报告概述
报告以亚马逊云计算涨价和阿里千问开源模型衍生数创新高为切入点，研究全球AI算力供给紧张与开源模型生态发展现状。覆盖算力需求、云计算服务商定价动向、开源大模型影响力等核心议题，并分析通信板块行情与公募基金持仓变化。报告采用产业趋势与市场数据结合的方法，旨在帮助读者把握AI算力与应用的长期投资机会。
报告的核心结论
云计算算力服务涨价打破行业惯例，算力供给紧张持续。
亚马逊EC2机器学习容量块价格上调15%，标志云服务多年降价趋势逆转。报告认为这反映算力需求旺盛、供给偏紧，并建议关注云计算服务商是否跟进涨价，同时持续看好AI算力板块。
开源大模型生态蓬勃发展，利好AI应用与算力需求。
阿里千问衍生模型数突破20万个，下载量超10亿次，成为全球首个达成此目标的开源大模型。报告指出，开源生态将催生更多AI原生应用，传统软件也可基于开源模型智能化升级，进而拉动算力需求持续增长。
算力板块短期调整是机会，长期看好AI产业革命影响。
报告指出市场对2027年需求存分歧且板块持仓较重导致走势纠结，但认为AI产业革命类比工业革命影响深远，算力需求与应用持续乐观，短期调整提供布局窗口。
报告回答的关键问题
亚马逊云计算涨价对AI算力市场有何影响？
报告认为亚马逊EC2机器学习容量块涨价15%打破了云服务价格只降不升的惯例，反映出算力供给紧张。这可能引发其他云计算服务商跟进涨价，同时强化市场对AI算力板块的乐观预期，推动相关硬件和基础设施需求。
阿里千问开源模型的衍生模型数为何重要？
衍生模型数被报告视为衡量开源模型影响力的最重要指标。千问衍生模型超20万个，每天新增超200个，覆盖机器人控制、代码生成等方向，说明其生态活跃度全球领先。这有助于吸引更多开发者，加速AI应用创新。
当前通信板块公募基金持仓情况如何？
报告数据显示，2025Q4公募基金通信行业持仓市值达3428.71亿元，占比10.18%，均创历史新高，较上季度增加3.31个百分点。中际旭创和新易盛分别位列主动基金头号重仓股第一和第三位，反映资金对AI算力龙头的高度集中。
报告中的代表性数据
亚马逊EC2机器学习容量块价格涨幅
近期（2026年1月），以实例p5e.48xlarge为例，每小时费用从34.61美元涨至39.80美元，报告将其描述为云服务价格多年惯例被打破。
阿里千问衍生模型数
截至2026年1月，来自Hugging Face最新数据，为全球首个达成此规模的开源大模型，平均每天被下载110万次，衍生模型每天新增超200个。
公募基金通信行业持仓市值占比
2025Q4，剔除指数基金和债券基金后，通信行业持仓占比创历史新高，同比增加6.61个百分点，环比增加3.31个百分点。
以上数据根据报告摘要整理，具体统计口径和数值请以完整报告原文为准。
完整报告包含什么
- 完整产业要闻：包括5G/6G、IDC/云计算、人工智能、卫星互联网、量子科技等领域的最新动态，如爱立信5G-A定位服务、欧盟数字网络法案、海南商业航天发射场进展等。
- 通信板块行情回顾：详细展示申万通信指数周度涨跌幅、子行业表现、以及个股涨幅前十和后十榜单，便于读者把握短期市场波动。
- 推荐投资组合与历史表现：给出本期具体推荐标的（中际旭创、新易盛、英维克等），并附上上周组合的收益率及与沪深300、通信指数的对比。
- 持续关注方向清单：列举AI算力与云计算、运营商、军工通信、液冷、智能控制器、物联网模组、线缆及深海科技、工业互联网、云通信等细分赛道的重点公司。
- 多家公司业绩预告与重要公告：包括海康威视、天孚通信、博睿数据、摩尔线程、千方科技、华脉科技、信科移动、龙芯中科、九联科技、中科星图等2025年度财务数据，涵盖营收、净利润及同比变动。
- 风险提示完整版：涵盖国际环境变化、AI发展不及预期、竞争加剧、汇率波动、下游资本开支不足等多项风险因素，为投资决策提供全面参考。
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