报告概述
本报告聚焦中国企业出海的加速趋势，从出海模式、行业特征、企业类型、国别分布四个维度刻画当前格局，并深入分析贸易壁垒、内需放缓、海外高毛利及政策支持等驱动因素。报告进一步探讨了出海对产业升级、全球价值链迁移、人民币国际化及出口结构优化的宏观机遇，同时评估了制造业空心化与地缘政治风险的可控性，为理解本轮中国企业全球化布局提供了系统性框架。
报告的核心结论
出海模式从商品出口向资本与产能输出升级
中国非金融类对外直接投资2025年超1450亿美元，企业数较2022年增长超七成，海外营收对A股上市公司贡献度升至19.4%。
技术密集型制造业成为出海核心力量
电子、汽车、机械设备行业海外营收占比提升最快，电子行业接近50%，汽车从13.7%升至29.4%，反映中国制造向高附加值延伸。
民营企业与微型企业出海活跃度显著提升
民营企业境外收入占比达25.9%，增速最快；微型企业境外收入占比突破50%，受益于集群出海和跨境电商基础设施完善。
东盟和“一带一路”成为出海主要目的地
剔除离岸注册地后，东盟在中国对外直接投资存量占比从4.9%升至6.3%；“一带一路”国家占比从12%升至23.4%。
海外高毛利率和贸易壁垒共同驱动出海加速
2025年海外业务平均毛利率28.5%，接近境内15.1%的两倍；同时美国加征关税、欧盟产业限制等倒逼企业本地化布局。
报告回答的关键问题
中国企业为什么要加速出海？
主要受四大因素驱动：外部贸易壁垒增多倒逼企业本地化生产；国内内需放缓推动企业寻找第二增长曲线；海外毛利率接近境内两倍，经济驱动强劲；中央到地方密集出台金融、外汇、海外服务等支持政策，提供制度保障。
中国企业出海的主要目的地有哪些变化？
剔除离岸注册地后，东盟占比快速上升，美澳加欧等传统发达经济体占比下降。同时，“一带一路”共建国家成为重要方向，其在中国对外直接投资存量中的占比从2017年的约12%升至2025年的约23%。
出海对人民币国际化有什么作用？
企业出海为人民币跨境使用创造更多真实场景，跨境贸易人民币结算规模扩大；驱动CIPS、离岸清算行等金融基础设施完善；提升人民币资产国际认可度。2025年人民币跨境结算约17.9万亿元，在货物贸易跨境结算中占比约35%。
中国出海会引发制造业空心化吗？
报告认为风险可控。原因：制造业比重有政策托底；出海本质是“全球产能再配置”，核心环节保留本土；关键技术通过《禁止出口限制出口技术目录》等制度控制。制造业就业占比和GDP占比已趋于稳定。
报告中的代表性数据
非金融类对外直接投资额
2025年，近3年年均增速7.62%。
A股上市公司海外营收占比
2025年，剔除石油石化、金融、房地产行业，较2017年的13.5%提升约6个百分点。
海外毛利率与国内毛利率差距
2025年，基于A股上市公司年报，未扣除海外渠道、合规等费用。
以上数据根据报告摘要整理，具体统计口径和数值请以完整报告原文为准。
完整报告包含什么
- 出海格局的四大特征：包含对外直接投资规模与参与企业数增长、行业结构升级、企业类型分化、目的地调整等详细分析及图表。
- 加速出海的驱动因素：从贸易壁垒、内需放缓、海外高毛利、政策支持四个维度展开，包含产能利用率数据、PPI对比、行业毛利率差异等。
- 企业出海的宏观机遇：涵盖海外高毛利反哺研发、全球价值链位势上移、人民币国际化、出口结构升级四大层面，包含研发投入强度与毛利率关系、BEC分类出口数据等。
- 风险分析：制造业空心化可控性的三点论证，以及东道国贸易保护风险分析，包含制造业就业占比、产业结构变迁等数据。
- 大量的图表：如对外直接投资资产占比、非金融类对外直接投资金额及同比、各行业海外营收占比、不同企业类型和规模境外收入占比、目的地分布、产能利用率、PPI国际比较、毛利率比较、人民币结算份额、BEC出口增速与占比等30余张图表。
- 详细的政策梳理：包括2017年至2026年国家会议与政策文件的时间线，涵盖二十届三中全会、中央经济工作会议、政府工作报告以及商务部和外汇管理局的具体意见。
- 行业与企业的具体案例：如比亚迪、宁德时代在海外建厂，安克创新和蜜雪冰城的品牌出海，以及中国铁路、国家电网在标准输出方面的实例。
- 风险提示：详细列出欧盟反补贴扩围、美澳加外资审查、新兴市场贸易保护、汇率波动等7项具体风险。
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