商业航天风起，太空光伏迎来“放量+降本”新机遇
长城证券产业金融研究院2026-02-0116 页
报告概述
本报告研究对象为太空光伏产业，覆盖近地轨道卫星电源系统、太阳能电池技术路线（砷化镓、晶硅异质结、钙钛矿）及产业链相关公司。报告从商业航天战略价值切入，分析SpaceX星链布局引发的轨道资源争夺，进而探讨太空光伏降本诉求下的技术替代路径，并给出投资建议。报告采用技术经济性对比、成本结构拆解与市场空间测算框架，为投资者理解太空光伏产业变革提供参考。
报告的核心结论
近地轨道卡位战凸显商业航天战略价值
SpaceX一家独大的格局使低轨资源成为国家安全基座，我国国家队与商业航天企业协同发力，2025年底向ITU申报超20万颗卫星计划，产业生态从单打独斗走向全链协同。
P型异质结成为中期降本路线
在太空辐射环境下，p型硅对电子捕获能力较弱，异质结薄片化优势明显（厚度50-70μm），AM1.5效率24%-25%，组件单瓦成本约100元，是中期替代砷化镓的有竞争力方案。
钙钛矿是太空光伏终极方案
太空环境天然解决水汽、氧气问题，钙钛矿能质比20-50W/g远超砷化镓（3.8W/g）和晶硅（0.38W/g），成本随地面GW级产线推进大幅下降，未来从低轨逐步覆盖深空。
太空光伏市场空间有望达数千亿级
假设年发射1万颗卫星，中期太空光伏需求超500MW，P型异质结与钙钛矿渗透率分别为50%/40%时，对应市场175/100亿元；考虑太空算力需求，长期市场规模可达数千亿元。
报告回答的关键问题
商业航天发展对太空光伏有何影响？
商业航天发射量激增，特别是近地轨道卫星星座（如星链）的快速部署，带来对低成本、高能质比太空光伏的强烈需求。SpaceX星链布局进入调整期为替代方案提供窗口，国内商业航天追赶则更倾向于采用钙钛矿等创新路线，推动太空光伏产业放量与降本。
太空光伏有哪些降本路径？
主要降本路径包括：一是用P型异质结晶硅电池替代高成本砷化镓，组件单瓦成本可降至约100元；二是发展钙钛矿电池，地面端GW级产线推进使百兆瓦级成本低于1.2元/W，叠加航空运输成本节省，综合优势显著。
钙钛矿在太空应用中有何独特优势？
太空环境无水和氧气，钙钛矿稳定性问题自然解决；钙钛矿能质比极高（20-50W/g），可大幅降低发射成本；且可定制化设计，适应不同任务需求。尽管当前验证尚不充分，但具备覆盖低轨至深空的潜力。
哪些公司布局太空光伏？
报告梳理了东方日升（p型超薄HJT出货）、钧达股份（与尚翼光电合作钙钛矿太空应用）、迈为股份（钙钛矿/叠层整线设备）、捷佳伟创（柔性钙钛矿产线设备）、上海港湾（伏曦炘空卫星电源系统）等，这些公司技术布局领先。
报告中的代表性数据
约22%
电源系统成本占比
电源系统成本占全卫星平台约22%，其中太阳能电池阵价值量占电源系统的60%-80%。
50-150美元
航天级多结砷化镓单瓦成本
由于产能有限、工艺瓶颈，航天级多结砷化镓单瓦成本在50-150美元区间，最终柔性太阳翼单平方米成本可超百万元人民币。
100元人民币
P型异质结组件单瓦成本
考虑玻璃盖板等抗辐射材料与加工后，P型异质结整体组件单瓦成本维持在100元人民币水平。
以上数据根据报告摘要整理，具体统计口径和数值请以完整报告原文为准。
完整报告包含什么
- 完整市场数据与趋势图表：包括全球卫星发射数量、航天器分布、中国星座申报计划等，直观展示产业规模增长。
- 空间电源系统技术详解：对比硅电池、砷化镓、晶硅异质结、钙钛矿等路线，分析效率、成本、抗辐射性能。
- 成本结构分析：拆解卫星总成本、电源系统成本、三结砷化镓电池成本构成，量化降本空间。
- 国际竞争格局：SpaceX星链迭代历程、发射数据、商业模式闭环，以及对轨道资源的垄断影响。
- 国内政策与产业进展：商业航天司设立、行动计划、国家队与民企合作案例。
- 技术路线对比：P型异质结与钙钛矿在效率、厚度、柔韧性、成本等方面的详细对比。
- 相关公司梳理：东方日升、钧达股份、迈为股份、捷佳伟创、上海港湾等公司的业务布局和技术进展。
- 市场空间测算：基于卫星发射假设，对中期、长期太空光伏市场规模进行量化测算。
- 风险提示：行业需求、技术发展、竞争格局、测算假设等风险因素。
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