报告概述
本报告深入分析了AI算力增长带来的功耗问题，指出液冷技术作为高功耗场景的必选方案，正在加速渗透。报告系统梳理了液冷技术的分类（冷板式、浸没式、喷淋式）及各自特点，重点探讨了液冷工质的选择与性能对比，包括乙二醇、丙二醇、氟化液、硅油等。报告覆盖了全球及中国液冷市场规模、政策环境、产业链结构，并详细分析了氟化液在浸没式液冷中的关键作用，以及3M退出带来的国产替代机遇。报告还介绍了多家相关上市公司，为投资者提供参考。
报告的核心结论
液冷成为AI算力散热必选方案
AI芯片功耗持续攀升，GPU散热设计功耗已超过800W，传统风冷无法满足散热需求。液冷具有散热效率高、降温快、PUE低等优势，在智算中心渗透率超80%，成为高功耗场景的温控必选项。
氟化液是浸没式液冷关键介质，国产替代迎来机遇
氟化液凭借绝缘性、稳定性及低粘度等特性，在浸没式液冷中不可替代。2022年3M宣布退出PFAS生产，全球供应缺口出现，国内企业如巨化股份、东阳光等加速技术突破和产能建设，有望填补市场空白。
液冷工质市场随数据中心扩张快速增长
在AI算力需求与政策双驱动下，中国液冷服务器市场规模2024年达23.7亿美元，预计2024-2029年复合增长率46.8%，2029年突破162亿美元。液冷工质需求随之爆发，冷却液从乙二醇向氟化液等高端工质演进。
报告回答的关键问题
液冷技术为什么是AI算力散热的必选项？
AI芯片功耗已达800W以上，传统风冷散热极限不足且PUE高。液冷导热效率是空气的3000倍，冷板式液冷PUE可降至1.15，相变浸没式突破1.05，能效提升40%以上，满足高密度机柜散热需求，成为智算中心温控首选。
液冷工质有哪些主要类型？
冷板式液冷常用乙二醇、丙二醇水溶液，成本低且产业链成熟；浸没式液冷主要采用氟化液、硅油、矿物油等。氟化液因绝缘、稳定、低粘度成为浸没式主流，但成本较高；硅油用于单相浸没，但散热能力弱于氟化液。
3M退出对氟化液市场有何影响？
3M宣布2025年底前完全退出PFAS生产，全球电子氟化液市场面临供应缺口。国内企业如巨化股份、东阳光等迎来国产替代窗口期，加快氟化液产品研发和量产，预计将提升市场份额，同时推动行业向低GWP环保型冷却液转型。
报告中的代表性数据
中国液冷服务器市场规模
2024年，IDC数据，2024年中国液冷服务器市场规模达23.7亿美元，同比增长67.0%。
中国液冷服务器市场复合增长率
2024-2029年，预计2024-2029年中国液冷服务器市场复合增长率为46.8%，2029年市场规模将达162亿美元。
以上数据根据报告摘要整理，具体统计口径和数值请以完整报告原文为准。
完整报告包含什么
- 全球及中国液冷市场规模数据与趋势图表：包含北美、欧洲、亚太市场2024年规模及2032年预测，以及中国液冷服务器市场2024-2029年增长曲线。
- 液冷技术路线详细对比与性能参数：冷板式、浸没式、喷淋式的原理、优劣势对比，以及单相与两相系统架构图。
- 冷板式与浸没式液冷系统架构图：包括单相/两相冷板式、单相/两相浸没式液冷系统原理图及核心部件说明。
- 液冷产业链全景图及核心企业分析：从上游冷却液、CDU到中游系统集成、下游应用领域，梳理主要厂商及市场份额。
- 液冷工质物性参数与选择依据：乙二醇、丙二醇、氟化液、硅油等的导热系数、黏度、绝缘性等详细对比表格。
- 主要上市公司业务布局与财务数据：覆盖东阳光、新宙邦、巨化股份、永和股份、昊华科技、润禾材料等十余家标的的营收、利润、业务构成。
- PFAS法规对氟化工行业的影响分析：解读欧盟REACH限制提案及中国《重点管控新污染物清单》，分析行业应对策略。
- 数据中心绿色政策汇总及要求：梳理中国“东数西算”工程、PUE限值、绿色数据中心推荐等政策，以及金融、电信等行业液冷改造招标趋势。
本页内容由川海智库整理，用于帮助读者快速了解报告主题、核心观点和主要内容。由于报告量大、人工能力有限，部分观点、数据、统计口径或表述可能存在偏差，具体内容请以完整报告原文为准。
