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报告概述

本报告为东吴证券研究所发布的电力设备行业跟踪周报，覆盖储能、锂电、固态电池、光伏、风电、人形机器人、工控及电力设备等多个子领域。报告以行业数据跟踪、政策动态、公司公告和投资策略为主要分析内容，通过国内外装机数据、价格走势、招标情况等框架，为投资者提供行业景气度判断和投资方向参考。读者可借此把握电力设备板块最新热点与发展趋势。

报告的核心结论

全球储能装机2026年预计维持60%以上高增长。

报告指出，国内大储需求超预期，美国、欧洲及新兴市场大储爆发，叠加数据中心储能爆发，预计2026年全球储能装机继续高速增长，未来三年复合增速30-50%，储能电池和集成龙头受益明显。

固态电池进入中试关键期，产业化加速。

报告显示，比亚迪、国轩高科等企业60Ah车规级电芯已下线，能量密度350-400Wh/kg，材料体系基本定型，制造工艺成为核心难点。2025H2-2026H1进入中试线落地关键期，设备迭代与测试并行。

人形机器人量产元年到来，产业链空间巨大。

报告认为，当前时点类似2014年电动车，十年产业大周期即将爆发。特斯拉Gen3将于2026Q1推出，国内外量产元年共振，执行器、减速器、丝杠、灵巧手等环节具备长期成长空间。

碳酸锂价格上涨，锂电产业链量价齐升趋势确立。

报告指出，碳酸锂价格大幅上涨带动产业链调价，6F、铁锂加工费、隔膜等涨价落地。2026年全球动力电池需求增长20%，储能增长60-70%，供需改善推动盈利拐点临近。

光伏反内卷政策驱动硅料涨价，短期需求偏弱。

报告显示，硅料企业挺价至63-65元/kg，硅片、电池联合提价，组件报价上涨。但一季度为传统淡季，国内需求下滑，海外出口退税预期带动抢装，短期价格仍有支撑。

报告回答的关键问题

固态电池产业化进展如何？

报告指出，固态电池产业链发展迅速，比亚迪、国轩高科等60Ah车规级电芯已下线，能量密度达350-400Wh/kg，材料体系已定型，核心难点在制造工艺。预计2025H2-2026H1为中试线落地关键期，设备陆续到位调试优化，固态电池进入测试与设备迭代并行阶段。

2026年储能市场空间有多大？

报告预计2026年全球储能装机60%以上增长，其中国内大储需求超预期，美国数据中心储能爆发，欧洲、中东等新兴市场大储需求持续高增。预计全球储能装机未来三年复合增速30-50%，储能电池和集成龙头将显著受益。

人形机器人何时进入量产？

报告认为，2025-2026年是国内外量产元年共振。特斯拉Gen3将于2026Q1推出，2030年预期100万台；人形公司产品、订单、资本端进展提速。当前类似2014年电动车，十年产业大周期即将爆发，产业链从0-1阶段向1-10迈进。

碳酸锂价格上涨能否持续？

报告显示，碳酸锂价格大幅上涨，产业链加速调价，新签订单已反应涨价。2026年全球动力电池需求增长20%，储能增长60-70%，供需改善下碳酸锂价格仍有上涨空间。同时6F、铁锂加工费、隔膜等价格陆续回升，盈利拐点临近。

光伏行业反内卷政策效果如何？

报告指出，政策引导光伏反内卷，硅料成为主要抓手，最新报价65元/kg+，硅片、电池联合提价，组件需求偏弱下部分报价上涨2-4分传导成本。但一季度为传统淡季，需求疲弱，实际成交有限，需提防库存积累风险。

报告中的代表性数据

640 GWh

全球储能电池出货量

2025年，据报告引用数据，2025年全球储能电池出货640GWh，同比增长82.9%。

1649万辆

国内新能源汽车产销量

2025年全年，报告显示，2025年我国新能源汽车产销分别完成1662.6万辆和1649万辆，同比分别增长29%和28.2%，新车销量占汽车总销量47.9%。

175.3 GWh

国内新型储能新增装机容量

2025年，据CESA统计，2025年国内新型储能新增装机58.6GW/175.3GWh，同比增长60%（容量），截至年底累计装机351.7GWh。

以上数据根据报告摘要整理，具体统计口径和数值请以完整报告原文为准。

完整报告包含什么

  • 完整行情回顾：涵盖申万行业指数涨跌幅、细分子行业表现及本周涨跌幅前五股票分析。
  • 分行业深度跟踪：包括锂电材料（碳酸锂、正负极、隔膜、电解液）价格走势及供需分析，以及下游电池、新能源车、储能需求跟踪。
  • 新能源行业国内需求与价格跟踪：光伏产业链（硅料、硅片、电池、组件）价格及排产变化，风电招标、开标均价与装机数据。
  • 工控和电力设备行业跟踪：制造业PMI、工业增加值、固定资产投资等宏观数据，以及电网投资、特高压进度、变电设备招标情况。
  • 全球储能市场数据：美国、德国、澳大利亚、英国等主要市场月度/季度装机数据，包括大储、户储、工商储装机及同比环比变化。
  • 电动车全球销量数据：中、欧、美主流市场月度销量、渗透率及重点车企交付量跟踪。
  • 动态跟踪：涵盖储能、新能源车、光伏、风电、氢能、电网、人形机器人、固态电池等领域的政策、项目、合作等最新动态。
  • 公司动态与公告：本周重要公司业绩预告、重大合同、减持增持、项目开工等公告汇总。
  • 交易异动与大宗交易记录：本周股票交易异动（涨跌幅偏离、换手率、振幅）及大宗交易明细。
  • 风险提示：投资增速下滑、政策不及预期、价格竞争超预期等风险。

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