报告概述
本报告为2025年11月的中证ESG月报，系统梳理了当月中国及全球ESG市场的重要动态。报告涵盖中国2035年国家自主贡献目标升级、全国碳市场扩围至钢铁水泥铝冶炼行业、欧盟《可持续金融信息披露条例》修订等关键政策事件。同时，详细追踪了中证ESG基准系列指数（沪深300、中证500、中证800等）的绩效表现，以及基于中证ESG评价的指数产品规模数据。报告还介绍了中证ESG评价体系的特点与指标框架，为投资者提供中国ESG标准下的市场参考。
报告的核心结论
中国2035年NDC目标升级至全经济范围温室气体管控
2025年11月3日，中国正式提交新一轮国家自主贡献目标，设定到2035年全经济范围温室气体净排放量比峰值下降7%-10%，非化石能源消费占比达30%以上，风电和太阳能总装机达2020年6倍以上。与以往相比，管控范围从单一气体扩展至全经济全部门，并新增气候适应目标，标志着中国气候治理进入更全面阶段。
全国碳市场正式扩围至钢铁、水泥、铝冶炼三个行业
2025年11月17日，生态环境部发布配额分配方案，将钢铁、水泥、铝冶炼纳入全国碳排放权交易市场。方案延续基于碳排放强度控制的免费配额框架，不设绝对总量上限，企业配额与实际产出挂钩。同时聚焦直接排放，不覆盖间接排放，体现‘抓大放小’原则，计划到2027年基本覆盖工业主要排放行业。
ESG投资产品规模持续增长，跟踪中证ESG指数产品合计超3630亿元
截至2025年11月底，基于中证ESG等可持续指数的产品有91只，规模合计920.67亿元；使用中证ESG评价的宽基指数产品有182只，规模合计2711.42亿元。此外，当月新增华夏中证光伏产业ETF和嘉实中证光伏产业ETF两只可持续主题产品，ESG投资工具体系不断丰富。
欧盟SFDR修订提案重构可持续金融产品分类体系
2025年11月20日，欧盟委员会发布《可持续金融信息披露条例》修订提案，以解决合规负担过重、漂绿等问题。核心举措是引入三类产品标签（转型、ESG基础、可持续），要求70%投资符合相应战略，并缩小规则适用范围。预计2026-2027年完成审议，生效后18个月开始适用。
报告回答的关键问题
中国2035年国家自主贡献目标有哪些新变化？
与以往相比，新一轮NDC目标从单一气体管控转向全经济全范围温室气体管控，覆盖能源、工业、建筑、交通、农林业等所有部门，并新增气候适应目标。具体包括：温室气体净排放量比峰值下降7%-10%，非化石能源消费占比达30%以上，风电和太阳能总装机达2020年6倍以上（力争36亿千瓦），森林蓄积量达240亿立方米以上，新能源汽车成为新销售车辆主流。
全国碳排放权交易市场新增了哪些行业？
2025年11月17日，生态环境部发布方案，将钢铁、水泥、铝冶炼三个重点行业纳入全国碳市场。配额分配延续基于碳排放强度控制的免费配额框架，不设绝对总量上限，企业配额与实际产出动态挂钩。方案聚焦直接排放，不覆盖外购电热力导致的间接排放，并明确将逐步扩展至化工、石化、民航、造纸等行业，计划2027年基本覆盖工业主要排放行业。
中证ESG基准指数有何特点？
中证ESG基准指数从相应母指数（沪深300、中证500、中证800等）中剔除各行业内ESG分数最低的20%证券，旨在为ESG投资提供业绩基准。截至2025年10月底，沪深300 ESG基准指数成份公司ESG平均分0.86，92.34%披露温室气体排放量，平均社会贡献值713.41亿元，显著优于母指数，展示了ESG筛选的有效性。
报告中的代表性数据
跟踪中证ESG等可持续指数的产品规模
2025年11月底，包括基于中证ESG基准、ESG领先、ESG策略等指数的基金产品，共91只。
使用中证ESG评价的宽基指数产品规模
2025年11月底，基于中证A50、中证A100、上证180等使用中证ESG评价的宽基指数产品，共182只。
沪深300 ESG基准指数成份公司温室气体披露比例
2025年10月底，沪深300 ESG基准指数成份公司中披露温室气体排放量的比例，高于沪深300指数的88.00%。
以上数据根据报告摘要整理，具体统计口径和数值请以完整报告原文为准。
完整报告包含什么
- 全球ESG市场动态详细分析：包括TNFD自然相关转型计划指南、COP30大会成果（2035年每年1.3万亿美元气候资金目标）、英国可持续鉴证准则等国际政策解读。
- 中证ESG基准系列指数（沪深300、中证500、中证800）的累计超额收益率走势图及ESG绩效对比表，展示指数ESG分数、温室气体披露率、环境管理体系认证率等核心指标。
- 中证ESG指数体系完整说明：涵盖ESG基准、ESG领先、ESG策略和碳中和四大系列，共20余条指数的编制方法、发布日期和定位。
- ESG等可持续主题产品完整列表：按产品类型（ESG指数型基金、可持续主题指数型基金）统计基金代码、名称、规模及成立日期，共收录60余只基金产品。
- 中证ESG评价体系详细介绍：包括13个主题、22个单元、200余个指标，以及临时调整机制和一票否决制，体现兼顾国际惯例与本土实际的特点。
- 境内ESG政策深度解读：包括《碳达峰碳中和的中国行动》白皮书要点、《促进新能源消纳和调控的指导意见》主要举措等，提供政策背景与影响分析。
- 美国ESG ETF市场数据：截至2025年11月底共132只ESG ETF，规模1101.57亿美元，并附过去12个月产品数量和规模变化图。
- 中证2000 ESG基准/领先指数发布信息：2025年11月新增的2条指数，覆盖中小盘领域，进一步丰富ESG指数体系。
本页内容由川海智库整理，用于帮助读者快速了解报告主题、核心观点和主要内容。由于报告量大、人工能力有限，部分观点、数据、统计口径或表述可能存在偏差，具体内容请以完整报告原文为准。
