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报告概述

本报告是CBO月度预算审查系列的一部分，覆盖2026财年10月和11月的联邦预算执行情况。报告比较了这两个月与2025财年同期的收入、支出和赤字，并对时间性支付调整进行了修正。数据来源于财政部月度报表。报告旨在为政策制定者和公众提供联邦财政状况的及时快照，帮助理解近期预算动态。

报告的核心结论

2026财年前两个月联邦赤字同比大幅下降。

2026财年10-11月赤字估计为4390亿美元，较2025财年同期的6240亿美元减少1850亿美元。剔除时间性支付调整后，赤字仍减少1030亿美元。赤字下降主要源于收入增长快于支出。

关税收入激增是收入增长的主要推动力。

由于2025年2月起关税税率上调，2026财年前两个月海关关税收入达到620亿美元，是2025财年同期140亿美元的四倍以上，贡献了收入增量的主要部分。

社保和医保支出持续上升。

社保支出增加180亿美元（+7%），受生活成本调整和《2023年社保公平法案》影响。医保支出增加210亿美元（+14%），主要因2025年11月向D部分处方药计划支付了160亿美元的一次性款项。

净利息支出因债务规模和利率上升而增加。

公共债务净利息支出增加220亿美元（+14%），反映出联邦债务规模扩大、长期利率上升以及通胀率提高的综合影响。

报告回答的关键问题

2026财年前两个月美国联邦赤字是多少？

2026财年10-11月联邦赤字估计为4390亿美元，较2025财年同期的6240亿美元减少1850亿美元。剔除时间性支付调整后，赤字减少1030亿美元。赤字下降主要源于收入增长18%而支出仅增长1%。

关税收入增长对联邦预算有何影响？

关税收入在2026财年前两个月达到620亿美元，是去年同期的四倍多，带动总收入增长112亿美元。关税收入激增是联邦赤字收窄的关键因素，反映了2025年2月以来关税税率提高的显著效果。

社保支出增加的原因是什么？

社保支出增加180亿美元（+7%），主要由于所有受益人的生活成本调整以及2025年1月《2023年社保公平法案》生效后部分受益人的福利增加，该法案贡献了约30亿美元的增幅。

CBO如何调整预算数据中的时间性支付偏移？

CBO将因周末而提前或延后支付的款项进行调整，以反映实际经济活动。例如，2024年11月部分12月1日到期的支付被提前，导致当月支出虚高；2025年11月类似调整后，实际支出增幅从-14%变为+2%。

报告中的代表性数据

-4390亿美元

联邦预算赤字

2026财年10-11月，2026财年前两个月累计赤字，较2025财年同期减少1850亿美元。

620亿美元

海关关税收入

2026财年10-11月，2025财年同期为140亿美元，增幅344%，是收入增长的主要来源。

2670亿美元

社会保障支出

2026财年10-11月，较2025财年同期增加180亿美元（+7%），受生活成本调整和《社保公平法案》影响。

以上数据根据报告摘要整理，具体统计口径和数值请以完整报告原文为准。

完整报告包含什么

  • 完整月度收支数据表：报告包含2026财年前两个月与去年同期对比的详细收入、支出及赤字表格，覆盖个人所得税、工资税、公司税、关税等各收入类别。
  • 调整后的预算总计：提供剔除时间性支付偏移后的收支变化百分比，使读者更能把握实际财政趋势。
  • 主要强制性支出项目分析：对社保、医保、医疗补助三大项目的支出变化进行单独分解，包括原因说明（如法律变更、一次性支付）。
  • 机构支出变化详解：列举环保署、农业部、国土安全部、教育部等主要机构支出增减的具体原因，例如环保署2024年大额拨款影响。
  • 月度深度分析（11月单独）：报告专门分析2025年11月单月赤字1550亿美元，并与去年同期对比，说明时间性调整的影响。
  • 方法说明与数据来源：报告附有数据来源（财政部月度报表）和方法论，解释如何调整周末导致的支付偏移。
  • 净利息支出趋势：详细展示公共债务利息增长的原因，包括债务规模、利率和通胀因素。
  • 预测与实际差异：披露2025年10月实际赤字与CBO先前估计的差异（实际赤字2840亿美元，高于预估值），并解释原因（如医保支付时间偏移）。

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