报告概述
该报告基于对402位并购交易专业人士的调研，深入剖析2026年上半年的市场情绪、资本部署战略及外部力量对并购活动的影响。研究对象涵盖私募股权、企业及投资银行领域，覆盖全球主要地区。报告分析了交易方对未来并购活动的预期、交易延迟的原因与重启前景、储备资金的重新配置方向，以及科技、监管等外部因素如何塑造交易策略。报告旨在帮助交易方在复杂环境中把握时机，识别中端市场机会与防御性行业价值。
报告的核心结论
市场对2026年上半年交易前景存在显著分歧
41%的受访者预计并购与融资活动将趋于活跃，而30%预测市场会收缩。这一分化表明交易方已转向精确定位，而非依赖单一预测，战略调整与审慎布局成为主流。
私募股权对2026年前景比其他交易方更乐观
相比企业和投资银行同行，私募股权受访者更倾向于预期业务活动增长，且更可能参与大型交易，48%预计参与转型交易（超100亿美元），而企业和咨询方仅26%。
中端市场交易有望主导近期并购活动
超过半数（54%）专注于并购的受访者计划在未来六个月内开展低于20亿美元的中型市场交易，而计划进行巨型交易（超100亿美元）的比例为42%。融资限制与风险考量推动这一偏好。
交易延迟体现战术性耐心，而非市场失灵
76%的交易方预计被推迟的交易将在12个月内重启，其中38%预期6个月内恢复。延迟主因是资本成本上升（52%）和市场波动（44%），反映主动时机选择而非根本性崩溃。
监管时机成为并购活动关键驱动力
近三分之一（32%）的受访者将‘在税收和监管政策收紧前完成交易’列为短期优先事项，这一因素已超越传统增长动力。交易方不仅关注市场周期，也关注政策周期。
报告回答的关键问题
2026年上半年全球并购活动预期如何？
市场预期分化：41%的交易方预计活动趋于活跃，但34%预期缩减。约三分之一交易方计划完成1-3笔交易，仅有19%预计4笔及以上。中端市场交易预计占主导，大型交易占比下降。
私募股权在2026年并购中扮演什么角色？
私募股权比企业及投资银行更乐观，更倾向于参与大型转型交易。其储备资金正转向防御性行业（如医疗保健、公用事业）和私人信贷，并积极寻求地域扩张与运营效率提升。
当前交易延迟的主要原因是哪些？
延迟主要源于战略时机选择，而非市场崩溃。52%的受访者归因于资本成本上升，44%认为是市场波动或不确定性，38%提及监管不确定性。预计大部分延迟交易将在12个月内重启。
哪些行业和地区在2026年上半年最受青睐？
行业方面，商业与金融服务（净好感度+8%）、科技媒体与电信（+5%）增长预期领先。地区方面，欧洲（不含英国）和英国净好感度最高（均为+3%），北美市场情绪相对悲观。
报告中的代表性数据
预计未来六个月交易活跃的受访者比例
2026年上半年，41%预计活跃（显著+14%，略有+31%），34%预计减少（显著-22%，略微-12%），其余为无变化或不确定。
预计中端市场交易的受访者比例
2026年上半年，专注于并购的受访者中，54%计划进行低于20亿美元的中型市场交易，42%计划超100亿美元的巨型交易。
预计延迟交易在12个月内重启的受访者比例
未来12个月，其中38%预期6个月内重启，38%预期6-12个月内重启。仅3%认为大多数不太可能重启。
以上数据根据报告摘要整理，具体统计口径和数值请以完整报告原文为准。
完整报告包含什么
- 全球并购市场情绪与展望：详细分析交易方对2026年上半年的预期分歧，包括参与度、交易规模偏好及债务融资预期。
- 交易延迟深度剖析：按交易类型（再融资、并购等）和原因（资金成本、市场波动、监管等）分类的延迟数据，以及重启预期时间分布。
- 储备资金战略配置：企业和私募股权如何将未动用资本投入地域扩张、运营效率提升、防御性行业及私人信贷等方向的具体策略与数据。
- 行业与区域并购增长排名：基于净好感度得分的行业（TMT、金融服务等）和地区（欧洲、北美、亚太等）增长潜力对比图表。
- 外部因素影响分析：利率、通胀、地缘政治、ESG等因素对并购活动的预期影响，包括定量调查结果与专家评论。
- 交易类型偏好与挑战：受访者未来12-18个月最可能寻求的交易类型（并购、合资、再融资等）及完成交易面临的挑战排名。
- 专家深度访谈：来自A&O Shearman、Vinson & Elkins、CenterSquare等机构合伙人的洞察，解读市场动态与策略建议。
- 方法论与样本构成：调研方式、受访者公司类型（私募股权、企业、投行）、地域分布等详细背景信息。
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