央企创新、180治理）与上证指数的短期及长期收益比较，含图表展示。
  • ESG债券市场统计：存量债券规模按类型（绿色、社会、可持续挂钩等）分布、月度新发债券数量与规模、历史发行趋势图。
  • ESG银行理财市场数据：存续产品数量按主题分布、月度新发产品数量趋势、社会责任主题主导地位分析。
  • 风险提示：本报告基于公开资料整理，不构成投资建议，ESG政策与市场存在不确定性。

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