报告概述
报告对2025年汽车行业进行了全面复盘，分析了内销、出口、新能源渗透率、竞争格局和盈利情况。在此基础上，对2026年进行展望，认为总量有望维持稳定，全球化与智能化加速，并看好高端化、头部集中的投资机会。报告覆盖整车、汽车AI、零部件等细分领域，为投资者提供策略参考。
报告的核心结论
2026年新能源车内销有望实现双位数增长
在政策延续、优质供给和内生增长动力支撑下，中性假设下2026年新能源车零售销量预计达1374万台，同比增长12%，渗透率提升至约62%。
高端车市场将表现优于经济型车
增换购人群成为消费主力且消费升级，高端车消费者对购置税退坡敏感度低，自主品牌在高端市场份额提升空间大，预计高端车延续高增长。
2026年新能源出口将延续高增
海外新能源政策加码及中国车企优质产品加速导出，预计2026年新能源出口达303万台，同比增长34%，渗透率达45%，海外盈利有望进一步提升。
智能驾驶加速普及，高速NOA进一步普及，城市NOA向下渗透
2026年随着新一代架构和大算力芯片上车，高速NOA有望进一步普及，城市NOA加速向低价格带渗透，智驾平权2.0将推动产业链龙头受益。
报告回答的关键问题
2026年汽车行业整体销量会下滑吗？
报告预计2026年乘用车内销仅小幅下滑，中性假设下零售总量2203万台，同比-2%；新能源车零售总量1374万台，同比+12%。受政策延续、优质供给和增换购需求支撑，内需有望维持稳定，新能源车仍将稳健增长。
智能驾驶在2026年有哪些发展趋势？
报告指出，2026年智能座舱方面AI Agent上车重塑座舱体验，智能驾驶方面新一代架构（VLA、世界模型）和大算力芯片上车，高速NOA进一步普及，城市NOA加速向下渗透。智驾第一梯队有望凭借体验领先获得销量红利，长期头部厂商有望实现L4。
中国车企出海在2026年能保持高增长吗？
报告认为2026年出口批发总量有望达673万台，同比+18%；新能源出口303万台，同比+34%。驱动力包括海外新能源渗透率提升、中国车企优质产品加速导出、本地化产能逐步投产及运营成熟。出口将成为车企重要的业绩增量来源。
汽车行业价格战在2026年会加剧吗？
报告提示价格战风险，2025年新能源车降价幅度大，行业盈利承压。2026年随着新能源购置税补贴退坡，竞争压力可能上行，但优质供给和高端化有望缓解部分压力。投资者需关注竞争格局变化。
报告中的代表性数据
2025年1-11月新能源车零售渗透率
2025年1-11月，根据交强险数据，2025年1-11月我国新能源乘用车累计零售销量1103万辆，渗透率达54.0%，同比提升6.8个百分点。
2026年新能源车零售销量预测（中性）
2026年，报告中性假设下，预计2026年新能源车零售销量达1374万台，同比增长12%；渗透率约62%。
2025年1-11月新能源出口渗透率
2025年1-11月，根据乘联会数据，2025年1-11月我国新能源乘用车累计出口209万台，同比增长94%，新能源出口渗透率由2024年的25.5%大幅提升至40.8%。
以上数据根据报告摘要整理，具体统计口径和数值请以完整报告原文为准。
完整报告包含什么
- 2025年乘用车内销、出口及新能源渗透率的月度详细数据和图表，涵盖零售、批发口径，以及各车企出口表现。
- 分价格带（10-20万、20-30万、30万以上）竞争格局分析，包括新能源渗透率、自主与合资份额变化、主要车企市占率及车型销量排名。
- 2025年乘用车行业盈利深度分析，包括车企收入、毛利率、归母净利润变化，以及价格战对单车均价的影响。
- 对购置税减征、新能源国补及以旧换新政策的历史复盘，分析政策效果的边际变化和透支效应。
- 2026年乘用车及新能源车零售总量预测（乐观/中性/悲观三种情形），以及分地区、分车企的出口销量预测。
- 智能座舱AI Agent上车案例和进展梳理，以及智能驾驶技术路径（VLA、世界模型）、芯片自研进展和渗透率数据。
- 投资策略部分详细阐述整车、汽车AI、零部件三大板块的投资逻辑，并给出重点关注标的及风险提示。
- 针对比亚迪、长城汽车、理想汽车、小鹏汽车、吉利汽车、零跑汽车等多家车企的深度分析，包括出海、高端化、智能化等方面的具体展望。
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