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报告概述

本报告聚焦2026年第2季度全球ESG监管政策的最新发展，研究对象覆盖国际组织、欧盟及美国等主要司法管辖区。报告系统分析了可持续报告标准、ESG评级与数据产品、企业净零标准、自然相关金融风险、温室气体核算体系修订、欧盟森林砍伐条例、欧洲可持续发展报告标准、债券ESG信息披露以及银行ESG信息披露等关键议题。通过梳理各监管框架的更新内容、背景及影响，报告旨在帮助企业、金融机构和投资者理解ESG监管趋势，为合规决策提供参考。

报告的核心结论

GRI与ISSB将加强标准互操作性，减少重复披露。

全球报告倡议组织（GRI）与国际财务报告准则基金会（IFRS）发布联合声明，计划通过共同披露领域（如温室气体排放）提升GRI标准与ISSB标准的互操作性，目标建立更高效、协调的全球可持续报告体系，降低企业合规负担。

ESG评级监管正从自愿准则转向强制规则。

国际资本市场协会的报告显示，ESG评级与数据产品监管持续加强，国际证监会组织十项建议推动自愿行为准则，但欧盟等地区已提出强制披露要求。市场对ESG评级差异化和透明度需求增加，监管需在透明性与商业机密间取得平衡。

企业净零标准强调实施路径与年度披露。

科学碳目标倡议组织（SBTi）第二版企业净零标准要求企业设定短期（五年）和长期（不迟于2050年）目标，并每年披露进展。标准细化了Scope 1、2、3目标设定方法，并引入治理、评估、实施、披露四个环节，推动企业从承诺走向行动。

自然相关金融风险监管框架逐步成型但面临挑战。

绿色金融网络（NGFS）报告指出，自然风险（如生物多样性丧失、水资源短缺）通过信贷、市场等渠道影响金融稳定。监管机构正从风险识别、经济评估到金融风险评估构建框架，但面临数据标准化、实质性评估及与气候风险整合等挑战。

欧盟大幅简化ESG披露要求，减少数据点61%。

欧盟发布修订版欧洲可持续发展报告标准（ESRS），删除实践中价值有限或难以收集的数据点，允许使用估计和代理数据，预计到2031年累计节省37-47亿欧元成本。修订增强了与ISSB和GRI标准的互操作性，为2027年强制应用做准备。

报告回答的关键问题

企业如何应对ESG报告标准的碎片化？

报告指出，GRI与ISSB正通过联合声明加强标准互操作性，例如在温室气体排放披露上实现“一次核算，多标准满足”。企业可优先采用兼容性高的核算方法，如温室气体核算体系，并关注不同标准对实质性原则的差异，以降低重复披露成本。

自然相关金融风险如何影响金融机构？

报告引用欧央行研究，欧元区75%的信贷依赖至少一项生态系统服务，自然退化可能导致信贷违约增加。绿色金融网络要求监管机构将物理风险和转型风险纳入审慎监管，金融机构需通过情景分析和压力测试评估自然风险敞口，并披露相关数据。

Scope 3碳排放核算面临哪些新要求？

温室气体核算体系修订框架引入最低95%的排放覆盖要求，新增第16类碳排放在金融领域区分融资与非融资活动。企业须按数据类型分层披露排放，并实施第三方审计。修订旨在提升Scope 3数据的完整性和可比性，但可行性仍是挑战。

欧盟森林砍伐条例对出口企业有哪些合规要求？

条例覆盖牛肉、咖啡、大豆等七类商品，要求2020年12月31日后生产不得导致毁林，且须符合生产国法律。运营者需实施尽职调查，包括信息收集、风险评估和风险缓释。低风险国家设立的小型企业可享简化义务，但第三方认证不能替代尽职调查。

报告中的代表性数据

6

投资者平均使用ESG供应商数量

报告调查期，根据国际资本市场协会对资产所有者和资产管理者的调查，投资者平均使用六个供应商提供的ESG服务，高于信用评级供应商平均数（2-3个），反映ESG数据需求的复杂性和供应商多元化。

61%

修订后ESRS数据点减少比例

2026年5月发布修订版，欧盟修订版欧洲可持续发展报告标准（ESRS）删除了实践中价值有限或难以收集的数据点，使企业强制披露数据点减少61%，预计2027年可降低28%的信息披露成本。

短期5年，长期不迟于2050年

SBTi第二版净零标准目标期限

标准发布后，科学碳目标倡议组织（SBTi）第二版企业净零标准要求企业设定覆盖5年的短期目标和不迟于2050年的长期目标，且须每年披露进展，每五年审查更新净零计划。

以上数据根据报告摘要整理，具体统计口径和数值请以完整报告原文为准。

完整报告包含什么

  • GRI与IFRS可持续报告标准联合声明全文：详细解读两份标准如何通过共同披露条目（如温室气体排放、行业标准等）提升互操作性，以及未来在自然披露和行业标准方面的合作路线图。
  • 国际资本市场协会ESG评级与数据产品完整调查分析：包含对28万亿美元资产管理规模的资产所有者和管理者的调研结果，涉及ESG供应商使用情况、内部产品开发动机、供应商行为准则实施效果及市场透明度评估。
  • SBTi第二版企业净零标准完整框架：涵盖净零治理要求、目标设定方法（Scope 1-3的多种路径）、目标实施层级（活动/系统/行业层面）以及年度披露和第三方验证规定，并提供具体案例说明。
  • 绿色金融网络自然相关金融风险监管报告：包括自然风险定义、三重风险评估框架（识别-经济影响-金融影响）、当前使用的工具（如ENCORE、生物多样性足迹、压力测试）以及政策建议。
  • 温室气体核算体系Scope 3修订框架详细内容：分为系列A（数据质量）、系列B（边界设定，含95%最低边界）和系列C（投资活动分类与披露），新增第16类碳排放以及审计和排放因子改进要求。
  • 自然相关财务披露工作组（TNFD）面向CFO的自然指南：提供企业自然风险评估LEAP方法、财务影响分析（收入/支出、资产/负债、资金配置）以及信息披露整合建议，帮助企业将自然因素纳入核心财务流程。
  • 欧盟森林砍伐条例实施指南：明确运营者、小型初级运营者、下游运营者和贸易商的分类及义务，详细讲解尽职调查三个步骤（信息收集、风险评估、风险缓释），以及低风险国家简化条款。
  • 欧盟修订版欧洲可持续发展报告标准（ESRS）全文：包含实质性评估新规则、数据点精简列表（减少61%）、与ISSB/GRI的互操作性安排，以及2027年强制应用时间表，附有成本节约估算。
  • 欧洲银行管理局简化ESG信息披露咨询文件：提出全面、简化、缩减三套模板，针对不同规模金融机构设定差异化披露义务，涵盖转型风险、物理风险、环境风险及集中度风险模板，并明确实质性阈值（如10%非国内暴露触发地理披露）。

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