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报告概述

该报告是华源证券针对2026年汽车零部件行业发布的年度投资策略。报告认为传统零部件成长空间有限，行业急需新方向，因此重点分析机器人、AI液冷和国七标准三大新兴成长领域。在机器人方向，报告梳理了丝杠、减速器、电机、传感器、结构件及本体代工等核心环节的技术变化与投资逻辑；在液冷方向，推演了全球市场规模从百亿向千亿跃升的空间，并分析了大陆供应商在冷板、Manifold等产品的替代机会；在国七方向，测算了2027-2030年后处理市场超两千亿元的增量，并提示核心受益部件。报告旨在帮助投资者在2026年挖掘新成长方向中具有确定性和弹性的标的。

报告的核心结论

机器人赛道投资从宽度转向深度，关注技术变化与确定性份额

报告指出，2026年机器人行业将从0到1进入1到10的规模化阶段，投资逻辑应从交易产业链宽度转向交易深度。弹性来自于新技术升级，如丝杠硬车/冷镦、高氮钢/陶瓷材料、摆线针轮减速器等；确定性来自量产降本诉求下，国内供应商在丝杠、谐波减速器、本体代工等环节的份额提升机会。

2026年全球液冷市场有望从百亿增至千亿级别

报告预计，2026年全球液冷市场规模将跃升接近千亿，核心增量来自北美NV链（GB300/Rubin）约500亿元和CSP厂商ASIC芯片约300-400亿元，国内需求约100-200亿元。大陆供应商凭借产能与响应优势，优先在冷板、Manifold环节承接中国台湾客户溢出订单，量产订单有望在26H1逐步落地。

国七标准将催生汽车后处理市场超两千亿增量空间

报告认为，国七标准聚焦冷启动减排、氮氧化物减排和监测系统升级，预计汽油机新增EHC、TWC、氮氧传感器，柴油机新增EHC、ccSCR、ASC等部件。在中性预期下，2027-2030年后处理市场增量空间合计约244、481、636、733亿元，四年累计超两千亿元，建议关注技术领先的后处理龙头。

报告回答的关键问题

汽车零部件企业为何能切入机器人赛道？

报告指出，汽车零部件与机器人行业具有工艺复用和客户协同的天然优势。工艺上，汽车零部件涉及的数控加工、精密装配等可复用到机器人核心部件制造；客户上，车企（如特斯拉、小鹏）本身是机器人领先企业，零部件公司可凭借量产经验配合客户设计量产方案。因此，汽车零部件企业切入机器人赛道具备技术和客户基础。

AI液冷市场规模有多大？增长来自哪里？

报告预计2026年全球液冷市场规模将从百亿增至千亿级别，其中海外NV链（GB300/Rubin）液冷市场接近500亿元，海外CSP厂商ASIC芯片液冷市场约300-400亿元，国内液冷需求约100-200亿元。增长主要来自高功耗芯片（GB300、Rubin、ASIC）的液冷渗透率提升，以及数据中心单机柜功率密度的持续攀升。

国七标准对汽车后处理市场会带来哪些增量部件？

报告分析，国七升级方向包括冷启动工况减排、氮氧化物减排和监测系统升级。汽油机新增EHC、TWC和氮氧传感器；柴油机新增EHC、ccSCR、ASC、PM传感器，并强制加装/升级OBM系统，升级尿素喷射系统。预计2027-2030年合计增量空间超两千亿元，其中汽油机贡献约1650亿元，柴油机约450亿元。

大陆液冷供应商如何抢占市场份额？

报告认为，中国台湾液冷客户对扩产相对谨慎，而大陆供应商在产能、响应服务上配合度更高。中国台湾客户在珠三角、长三角已有产能布局，与当地核心部件公司有供货关系。大陆供应商有望优先突破冷板、Manifold产品，因为中国台湾客户布局这两类产品较多。能承接量产订单的供应商份额、规模和盈利将相对可观。

报告中的代表性数据

244.2/481.3/635.7/733.1亿元

2027-2030年汽车后处理增量市场空间

2027-2030年，在中性预期下（汽油车国七实施比例30%/60%/80%/100%，柴油车10%/30%/60%/80%），各年增量空间合计超两千亿元。

突破1.4万台

2024年中国六维力传感器出货量

2024年，根据MIR睿工业数据，预计2027年起将放量，2030年出货量超百万台。

19%

2022年国内行星滚柱丝杠市场份额（国产）

2022年，国外Rollvis（26%）、GSA（26%）、Rexroth（12%）主导，国产份额较低但技术相通性高，国产化率有望加速提升。

以上数据根据报告摘要整理，具体统计口径和数值请以完整报告原文为准。

完整报告包含什么

  • 机器人产业链全方位拆解：包含丝杠、减速器、电机、传感器、结构件、本体代工等核心环节的成本占比、技术方案、竞争格局及代表性公司，为投资者提供清晰的选股框架。
  • AI液冷市场空间详细测算：按海外NV链、海外CSP厂商ASIC、国内需求三大维度，分别测算2026-2030年市场规模，并给出5年CAGR达76%的增长斜率。
  • 液冷竞争格局与订单节奏分析：梳理中国台湾及大陆主要液冷供应商的客户布局、产能扩张计划，并判断26H1量产订单落地节奏，帮助把握业绩兑现时点。
  • 国七标准的技术路径与增量部件全解析：详细对比国六到国七的硬件变化，包括汽油机EHC、TWC、氮氧传感器，柴油机ccSCR、ASC、OBM等，并给出不同排量车型的单价假设。
  • 核心标的估值表：提供汽车零部件相关公司的估值数据（截至2025年12月26日），便于横向对比。
  • 风险提示完整说明：涵盖核心客户进展、技术迭代、出海、行业竞争、国七标准推进、市场空间测算偏差六大风险，增强报告严谨性。
  • 投资建议与个股推荐：按机器人、液冷、国七三个方向分别列出重点公司，并区分弹性标的与确定性标的，提供具体的选股思路。
  • 附录：评级说明与重要声明：包括证券分析师声明、投资评级标准及免责条款，确保合规性。

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