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报告概述

本报告围绕人工智能基础设施建设浪潮，系统梳理了AI算力扩张对机械设备板块的传导路径与投资机遇。研究对象覆盖AI基础设施投资趋势、算力核心载体、以及与之配套的PCB专用设备、液冷散热系统、电力供应设备等关键环节。报告依托IDC、Prismark、IEA等权威数据，结合产业链分析和市场规模预测，从全球资本开支、技术演进、竞争格局等维度展开论述，并针对国内重点上市公司进行业务梳理。报告旨在帮助投资者理解AI基建热潮下机械设备行业的增长逻辑，识别具备核心技术能力和市场地位的优质企业，为把握相关投资机会提供参考。

报告的核心结论

AI算力投资高增带动机械设备需求。

报告指出，全球生成式AI投资规模高速增长，互联网巨头资本开支大幅增加，AI基础设施成为投入主攻方向。服务器机柜、PCB、散热设备、发电设备、备用电源等相关机械装备需求随之提升，为行业打开长期增长空间，相关领域企业迎来发展机遇。

PCB专用设备向高端转型，国产龙头崛起。

受益于AI服务器需求增长，多层板、HDI等高端PCB品类增速迅猛，传统设备难以适配先进工艺，倒逼厂商采购高性能生产设备。国内企业凭借产能快速提升和高端化升级，逐步实现对德日企业的弯道超车，大族数控已位居全球PCB设备市场份额第一，行业处于产能向高端转型的黄金期。

液冷散热成为智算中心散热系统首选。

随着GPU芯片功耗大幅提升，智算中心单机柜热密度快速攀升，传统风冷难以为继。液冷技术具备高效散热、低能耗、低噪声、占地小等优势，可实现PUE小于1.25的节能效果，成为智算中心制冷系统的优先选择，国内外数据中心液冷市场正处于高速扩容期。

燃气轮机订单高增，国产零部件企业受益。

数据中心电力需求快速增长，天然气成为北美新增电力供应的最大来源。燃气轮机组发电效率高、建设周期短，全球订单量高增。整机市场由国际巨头把控，但国内零部件企业如应流股份、豪迈科技等已切入供应链，在手订单饱满，燃气轮机业务成为重要增长点。

柴油发电机组是数据中心不可或缺的备用电源。

根据数据中心设计规范，高等级数据中心必须配置柴油发电机组作为应急备用电源，保障电力供应的可靠性。受益于全球智算中心集中建设，柴油发电机组市场规模持续增长，国际品牌主导市场，国内以玉柴、潍柴、科泰电源为代表的企业加速国产替代，向中高端市场渗透。

报告回答的关键问题

AI基建为机械设备板块带来哪些机遇？

AI基础设施建设涉及大型数据中心、高端芯片、散热设备、PCB、电力系统等多个领域，大规模投资将带动服务器机柜、PCB专用设备、液冷散热系统、燃气轮机、柴油发电机组等机械装备的需求增长，为相关企业打开新的增长赛道，尤其利好具备技术优势和高端产能布局的国内厂商。

PCB专用设备为何迎来扩产潮？

AI服务器需求持续增长使高性能PCB供不应求，多层板、HDI等高端品类增速远超行业平均，而传统PCB生产设备难以满足先进工艺要求，倒逼企业采购高性能专用设备。国内主要PCB厂商纷纷发布扩产计划，带动上游设备需求旺盛，钻孔、曝光等关键工序设备增速领先。

液冷散热为何成为智算中心主流选择？

AI芯片功耗持续攀升，单机柜功率密度大幅提升，传统风冷在超过25kW后逐渐失效。液冷利用液体高导热特性，可实现高效散热、低能耗、低噪声，并将PUE控制在1.25以下，同时提高数据中心空间利用率。因此冷板式和浸没式液冷成为高功率智算中心的优先方案，市场高速扩容。

数据中心电力需求增长利好哪些设备？

数据中心电力消耗快速增长，天然气成为新增电力供应的最大来源，燃气轮机组因发电效率高、建设周期短而订单高增。同时，柴油发电机组作为备用电源是数据中心的必备配置，需求随数据中心建设持续提升。此外，变压器、配电柜等供配电设备也将受益于电力基础设施建设。

报告中的代表性数据

3159亿美元（2024年），预计2029年达12619亿美元

全球人工智能总投资规模

2024年-2029年，根据IDC数据，2024年全球人工智能总投资规模为3159亿美元，预计2029年增长至12619亿美元，五年复合增长率31.9%。

70.85亿美元（2024年），预计2029年达107.65亿美元

全球PCB专用设备市场规模

2024年-2029年，根据Prismark预测，2024年全球PCB专用设备市场规模为70.85亿美元，2029年将达到107.65亿美元，年复合增长率8.7%。

23.7亿美元（2024年），预计2029年达162亿美元

国内液冷服务器市场规模

2024年-2029年，根据IDC数据，2024年国内液冷服务器市场规模为23.7亿美元，同比增长67.0%，预计2024-2029年复合增长率46.8%，2029年有望突破162亿美元。

以上数据根据报告摘要整理，具体统计口径和数值请以完整报告原文为准。

完整报告包含什么

  • 全球AI投资总览：包含IDC等机构对全球人工智能总投资规模的统计与预测，以及AI基础设施和下游应用的产业链划分，帮助读者建立整体框架。
  • 互联网巨头资本开支分析：详细披露谷歌、亚马逊、微软、脸书、甲骨文等公司近年资本开支数据及同比增速，揭示AI基建投资的核心推动力。
  • PCB行业深度研究：涵盖全球PCB产值分行业预测、各类PCB产品成长率、国内主要厂商扩产项目投资规模，以及PCB专用设备全球及中国市场规模分设备预测。
  • PCB设备竞争格局：梳理全球主要PCB设备供应商的国别、背景和产品线，并列出钻孔、曝光、成型、检测、电镀等工序的核心企业，以及大族数控、芯碁微装、东威科技、凯格精机、鼎泰高科等上市公司的业务亮点和财务表现。
  • 液冷散热技术全解：介绍液冷与风冷的对比、冷板式/浸没式等技术路线、单机柜功耗演进与散热方案选择，以及全球和国内液冷市场规模测算。
  • 液冷产业链公司梳理：分析国际龙头Schneider Electric、Vertiv、LiquidStack等的技术特点，并评估国内英维克、高澜股份、申菱环境、中科曙光、浪潮信息的发展潜力，附具体公司业务和订单数据。
  • 数据中心电力需求与燃气轮机专题：提供全球数据中心电力消耗预测、美国电力来源结构、燃气轮机发电原理及效率对比，以及GE Vernova订单量增长数据。
  • 燃气轮机产业链分析：介绍整机市场格局（GE、三菱、西门子等占据85%以上份额），并详细梳理杰瑞股份、应流股份、豪迈科技、联德股份、万泽股份等国内零部件企业的技术突破、客户合作及业绩表现。
  • 柴油发电机组市场研究：包含全球市场规模预测、主要企业市占率、数据中心设计规范对备用电源的强制性要求，以及潍柴重机、科泰电源、泰豪科技、苏美达等公司的业务进展和订单情况。
  • 风险提示与投资建议：列出AI算力建设不及预期、技术迭代升级、行业竞争加剧、国际贸易等风险，并附有东海证券的评级体系说明。

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