报告概述
本报告是国盛证券固定收益团队发布的每周基本面高频数据跟踪，基于构建的高频数据体系，覆盖生产、需求、物价、库存、融资等全方位指标，旨在为债券投资提供高频参考。报告更新周期为2025年12月29日至2026年1月4日，受跨节影响部分数据缺失，本期无预测值。
报告的核心结论
基本面高频指数总体平稳
报告显示，国盛固收基本面高频指数保持稳定，各分项同比增幅多数不变或小幅变动，但利率债多空信号因子下调至3.1%，反映市场情绪边际变化。
铜现货价格延续上行，库存小幅回升
LME铜现货结算价升至12473美元/吨，前值12088美元/吨；同时阴极铜库存有所增加，呈现价格与库存同步回升的格局，值得关注。
消费高频指数同比增幅不变
消费高频指数为121.2，同比增加3.3点，维持稳定。其中日均电影票房上涨至16612万元，前值10811万元，成为消费端亮点。
融资高频指数同比增幅上升
融资高频指数为246.5，同比增加31.0点，增幅扩大。但信用债净融资由正转负，为-617亿元，显示信用债市场融资有所收缩。
报告回答的关键问题
近期铜库存和价格走势如何？
报告显示，截至2026年1月4日当周，LME铜现货结算价延续上行至12473美元/吨，同时阴极铜库存小幅回升，纯碱库存持续下降至140.7万吨。铜价与库存同步回升反映供需格局变化。
消费高频数据有哪些亮点？
消费高频指数同比增幅不变，但细分指标中日均电影票房大幅上涨至16612万元（前值10811万元），成为消费端的主要支撑。乘用车厂家零售数据也值得关注。
当前利率债多空信号如何？
报告指出，利率债多空信号因子为3.1%，较前值3.2%有所下调，表明市场对利率债的偏多情绪略有减弱，但整体仍处于中性偏多区间。
生产端开工率有哪些变化？
跨节期间，主要工业开工率全面回落：聚酯开工率86.0%（前值87.8%），半胎开工率69.4%（前值72.1%），全胎开工率59.6%（前值62.0%），反映假期因素影响。
报告中的代表性数据
LME铜现货结算价
2026年1月4日当周，LME铜现货结算价，单位为美元/吨，前值为12088美元/吨，价格延续上行。
纯碱库存
2026年1月4日当周，纯碱库存，单位为万吨，前值为146.9万吨，库存持续下降。
日均电影票房
2026年1月4日当周，日均电影票房，单位为万元，前值为10811万元，票房明显上涨。
以上数据根据报告摘要整理，具体统计口径和数值请以完整报告原文为准。
完整报告包含什么
- 完整的国盛固收基本面高频指数及分项图表（图表2），展示指数长期走势和同比增速。
- 利率债多空信号指数图表（图表3），反映债市情绪变化。
- 生产端详细数据：包括电炉开工率、聚酯开工率、钢胎开工率、PTA开工率等分项图表。
- 地产销售相关图表：30大中城市商品房成交面积、100大中城市成交土地溢价率、十城二手房成交面积。
- 基建投资高频指数及水泥发运率、石油沥青开工率等配套指标。
- 出口高频指数、CCFI指数、韩国出口增速、花旗经济意外指数等海外需求跟踪图表。
- 物价分项：CPI环比预测、猪肉批发价、农产品价格指数、PPI环比预测及螺纹钢、动力煤、原油、铜铝价格图表。
- 交运高频指数：一线城市地铁客流量、公路物流运价指数、执飞航班架次。
- 库存分项：主要钢材品种库存、电解铝库存、纯碱库存、阴极铜库存、PTA库存天数。
- 融资高频指数及地方债、信用债净融资、票据利率与存单利差图表。
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