报告概述
本报告为华创证券金融工程团队发布的周度量化择时报告，研究对象涵盖A股主要宽基指数（上证指数、创业板指等）及港股恒生指数。报告从短期、中期、长期三个周期，运用成交量、涨跌停、动量、智能算法、特征成交量、成交额倒波幅、上下行收益差等多个模型构建择时体系，并综合给出市场方向判断。此外，报告还分析了行业涨跌、资金流向、基金仓位变动、VIX恐慌指数以及双底、杯柄等形态学组合表现。读者可通过报告快速了解当前市场多空信号分布、机构持仓动向及下周关注行业，辅助投资决策。
报告的核心结论
A股后市情绪由震荡偏多转为震荡偏空
报告指出，本周中期看多信号减少，涨跌停模型由多转中性，上下行收益差模型仅部分宽基指数看多，短期模型中性偏空，综合A股兵器V3和国证2000模型均看空，因此后市情绪转向震荡偏空。
港股后市维持中性震荡格局
报告显示，恒生指数成交额倒波幅模型看空，但恒生指数与恒生国企指数上下行收益差相似多空模型继续看多，多空信号交织，预计后市仍以中性震荡为主。
电子与建材获机构连续加仓，汽车与新能源遭减仓
本周电子与建材获得最大机构加仓，其中电子已连续11周加仓；而汽车与电力设备及新能源获得最大机构减仓，电力设备及新能源已连续6周减仓，显示机构调仓方向明确。
下周推荐行业为综合、电力公用、煤炭、交运、石化
基于模型综合信号，报告推荐综合、电力及公用事业、煤炭、交通运输、石油石化五个行业，认为这些行业在短期内有相对优势。
报告回答的关键问题
A股后市行情如何？
报告认为后市情绪由震荡偏多转为震荡偏空。主要原因：中期看多信号减少，涨跌停模型转中性，短期模型中性偏空，综合兵器V3和国证2000模型均看空，表明市场短期承压。
哪些行业获得机构加仓？
报告显示，电子与建材获得最大机构加仓。电子行业被连续11周加仓，目前仓位46.31%；建材被连续加仓，超低配近两年分位数达100%。汽车与电力设备及新能源遭连续减仓。
港股后市走势如何判断？
报告指出，恒生指数成交额倒波幅模型看空，但上下行收益差相似多空模型看多，多空信号平衡，预计后市继续中性震荡，建议投资者保持观望。
下周应重点关注哪些行业？
报告推荐关注综合、电力及公用事业、煤炭、交通运输、石油石化五个行业。这些行业在模型信号中表现突出，短期有望获得超额收益。
报告中的代表性数据
上证指数周涨跌幅
2026年7月6日至7月10日，本周上证指数下跌1.17%，市场普遍下跌。
股票型基金总仓位
2026年7月10日当周，股票型基金总仓位较上周增加30个bps，显示机构整体仍维持高仓位运行。
以上数据根据报告摘要整理，具体统计口径和数值请以完整报告原文为准。
完整报告包含什么
- 完整宽基指数行情数据：包括上证指数、创业板指等18个指数的周涨跌幅及振幅。
- 多周期择时模型信号表：短期、中期、长期共八大模型对上证50、沪深300等宽基指数的具体信号（看多/看空/中性）。
- 行业涨跌与资金流向统计：30个申万一级行业的周收益排名及主力资金净流入/流出情况。
- 分析师一致预期调整跟踪：各行业分析师上调与下调个股比例，反映市场预期变化。
- 基金仓位与超低配分析：股票型与混合型基金分行业仓位、超低配比例及近两年分位数，展示机构持仓结构。
- 各类基金收益统计：偏债混合、平衡混合、灵活配置、股票型基金的本周平均收益及分布。
- ETF收益排名与新发基金列表：本周收益前10的ETF基金，以及下周新发72只基金明细。
- 大师策略监控：33个经典量化选股策略（价值/成长/综合）的最新收益表现。
- VIX指数走势图与形态学组合：HCVIX最新值19.04，双底与杯柄形态组合净值曲线及本周突破个股清单。
- 风险个股提醒：倒杯子形态风险股、下周解禁股及业绩预告大幅下降的个股。
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