报告概述
本报告是华源证券研究所发布的北交所定期跟踪报告，以中央经济工作会议提出的“双碳”引领和全面绿色转型为切入点，重点研究北交所绿电产业链的投资机会。报告首先解读政策动向和全球绿色低碳投资趋势，然后梳理绿电产业的细分领域与产业链结构，并筛选出北交所26家绿电产业重点企业。同时，报告延续对北交所科技成长产业的周度跟踪，从总量、行业和公告三个维度，分析153家核心标的池的涨跌幅、估值水平和市值变化。读者可通过本报告快速了解绿色转型政策背景下北交所相关公司的分布、市场表现和基本面信息，为布局绿电主题提供参考框架。
报告的核心结论
中央经济工作会议明确坚持“双碳”引领，推动全面绿色转型。
会议提出深入推进重点行业节能降碳改造，制定能源强国建设规划纲要，加快新型能源体系建设，扩大绿电应用，并加强全国碳排放权交易市场建设。报告认为，这些政策部署将直接推动绿电产业发展，为相关企业带来长期的政策支撑和市场需求。
全球清洁能源投资接近化石燃料两倍，成为经济增长新动能。
IEA数据显示，2024年全球能源投资首次超过3万亿美元，其中2万亿美元用于清洁能源技术和基础设施建设，已接近化石燃料投资的两倍。2023年清洁能源产业为世界经济增长贡献约3200亿美元，相当于全球GDP增长量的10%，绿色低碳转型正成为拉动经济的重要力量。
中国已成为全球最大可再生能源单一市场，装机占比近六成。
截至2025年9月底，全国可再生能源装机达21.98亿千瓦，同比增长27.2%，约占电力总装机的59.1%；2025年前三季度新增装机3.10亿千瓦，同比增长47.7%。2024年中国新增可再生能源装机占全球的64%，印证了发展中国家走绿色低碳道路的可行性。
北交所已形成26家绿电产业重点企业布局，覆盖光伏、风电、氢能、核电四大链条。
报告梳理出北交所绿电产业重点企业，包括光伏领域的连城数控、凯德石英、硅烷科技，风电领域的克莱特、万通液压、方盛股份，氢能领域的凯大催化，核电领域的常辅股份、利通科技、天力复合等，为投资者提供了细分赛道的标的参考。
电力部门深度脱碳路径清晰，2060年非化石能源电力占比或超90%。
报告预计到2060年电力在终端能源消费中的占比将达64%左右，非化石能源电力在总发电量中的占比将达90%以上；2020—2060年电力部门累计总投资需求约73.8万亿元，其中电源、电网、储能分别占55%、35%和10%，长期投资空间广阔。
报告回答的关键问题
中央经济工作会议对绿色转型提出了哪些具体部署？
会议明确坚持“双碳”引领，推动全面绿色转型，具体包括深入推进重点行业节能降碳改造、制定能源强国建设规划纲要、加快新型能源体系建设、扩大绿电应用、加强全国碳排放权交易市场建设等。报告认为这些部署将直接利好绿电产业链上的北交所企业，为产业扩张提供政策基础。
北交所绿电产业链有哪些值得关注的上市公司？
报告梳理出26家重点企业，如光伏领域的连城数控、凯德石英、硅烷科技，风电领域的克莱特、万通液压、方盛股份，氢能领域的凯大催化，核电领域的常辅股份、利通科技、天力复合等。报告还列出了各公司的市值、市盈率、2024年营收和归母净利润，便于横向比较和筛选。
中国可再生能源装机规模有多大？
截至2025年9月底，全国可再生能源装机达到21.98亿千瓦，同比增长27.2%，占我国电力总装机的59.1%。2025年前三季度新增装机3.10亿千瓦，同比增长47.7%，约占新增装机的84.4%。中国已连续多年成为全球最大的可再生能源单一市场，发展速度领先全球。
未来电力系统需要多少投资？
报告预计2020—2060年电力部门累计总投资需求约73.8万亿元，其中电源投资约40.73万亿元、电网约25.48万亿元、储能约7.59万亿元。到2060年非化石能源电力占比将达90%以上，风电、光伏装机容量或将超过100亿千瓦，氢能等新兴领域也将释放可观需求。
北交所科技成长股本周整体表现如何？
截至2025年12月12日，153家核心标的池周度涨跌幅中值为+1.70%，其中上涨公司达120家，占比78%。北证50指数周涨2.79%，跑赢沪深300（-0.08%）和科创50（+1.72%）。个股中驰诚股份、灿能电力、常辅股份等涨幅居前，市场情绪整体偏暖。
报告中的代表性数据
全国可再生能源新增装机量
2025年前三季度，2025年前三季度全国可再生能源新增装机3.10亿千瓦，同比增长47.7%，约占全部新增装机的84.4%。
全球能源投资总额
2024年，IEA数据显示，2024年全球能源投资首次超过3万亿美元，其中2万亿美元用于清洁能源技术和基础设施建设，接近化石燃料投资的两倍。
非化石能源电力占总发电量比例
2060年（预测），报告预计到2060年非化石能源电力在总发电量中的占比将达90%以上，电力在终端能源消费中的占比约64%，风电、光伏装机容量或超100亿千瓦。
以上数据根据报告摘要整理，具体统计口径和数值请以完整报告原文为准。
完整报告包含什么
- 绿电政策深度解读：梳理中央经济工作会议关于“双碳”引领和全面绿色转型的部署，结合国家能源局数据说明可再生能源发展现状，并引用环保桥等机构的绿证绿电政策分析，帮助理解政策传导逻辑。
- 全球绿色投资趋势分析：引用IEA及中国环境与发展国际合作委员会报告，展示2024年全球能源投资结构、清洁能源产业对经济增长的贡献，以及中国在低碳技术领域的投资流向和规模。
- 光伏、风电、生物质能、地热四大细分领域全景：包含累计装机、发电量、新增装机等关键指标，并分析“136号文”发布后光伏新增装机下滑对“十五五”电力系统建设的影响。
- 电力部门长期投资展望：给出2020—2060年累计投资需求73.8万亿元的预测，拆解电源、电网、储能的投资占比，并展望氢能作为非电零碳载体的发展路径。
- 北交所绿电企业图谱：呈现26家重点企业的产业链归属、证券代码、业务信息、市值、市盈率及2024年营收和归母净利润数据，方便投资者快速定位产业链核心标的。
- 北交所科技成长股周度表现：统计153家核心标的池的区间涨跌幅中值、上涨家数占比，并列出涨跌幅前五个股，同时比较北证50、沪深300、科创50、创业板指的周度表现。
- 五大行业估值与市值监测：分别跟踪电子设备、机械设备、信息技术、汽车、新能源产业的市盈率TTM中值变化、市值中值变化，以及企业数量在不同估值和市值区间内的分布调整。
- 重点公司公告梳理：汇总海希通讯中标“集装箱式储能系统”项目（中标金额1.94亿元）、明阳科技拟设香港子公司、奥迪威增资奥感微等最新动态，并附公告时间与具体内容。
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