川海智库

报告概述

本报告回顾了2025年消费电子板块行情，从终端景气与创新、产业链跟踪两大维度深入分析，覆盖智能手机、PC/平板、穿戴/IoT、智能汽车、人形机器人等终端，以及品牌商、整机组装、芯片、光学、结构件、显示、连接、射频、电池、PCB、声学、被动元件、设备等全产业链环节。报告采用产业链跟踪方法，结合行业数据、公司财务与产品进展，研判2026年投资方向，帮助投资者把握AI端侧创新落地与优质供应链的布局机遇。

报告的核心结论

存储涨价不改AI端侧大势

尽管存储涨价对中低端安卓机影响较大，苹果需求影响可控，但AI终端经历硬件升级与软件生态搭建走向成熟，26-27年端侧加速创新趋势明确。Google、OAI、Meta等大厂以及国内阿里、字节等均在布局AI终端入口，优质果链将成为北美AI硬件龙头抢夺的重要产业链资源，AI PC、穿戴、智能家居、机器人、智能车等链条均有空间。

苹果AIOS升级是2026年重要看点

报告指出，苹果计划2026年H1推出更智能的Siri系统，实现AIOS与各App底层功能深度融合，端侧模型本地快速离线处理及用户数据隐私是关注焦点。安卓阵营也会百花齐放。此外，折叠iPhone、全面玻璃iPhone预研项目等亦值得重视，苹果将引领端侧AI创新周期。

人形机器人产业链迎来0-1阶段量产关键期

特斯拉预计26Q1推出Gen3设计定型，Figure 03规模量产准备，国内宇树、智元、优必选等企业加速商业化。电子公司（立讯精密、长盈精密、领益智造等）在结构件、总成、灵巧手、传感器、主控芯片等环节卡位优势明显，收入贡献初具规模，看好机器人业务弹性。

高阶智驾商业化将在2026年提速

政策端工信部已批准L3级自动驾驶车型准入许可，华为、蔚小理、小米、地平线等智驾软硬件持续迭代，特斯拉在奥斯汀开始测试完全无人驾驶Robotaxi。预计2026年高阶智驾将正式迈入商业化应用新阶段，带动智驾传感器、域控、连接器等产业链机会。

AI穿戴及IoT新形态终端创新涌现

2026年重点关注AI耳机（苹果AI摄像头耳机）、AI眼镜（苹果/Meta/谷歌等发布）、智能家居机器人（苹果/OAI布局）等新终端。AI大模型赋能下，智能家居向3.0阶段演进，传统眼镜向智能眼镜切换空间大，为供应链带来量价齐升机遇。

报告回答的关键问题

2026年消费电子行业投资主线是什么？

报告指出，尽管受存储涨价影响，但AI端侧加速创新趋势明确，把握巨头新品创新及优质供应链是主线。重点关注苹果AI链（立讯精密、高伟电子等）、AI PC、穿戴、机器人、智能车等链条，尤其是优质果链将成为北美AI硬件龙头争夺的重要资源。

存储涨价对消费电子终端有何影响？

存储涨价对价格敏感的中低端安卓机影响更大，可能导致2026年全球智能手机出货量下降（IDC预测-0.9%，Counterpoint预测-2.1%），部分品牌缩减DRAM规格或暂缓升级。苹果需求影响可控，但整体行业呈现“量减价升”态势。

苹果AI终端创新有哪些看点？

2026年H1苹果将推出更智能的Siri系统，实现AIOS与App底层融合；折叠iPhone有望落地；AI摄像头耳机、家居机器人等新终端布局；苹果3年AI硬件创新加速周期开始，供应链（立讯精密、鹏鼎控股等）深度受益。

人形机器人产业链有哪些投资机会？

人形机器人处于0-1阶段，特斯拉、Figure、国内企业量产节奏加快。电子公司卡位结构件、总成、灵巧手、传感器、主控芯片等环节，如立讯精密具备整机制造能力，长盈精密1-8月机器人收入超8000万元，关注量产后供应链弹性。

2026年智能驾驶行业发展趋势如何？

政策催化（L3准入获批）、技术升级（华为ADS、小鹏VLA大模型、特斯拉Robotaxi测试）推动高阶智驾商业化提速。预计2026年高阶智驾迈入商业化新阶段，智驾传感器、域控、连接器等环节（立讯精密、舜宇光学、电连技术等）受益。

报告中的代表性数据

47.5%

消费电子SW行业指数2025年年初至今涨幅

2025年年初至12月26日，消费电子SW行业指数上涨47.5%，跑输电子SW行业指数0.6pct，跑赢沪深300指数29.1pcts。PCB、消费电子零部件及组装板块跑赢，品牌消费电子跑输。

700万台

2025年全球AI智能眼镜预计销量

2025年，报告上调2025年AI智能眼镜销量预测至700万台，同比增长约350%，其中Meta贡献500万台，小米20万台，华强北白牌30-50万台。26年仍可关注苹果/Meta/谷歌等大厂新品发布。

以上数据根据报告摘要整理，具体统计口径和数值请以完整报告原文为准。

完整报告包含什么

  • 完整市场数据与趋势图表：包括全球智能手机、PC、可穿戴设备出货量及品牌份额变化，AI PC出货量预测，人形机器人市场规模等。
  • 研究模型与评价维度：智能终端创新升级趋势框架、产业链传导逻辑、AI手机生态参与者图谱、投资策略分类逻辑（手机PC链、穿戴IoT链、机器人链、智能车链、终端品牌）。
  • 服务商分层或厂商分析：A/H股各细分板块公司列表及行情表（市值、涨跌幅、PE/PB），重点公司（立讯精密、比亚迪电子、工业富联、歌尔股份、华勤技术等）详细财务与业务分析。
  • 案例、方法、预测和选型框架：豆包AI手机产品分析、华为鸿蒙智行案例、特斯拉Optimus人形机器人价值量分布、存储涨价对手机PC BOM影响预测、AI PC分类（基础/高级/功能型）等。
  • 2025年行情回顾详细数据：月度涨跌幅、PE Band图、细分板块涨跌幅排名、个股行情表等。
  • 产业链13个子环节详细跟踪：品牌商（苹果/谷歌/OAI/华为/小米/影石/传音）、整机组装、端侧芯片（存储/SoC/模组）、光学、结构及功能件、显示、连接/充电、天线/射频、电池、PCB、声学/马达/微传动、被动元件、设备，每环节含景气判断和核心公司分析。
  • 2026年投资策略具体推荐标的：按手机PC链、穿戴IoT链、机器人链、智能车链、终端品牌分类列出重点公司及逻辑。
  • 风险提示：需求不及预期、AI发展不及预期、宏观经济下行、贸易摩擦加剧、行业竞争加剧。

本页内容由川海智库整理，用于帮助读者快速了解报告主题、核心观点和主要内容。由于报告量大、人工能力有限，部分观点、数据、统计口径或表述可能存在偏差，具体内容请以完整报告原文为准。

相关报告