报告概述
本报告是华源证券研究所发布的北交所科技成长产业跟踪系列第五十五期，围绕中央经济工作会议提出的“坚持‘双碳’引领，推动全面绿色转型”这一政策导向，系统研究北交所绿电产业链的投资机会。报告首先解读会议政策要点，并引用国家能源局、国际能源署等多方数据，分析全球及中国绿色低碳投资的增长态势；随后从太阳能、风能、生物质能、地热能等细分方向出发，梳理绿电产业的装机规模、发电量、技术水平与未来趋势。在此基础上，报告筛选出北交所26家绿电产业重点企业，覆盖光伏、风电、氢能、核电等环节，并列出其市值、市盈率、营收、净利润等关键财务指标。此外，报告延续了对北交所科技成长板块的周度跟踪，基于153家核心标的池，统计了电子设备、机械设备、信息技术、汽车、新能源五大产业的估值与市值变化，并对近期重要公告进行解读。该报告适合关注北交所投资、绿电产业链布局以及政策驱动型行情的投资者和研究人员阅读，有助于快速把握政策方向与标的线索。
报告的核心结论
中央经济工作会议明确坚持“双碳”引领，推动全面绿色转型。
报告指出，中央经济工作会议于2025年12月10日至11日举行，明确坚持“双碳”引领，推动全面绿色转型，深入推进重点行业节能降碳改造，制定能源强国建设规划纲要，加快新型能源体系建设，扩大绿电应用。这一政策信号为绿电产业链提供了长期发展导向，也为北交所相关企业带来政策预期支撑。
全球清洁能源产业已成为经济增长的重要新动能。
根据国际能源署数据，2024年全球能源投资首次超过3万亿美元，其中2万亿美元用于清洁能源技术和基础设施，已接近化石燃料投资的两倍。清洁能源投资与未减排的化石燃料发电投资之比从2015年的2:1提高到2024年的10:1左右。2023年清洁能源产业为世界经济增长贡献约3200亿美元，相当于全球GDP增长量的10%。
中国是全球最大可再生能源单一市场，但光伏新增装机增速存在放缓风险。
2024年中国新增可再生能源装机容量占全球的64%，其中光伏和风电分别占62%和71%，显示出中国在可再生能源领域的领先地位。然而，受“136号文”取消固定上网电价制度影响，2025年6月至9月新增光伏装机出现显著同比、环比下滑，未来新增装机增速存在放缓风险，可能为“十五五”新型电力系统建设带来结构性挑战。
北交所已形成覆盖光伏、风电、氢能、核电的绿电产业链标的群。
报告梳理发现，北交所中共有26家绿电产业重点企业：光伏产业链包括连城数控、凯德石英、硅烷科技等；风电产业链包括方盛股份、克莱特、万通液压等；氢能产业链包括凯大催化、齐鲁华信等；核电产业链包括常辅股份、利通科技、天力复合等。这些企业在设备制造、材料供应、电站运营等环节形成一定产业集群，为投资者提供了多元标的。
报告回答的关键问题
中央经济工作会议对绿色转型释放了什么信号？
会议明确坚持“双碳”引领，推动全面绿色转型，并部署了重点行业节能降碳改造、能源强国建设规划纲要制定、新型能源体系建设、绿电应用扩大、全国碳排放权交易市场建设等任务。报告认为，这些政策将加快新型能源体系建设，扩大绿电应用，为绿色低碳产业带来政策机遇。
北交所绿电产业链包含哪些细分领域？
报告将北交所绿电产业重点企业划分为光伏、风电、氢能、核电四条产业链。光伏领域有连城数控、凯德石英、硅烷科技等；风电领域有方盛股份、克莱特、万通液压等；氢能领域有凯大催化、齐鲁华信等；核电领域有常辅股份、利通科技、天力复合等。这些企业覆盖设备、材料、部件和运营等多个环节。
2025年中国光伏装机为什么出现波动？
2025年初“136号文”发布，可再生能源行业正式告别固定上网电价制度，进入市场化竞争主导的新阶段。政策执行前出现“抢装潮”，但2025年6月至9月新增光伏装机显著下滑。报告指出，这可能影响“十五五”期间的新增装机增速，并给新型电力系统建设带来挑战，持续深化风光扩展仍是脱碳关键。
全球清洁能源投资规模有多大？
据国际能源署数据，2024年全球能源投资首次超过3万亿美元，其中2万亿美元用于清洁能源技术和基础设施建设，接近化石燃料投资的两倍。清洁能源投资与未减排的化石燃料发电投资之比从2015年的2:1提高到2024年的10:1左右，显示出清洁能源产业已成为全球经济增长的重要新动能。
北交所科技成长股本周表现如何？
报告统计了2025年12月8日至12月12日的周度数据，北交所科技成长产业153家核心标的股价涨跌幅中值为+1.70%，其中120家公司上涨，占比78%。驰诚股份、灿能电力、常辅股份涨幅居前。同期北证50上涨2.79%，沪深300下跌0.08%，科创50上涨1.72%，创业板指上涨2.74%。
报告中的代表性数据
全国可再生能源新增装机
2025年前三季度，同比增长47.7%，约占全国新增装机的84.4%。截至2025年9月底，全国可再生能源装机达到21.98亿千瓦，同比增长27.2%，约占电力总装机的59.1%。
全球能源投资总额
2024年，其中2万亿美元用于清洁能源技术和基础设施建设，已接近化石燃料投资的两倍，清洁能源投资与未减排化石燃料发电投资之比约为10:1。
中国新增可再生能源装机占全球比重
2024年，其中光伏和风电领域的新增装机容量分别占全球的62%和71%，显示中国已成为全球最大的可再生能源单一市场。
以上数据根据报告摘要整理，具体统计口径和数值请以完整报告原文为准。
完整报告包含什么
- 绿电产业全景分析：报告从政策、行业、产业链三个维度展开，涵盖太阳能、风能、生物质能、地热能等细分方向的装机规模、发电量、投资数据，以及到2060年的电力结构预测，如非化石能源发电占比超90%、电力部门累计投资需求等。
- 26家北交所绿电重点企业梳理：列出光伏、风电、氢能、核电四条产业链的公司名单，逐家给出证券代码、市值、市盈率、2024年营收和归母净利润，并附业务简介，便于投资者按图索骥。
- 北交所科技成长股周度行情统计：基于153家核心标的池，统计2025年12月8日至12月12日的涨跌幅中值、上涨家数占比、前十大涨跌幅标的，并与北证50、沪深300、科创50、创业板指等指数对比。
- 五大产业估值与市值变化：分别分析电子设备、机械设备、信息技术、汽车、新能源产业的市盈率TTM中值、市值中值变化，以及各市值和估值区间的企业数量分布，展示市场结构性表现。
- 重点公司公告解读：包括海希通讯全资孙公司中标“集装箱式储能系统”项目（中标金额1.94亿元）、明阳科技拟投资新设香港子公司、奥迪威拟增资奥感微等公司动态，并说明对业务的影响。
- 风险提示与评级说明：报告末尾列出宏观经济环境变动、市场竞争、资料统计误差等风险因素，并附有完整的投资评级体系和免责声明，帮助读者理解报告的使用边界。
本页内容由川海智库整理，用于帮助读者快速了解报告主题、核心观点和主要内容。由于报告量大、人工能力有限，部分观点、数据、统计口径或表述可能存在偏差，具体内容请以完整报告原文为准。
