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报告概述

本报告由东莞证券研究所撰写，属于电力设备及新能源行业光伏电池设备专题研究。报告聚焦光伏电池技术迭代与设备升级，覆盖BC电池、钙钛矿电池等下一代高效电池技术路线，分析行业供需结构、资本开支趋势及央企招标风向。报告采用产业链梳理与竞争格局分析框架，旨在帮助投资者理解光伏行业从规模扩张向技术竞争转型的关键节点，识别具备技术创新能力的设备企业投资价值。

报告的核心结论

光伏行业竞争核心从规模扩张转向技术竞争

报告指出，光伏行业资本支出显著收缩，2025年前三季度同比减少46.4%，企业主动放缓扩张，将重心转向BC电池、钙钛矿等前沿技术。这一结构性调整标志着行业从‘量’到‘质’的转型，技术代差将成为企业突围关键。

BC技术市占率快速提升，高效组件成主流

2024年BC电池市占率提升至5.0%，较2023年提高4.1个百分点。作为平台型技术，BC可与多种技术叠加。央企招标取消低效组件标段，高效组件规模占比达58.3%，推动行业从价格战转向技术竞争。

钙钛矿电池产业化进程加速，效率创新高

隆基绿能晶硅-钙钛矿叠层电池效率达34.85%，刷新世界纪录。工信部将钙钛矿列为能源电子核心布局，GW级产线落地。理论极限效率43%远超单结电池，未来有望实现更广泛商业化应用。

光伏设备企业需紧跟技术迭代提供解决方案

2025年技术路线加速分化，TOPCon、BC、HJT及钙钛矿设备需求各异。设备厂商需具备综合性解决方案能力，如捷佳伟创、迈为股份等头部企业已布局多条技术路线，满足下游降本增效需求。

报告回答的关键问题

为什么光伏行业需要从‘价格战’转向‘技术战’？

报告认为，行业‘内卷式’竞争导致企业普遍亏损，供需阶段性失衡。中央经济工作会议定调‘深入整治’，央企招标以转换效率为核心标准，倒逼企业聚焦技术创新。只有通过技术代差才能摆脱同质化竞争，实现高质量发展。

BC电池和钙钛矿电池分别处于什么发展阶段？

BC电池已进入快速渗透期，2024年市占率5%，隆基绿能等企业正扩大产能，预计未来占比持续提升。钙钛矿电池处于产业化初期，实验室效率屡创新高，GW级产线已落地，但稳定性与量产经济性仍需突破，中远期空间广阔。

光伏设备企业如何受益于技术迭代？

光伏电池技术更迭带动设备更新需求，TOPCon、HJT、BC及钙钛矿各路线设备均需定制化开发。具备整线供应能力、与下游龙头紧密合作的企业（如捷佳伟创、迈为股份）有望获得订单增长。激光转印、0BB等新工艺也能显著降本增效。

央企招标变化对光伏行业有何影响？

华能2026年招标取消低效组件、提高高效组件占比至58.3%，直接以23.8%转换效率为标准。这加速淘汰落后产能，为高效组件（尤其BC）打开集中式市场，推动组件价格回归合理水平，改善企业盈利。

报告中的代表性数据

5.0%

BC电池市场份额

2024年，2024年BC电池市占率较2023年提高4.1个百分点，随着平台型技术优势显现，未来占比预计进一步提升。

34.85%

晶硅-钙钛矿叠层电池转换效率世界纪录

2025年4月，隆基绿能自主研发的晶硅-钙钛矿两端叠层电池经NREL认证，再次刷新世界纪录，理论极限效率达43%。

-46.4%

光伏设备行业资本支出同比变化

2025年前三季度，2025年前三季度光伏设备行业资本支出518.6亿元，同比减少756.0亿元，显示企业主动收缩扩张步伐。

以上数据根据报告摘要整理，具体统计口径和数值请以完整报告原文为准。

完整报告包含什么

  • 完整市场数据与趋势图表：包含中国及全球光伏新增装机量、渗透率变化、产业链各环节价格走势等关键数据图表，直观展示行业周期与供需格局。
  • 光伏电池技术路线对比分析：详细阐述PERC、TOPCon、HJT、XBC、钙钛矿等各类电池的技术原理、优缺点、转换效率及理论极限，并附有2024-2030年市场份额变化趋势预测。
  • 光伏设备产业链全景图：按硅片、电池片、组件环节划分设备需求，梳理核心工艺设备（如LPCVD、PECVD、激光设备）及主要参与厂商竞争格局。
  • 重点公司深度研究与盈利预测：对捷佳伟创、帝尔激光、迈为股份、奥特维四家公司进行业务分析、财务预测及投资评级（均为买入首次评级），提供EPS与PE估值表。
  • BC技术与钙钛矿产业化案例：包括隆基绿能HPBC2.0组件、华能钙钛矿示范项目、协鑫光电GW级钙钛矿产线等具体项目进展与数据，展示技术落地情况。
  • 风险提示章节：详细列出市场需求变动、市场竞争、存货跌价、技术研发等四大类风险，帮助投资者全面评估投资风险。

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